Qué es el Análisis de Transacciones Precedentes?
El análisis de transacciones precedentes es un método de valoración de empresasMétodos de valoraciónCuando se valora una empresa como negocio en marcha se utilizan tres métodos principales de valoración: El análisis DCF, las empresas comparables y las transacciones precedentes, en las que se utilizan los datos del pasado&A transaccionesFusiones Adquisiciones M&A ProcesoEsta guía le lleva a través de todos los pasos del proceso de M&Un proceso. Conozca cómo se realizan las fusiones y adquisiciones y las operaciones. En esta guía, describiremos el proceso de adquisición que se utiliza para valorar una empresa comparable en la actualidad. Comúnmente denominadas “precedentes,” este método de valoración es habitual cuando se trata de valorar un negocio completo como parte de una fusión/adquisición y suele ser preparado por los analistas que trabajan en la banca de inversiónIBD – Investment Banking DivisionIBD es un acrónimo de la división de banca de inversión dentro del banco de inversión general. IBD o llevar a cabo la captación de capital (suscripción en los mercados de renta variable, deuda e híbridos), capital privadoGuía de carreras para puestos de capital privadoEsta guía de carreras para puestos de capital privado proporciona toda la información que necesita saber: puestos, salario, títulos, habilidades, progresión y mucho más. Las empresas de capital riesgo son sociedades de gestión de inversiones que adquieren empresas privadas reuniendo el capital aportado por particulares con grandes patrimonios (HNWI) e inversores institucionales., y el desarrollo corporativoEl desarrollo corporativo es el grupo de una empresa responsable de las decisiones estratégicas para hacer crecer y reestructurar su negocio, establecer asociaciones estratégicas,.
Esta guía desglosará los distintos componentes de las operaciones precedentes y le permitirá realizar el análisis por su cuenta.
Pasos para realizar el análisis de transacciones precedentes:
#1 Búsqueda de transacciones relevantes
El proceso comienza buscando otras transacciones que hayan ocurrido en la historia reciente (idealmente) y que pertenezcan al mismo sector.
El proceso de cribado requiere establecer criterios como:
Los criterios anteriores pueden establecerse en una base de datos financiera, como Bloomberg o CapIQ, y exportarse a Excel para su posterior análisis.
#2 Analiza y afina las operaciones disponibles
Una vez realizada la criba inicial y transferidos los datos a Excel, entonces’Para poder clasificar y filtrar las transacciones, el analista tiene que empezar a filtrar las transacciones que no se corresponden con el sector’se ajuste a la situación actual.
Para ordenar y filtrar las transacciones, un analista tiene que “scrub” Las transacciones se pueden filtrar leyendo detenidamente las descripciones de las empresas de la lista y eliminando las que no se ajusten a los criterios’No se ajustan lo suficiente.
Muchas de las transacciones carecerían de información y ésta sería limitada si las condiciones de la operación no se hicieran públicas. El analista buscará por todas partes un comunicado de prensa, un informe de investigación de valoresResumen de la investigación de valoresLos profesionales de la investigación de valores se encargan de elaborar análisis, recomendaciones e informes sobre oportunidades de inversión en las que puedan estar interesados los bancos de inversión, las instituciones o sus clientes. La División de Investigación de Valores es un grupo de analistas y asociados. Esta guía de resumen de investigación de valores, u otra fuente que contenga métricas de transacciones. Si no se encuentra nada, esas empresas se eliminarán de la lista.
#3 Determinar un rango de múltiplos de valoración
Cuando se prepara una lista de preselección (siguiendo los pasos 1 y 2), se puede calcular la media, o el rango seleccionado, de los múltiplos de valoración.
Los múltiplos más comunes para el análisis de transacciones precedentes son EV/EBITDAEV/EBITDAEV/EBITDA se utiliza en la valoración para comparar el valor de empresas similares mediante la evaluación de su valor de empresa (EV) al múltiplo de EBITDA en relación con una media. En esta guía, desglosaremos el múltiplo EV/EBTIDA en sus distintos componentes, y le mostraremos cómo calcularlo paso a paso y EV/Ingresos.
Un analista puede excluir cualquier valor atípico extremo, como las transacciones con múltiplos de EV/EBITDA muy inferiores o muy superiores a la media (suponiendo que haya una buena justificación para hacerlo).
#4 Aplicar los múltiplos de valoración a la empresa en cuestión
Tras una serie de múltiplos de valoraciónAnálisis de múltiplosEl análisis de múltiplos es una técnica de valoración que utiliza diferentes métricas financieras de empresas comparables para valorar una empresa objetivo. de transacciones pasadas, esos ratios pueden aplicarse a las métricas financieras de la empresa en cuestión.
Por ejemplo, si el rango de valoración fuera:
Y la empresa en cuestión tiene un EBITDA de 150 millones de dólares,
Los rangos de valoración de la empresa serían:
#5 Graficar los resultados (con otros métodos) en un campo de fútbol
Una vez que se ha determinado un rango de valoración para la empresa que’s que se están valorando, se’Es importante graficar los resultados para que sean fácilmente comprensibles y se puedan comparar con otros métodos.
El gráfico de campo de fútbolPlantilla de gráfico de campo de fútbolUn gráfico de campo de fútbol se utiliza para mostrar un rango de valores para una empresa. Descargue nuestra plantilla GRATUITA de gráfico de campo de fútbol en Excel y aprenda a hacer uno. es la mejor manera de ilustrar los distintos métodos en una página de forma sencilla.
Los principales métodos de valoración incluidos en el gráfico son:
Plantilla de gráfico de campo de fútbolUn gráfico de campo de fútbol se utiliza para mostrar un rango de valores para una empresa. Descargue nuestra plantilla de gráfico de campo de fútbol en Excel GRATIS y aprenda a hacer uno.
Descargue una plantilla de campo de fútbol gratuita aquíPlantilla de gráfico de campo de fútbolUn gráfico de campo de fútbol se utiliza para mostrar un rango de valores para un negocio. Descargue nuestra plantilla de gráfico de campo de fútbol de Excel GRATIS y aprenda a hacer uno..
Análisis de empresas comparables frente a. Análisis de Transacciones Precedentes
Ambos métodos son una forma de valoración relativa, en la que la empresa en cuestión se compara con otras empresas para obtener su valor. Sin embargo, “comps” son los múltiplos actualesValoraciónGuías de valoración gratuitas para aprender los conceptos más importantes a su propio ritmo. Estos artículos le enseñarán las mejores prácticas de valoración de empresas y cómo valorar una empresa utilizando el análisis de empresas comparables, la modelización del flujo de caja descontado (DCF) y las transacciones precedentes, tal y como se utilizan en la banca de inversión, la investigación de valores, que se pueden observar en los mercados públicos, mientras que “precedentes” incluir una prima de adquisición y tuvo lugar en el pasado.
Las principales similitudes son:
Las principales diferencias son:
Análisis DCF vs. Transacciones Precedentes
Flujo de caja descontado (DCF)Guía gratuita de formación del modelo DCFUn modelo DCF es un tipo específico de modelo financiero utilizado para valorar un negocio. El modelo es simplemente una previsión de una empresa’El análisis del flujo de caja libre no apalancado es una forma de valoración intrínseca que se realiza construyendo un modelo financiero en Excel. A diferencia de los métodos relativos, no tiene en cuenta lo que valen otros negocios.
Modelización financieraQué es la modelización financieraLa modelización financiera se realiza en Excel para prever los resultados financieros de una empresa. Resumen de lo que es la modelización financiera, cómo & por qué construir un modelo. es una forma mucho más detallada y totalmente personalizada de valorar una empresa. Se realiza una previsión financiera para la empresa construyendo sus impulsores de ingresos, márgenes, estructura de costes, gastos de capital y elementos del balance para determinar su flujo de caja libre no apalancadoValoraciónGuías de valoración gratuitas para aprender los conceptos más importantes a su propio ritmo. Estos artículos le enseñarán las mejores prácticas de valoración de empresas y cómo valorar una empresa utilizando el análisis de empresas comparables, la modelización del flujo de caja descontado (DCF) y las transacciones precedentes, tal y como se utiliza en la banca de inversión, la investigación de valores,.
Para obtener más información, consulte nuestra guía gratuita de modelización financieraGuía gratuita de modelización financieraEsta guía de modelización financiera incluye consejos y mejores prácticas de Excel sobre supuestos, impulsores, previsiones, vinculación de los tres estados, análisis DCF, etc. o nuestros cursos de modelización financieraCursos de modelización financiera.
Recursos adicionales
Gracias por leer nuestra página web’La guía de la empresa para el análisis de transacciones precedentes. Para seguir aprendiendo y avanzar en su carrera de finanzas corporativas, estos recursos adicionales le serán de gran utilidad: