Qué son las acciones totalmente diluidas?
Las acciones totalmente diluidas en circulación son el número total de acciones que una empresa tendría teóricamente si todos los valores dilutivos se ejercieran y se convirtieran en acciones. Los valores diluyentes incluyen las opciones, los warrants, la deuda convertible y cualquier otra cosa que pueda convertirse en acciones. Para un analista financieroConviértase en un Modelo Financiero Certificado & Analista de valoración (FMVA)®Analista de valoración y modelización financiera (FMVA) de nuestro sitio web® La certificación le ayudará a ganar la confianza que necesita en su carrera de finanzas. Inscríbase hoy mismo!, es importante conocer bien la diferencia entre las acciones básicas y las totalmente diluidas, y lo que significa para parámetros clave como la fórmula del beneficio por acción (BPA) El BPA es un ratio financiero que divide los beneficios netos disponibles para los accionistas ordinarios entre la media de acciones en circulación durante un periodo determinado..
Acciones diluidas – Impacto en el BPA
Las empresas públicas están obligadas a informar tanto de las acciones básicas como de las diluidas, que utilizan en su cálculo de los beneficios por acción (BPA)Los beneficios por acción (BPA) son una métrica clave utilizada para determinar la parte de los beneficios de la empresa que corresponde al accionista común’s beneficios. El BPA mide el beneficio de cada acción común. A continuación se explica y compara el BPA básico con el BPA diluido. BPA diluido.
BPA básico
Los beneficios básicos por acción se calculan tomando los ingresos netos totales del periodo y dividiéndolos por la media ponderada de acciones en circulación durante el periodo.
BPA diluido
Beneficio diluido por acciónFórmula y cálculo del BPA diluidoLa fórmula del BPA diluido es un cálculo del beneficio por acción después de ajustar el número de acciones en circulación por valores diluyentes, opciones, warrants. La fórmula del BPA diluido = (ingresos netos – dividendos preferentes) / (acciones básicas + conversión de opciones, warrants y otras diluciones en curso) se obtiene tomando los ingresos netos durante el periodo y dividiéndolos por la media de acciones totalmente diluidas en circulación en el periodo. Las acciones diluidas se calculan teniendo en cuenta el efecto de las adjudicaciones de acciones a los empleados, las opciones, los valores convertibles, etc.
Cuando el BPA es negativo (una pérdida)
Cuando las empresas experimentan un periodo con pérdidas o un BPA negativo, no incluirán valores dilutivos en el cálculo del BPA, ya que tendrían un efecto antidilutivo.
Ejemplo de Amazon
A continuación se muestra un ejemplo de lo que Amazon revela en su formulario 10-K10-KEl formulario 10-K es un informe anual detallado que se debe presentar a la U.S. Comisión del Mercado de Valores (SEC). La presentación ofrece un resumen completo de los resultados de la empresa’s performance for the year. Es más detallado que el informe anual que se envía a los accionistas sobre cuántas acciones básicas y diluidas tienen en circulación.
Compensación basada en acciones
La mayoría de las empresas públicas utilizan la compensación basada en accionesLa compensación basada en acciones (también llamada compensación basada en acciones o compensación de capital) es una forma de pagar a los empleados y directores de una empresa como una forma de incentivar y recompensar a sus empleados. Al conceder acciones a los empleados, las empresas aumentan el número de acciones en circulación, lo que provoca una dilución y debe tenerse en cuenta en el análisis financiero.
Las opciones sobre acciones, las acciones y las unidades de acciones restringidas de los empleados están sujetas a un periodo de adquisición de derechos, normalmente entre dos y cinco años. Dado que algunos empleados renuncian antes de que se les concedan las acciones, las empresas suelen hacer una estimación, basada en el juicio, sobre las pérdidas de derechos y el número total que realmente se concederá.
Esta categoría suele ser una de las mayores causas de dilución de las acciones en circulación.
Ejemplo de acciones en circulación totalmente diluidas
A continuación se muestra un ejemplo de cómo calcular las acciones diluidas en circulación de una empresa, así como el BPA básico y diluido. Como puede ver, las acciones básicas se incrementan por el efecto de las opciones, los warrants y las acciones de los empleados que se han emitido.
La empresa declaró 1$.2.000 millones de beneficios netos, por lo que su BPA básico es de 2 dólares.40, y su BPA diluido es de 2 dólares.35.
Recursos adicionales
Gracias por leer nuestro sitio web’ón de las acciones en circulación diluidas. Para seguir aprendiendo y avanzar en su carrera, estas guías adicionales le serán útiles: