Qué es el análisis de múltiplos?
El análisis de múltiplos es una técnica de valoraciónMétodos de valoraciónCuando se valora una empresa como negocio en marcha se utilizan tres métodos principales de valoración: El análisis DCF, las empresas comparables y las transacciones precedentes que utilizan diferentes métricas financieras de empresas comparables para valorar una empresa objetivo. Así pues, se parte de la base de que el valor relativo de determinados ratios financieros puede utilizarse para clasificar o valorar una empresa dentro de un grupo similar.
A pesar de ser la técnica más antigua de valoración, el análisis de múltiplos se sigue utilizando. Sin embargo, ahora se está incorporando con el análisis de flujo de caja descontadoInfografía del análisis DCFCómo funciona realmente el flujo de caja descontado (DCF). Esta infografía sobre el análisis DCF recorre los distintos pasos para construir un modelo DCF en Excel. y otros métodos de valoración basados en el mercado.
Cuáles son los pasos para realizar un análisis de múltiplos?
El primer paso para realizar un análisis de múltiplos es identificar empresas o activos que tengan estructuras u operaciones empresariales similares. El siguiente paso es determinar el valor de mercadoPrima de riesgo de mercadoLa prima de riesgo de mercado es el rendimiento adicional que espera un inversor por mantener una cartera de riesgo de mercado en lugar de activos sin riesgo. para cada empresa. A continuación, la utilización de múltiplos de valoración estandarizados.
En este proceso, cada empresa’El valor de mercado de la empresa debe convertirse en un valor estandarizado relativo a una estadística clave. Por último, una gama de múltiplos de valoraciónTipos de múltiplos de valoraciónHay muchos tipos de múltiplos de valoración utilizados en el análisis financiero. Pueden clasificarse como múltiplos de capital y múltiplos de valor empresarial.s se aplica a la empresa objetivo’métodos de valoración para tener en cuenta la variación entre el grupo de activos que se comparan.
Qué son los múltiplos utilizados en un análisis de múltiplos?
Los múltiplos utilizados en el análisis de múltiplos pueden clasificarse como múltiplos de valor empresarial o múltiplos de capital. El múltiplo de renta variable más común es la relación precio/gananciasLa relación precio/ganancias (P/E Ratio) es la relación entre una empresa’La prima de riesgo del mercado es el rendimiento adicional que un inversor espera obtener de una cartera de riesgo en el mercado en lugar de activos sin riesgo. Proporciona una mejor idea del valor de una empresa. – o el ratio de precio por beneficios – mientras que el valor de empresa más comúnValor de empresa (EV)El valor de empresa, o valor de la firma, es el valor total de una empresa igual a su valor de capital, más la deuda neta, más cualquier interés minoritario el múltiplo es el EV/Ventas o el ratio de valor de empresa por ventas netas.
Los múltiplos de capital se utilizan a menudo en la valoración de acciones. Los inversores están más familiarizados con ellos que con los múltiplos de valor de empresa. Por otro lado, los múltiplos del valor de la empresa son más completos y tienen más múltiplos disponibles para ser utilizados. Estos múltiplos permiten a los analistas centrarse en estadísticas clave que minimizan las diferencias en las políticas contables.
Cuáles son las ventajas y desventajas del análisis de múltiplos?
La simplicidad del uso de los múltiplos en la valoración es tanto una ventaja como una desventaja. Es una desventaja porque simplifica la información compleja en un solo valor o una serie de valores. No tiene en cuenta otros factores que afectan a la empresa’s valor intrínseco, como el crecimiento o el declive. Sin embargo, esta simplicidad permite a un analista financiero realizar cálculos rápidos para evaluar una empresa’s valor.
Mientras tanto, el uso del análisis múltiple también puede dificultar la comparación de empresas o activos. Esto se debe a que las empresas, aunque parezcan tener operaciones comerciales idénticas, pueden tener políticas contables diferentesContabilidadLas empresas de contabilidad pública están formadas por contables cuyo trabajo es servir a las empresas, a los individuos, a los gobiernos & sin ánimo de lucro al preparar los estados financieros, los impuestos. Como tal, los múltiplos pueden ser fácilmente malinterpretados, y las comparaciones no son tan concluyentes. Deben ajustarse en función de las diferentes políticas contables.
El análisis de múltiplos tampoco tiene en cuenta el futuro – es estático. Sólo tiene en cuenta la empresa’La posición de la empresa durante un determinado periodo de tiempo y no incluye el valor de mercado de la empresa’s el crecimiento de sus operaciones comerciales. Sin embargo, hay formas de ajustar esto utilizando ciertos múltiplos que miran “líder” ratios.
Más recursos
Gracias por leer nuestro sitio web’Guía de análisis de múltiplos. Para seguir avanzando en su carrera, los recursos adicionales que figuran a continuación le serán de utilidad: