Apalancamiento – Guía, ejemplos, cómo afecta el apalancamiento a la estructura de capital

Qué es el apalancamiento?

El apalancamiento es la cantidad de deudaDeuda netaDeuda neta = deuda total – efectivo. La deuda neta es una métrica de liquidez financiera que mide a una empresa’La capacidad de una empresa para pagar todas sus deudas si vencieran hoy. Compara una empresa’s de la deuda total con sus activos líquidos. – en proporción al capital social – que una empresa utiliza para financiar sus operaciones. Una empresa que posee un elevado ratio de apalancamiento muestra un elevado ratio de deuda sobre fondos propiosRatio de deuda sobre fondos propiosEl ratio de deuda sobre fondos propios es un ratio de apalancamiento que calcula el valor de la deuda total y los pasivos financieros frente al total del accionista’s equity., lo que aumenta potencialmente el riesgo de fracaso financiero de la empresa.

El Gearing sirve para medir el grado en que una empresa financia sus operaciones utilizando dinero prestado de los prestamistasLos principales bancos de Estados UnidosSegún la Corporación Federal de Seguros de Depósitos de Estados Unidos, en febrero de 2014 había 6.799 bancos comerciales asegurados por la FDIC. frente al dinero procedente de los accionistas. El nivel adecuado de apalancamiento depende del sector en el que opere la empresa. Por lo tanto, el’s importante observar una empresa’El ratio de apalancamiento de la empresa en relación con el de empresas comparables.

Ratios de apalancamiento

Existen varios ratios de apalancamiento que comparan las’s de fondos prestados por una empresa. Los ratios de apalancamiento miden una empresa’El nivel de riesgo financiero de una empresa. Los ratios de apalancamiento más conocidos son:

    Cuando una empresa posee un elevado ratio de apalancamiento, indica que una empresa’s apalancamientoEl apalancamiento es una estrategia que las empresas utilizan para aumentar los activos, los flujos de caja y los rendimientos, aunque también puede magnificar las pérdidas. Hay dos tipos principales de apalancamiento es alto. Por lo tanto, es más susceptible de sufrir cualquier caída que pueda producirse en la economía. Una empresa con un ratio de apalancamiento bajo suele considerarse más sólida desde el punto de vista financiero.

    Ratio de apalancamiento y riesgo

    El grado de apalancamiento, ya sea bajo o alto, revela el nivel de riesgo financiero al que se enfrenta una empresa. Una empresa muy apalancada es más susceptible a las crisis económicas y se enfrenta a un mayor riesgo de impago y quiebra financiera. Esto significa que, con los limitados flujos de caja que obtiene la empresa, debe hacer frente a sus costes operativos y a los pagos de la deuda. Una empresa puede experimentar con frecuencia un déficit de flujos de caja y no poder pagar a los accionistas y acreedores.

    Un ratio de apalancamiento bajo no significa necesariamente que la empresa’ La estructura de capital es saludable. Las empresas que requieren mucho capital y las que son muy cíclicas pueden no ser capaces de financiar sus operaciones únicamente con fondos propios. En algún momento, necesitarán obtener financiación de otras fuentes para continuar con las operaciones. Sin la financiación de la deuda, la empresa puede ser incapaz de financiar la mayor parte de sus operaciones y pagar los costes internos.

    Una empresa que no utiliza el capital de la deuda pierde formas más baratas de capital, mayores beneficios y más interés de los inversores. Por ejemplo, las empresas del sector agrícola se ven afectadas por la demanda estacional de sus productos. Por lo tanto, a menudo necesitan tomar fondos prestados al menos a corto plazo.

    Usos del Gearing

    Por parte de los prestamistas

    Los prestamistas utilizan los ratios de apalancamiento para determinar si conceden o no un crédito. Se dedican a generar ingresos por intereses prestando dinero. Los prestamistas consideran los ratios de apalancamiento para ayudar a determinar el prestatario’La capacidad de reembolso de un préstamo.

    Por ejemplo, una empresa de nueva creación con un elevado ratio de apalancamiento corre un mayor riesgo de fracasar. La mayoría de los prestamistas preferirían mantenerse alejados de estos clientes. Sin embargo, las empresas monopolísticas, como las empresas de servicios públicos y de energía, a menudo pueden operar con seguridad con altos niveles de deuda, debido a su fuerte posición en el sector.

    Por los inversores

    Los inversores utilizan los ratios de apalancamiento para determinar si una empresa es una inversión viable. Las empresas con un balance sólido y ratios de apalancamiento bajos atraen más fácilmente a los inversores. Los inversores pueden considerar que las empresas con un elevado ratio de apalancamiento son demasiado arriesgadas.

    Una empresa muy apalancada ya está pagando altos intereses a sus prestamistas y los nuevos inversores pueden ser reacios a invertir su dinero, ya que la empresa puede no ser capaz de devolver el dinero.

    Herramienta de comparación

    Los ratios de endeudamiento se utilizan como herramienta de comparación para determinar el rendimiento de una empresa frente a otra del mismo sector. Cuando se utiliza como cálculo independiente, una empresa’El ratio de apalancamiento de una empresa puede no significar mucho. La comparación de los ratios de endeudamiento de empresas similares del mismo sector proporciona datos más significativos. Por ejemplo, una empresa con un ratio de apalancamiento del 60% puede ser percibida como de alto riesgo. Pero si su principal competidor presenta un ratio de apalancamiento del 70%, frente a una media del sector del 80%, la empresa con un ratio del 60% está, en comparación, funcionando de forma óptima.

    Ejemplo de modelización financiera

    A continuación se muestra una captura de pantalla de nuestro sitio web’El curso de modelización de compras apalancadas (LBO), en el que una empresa de capital privado utiliza un importante apalancamiento para mejorar la tasa interna de rendimiento (TIR)Tasa interna de rendimiento (TIR)La tasa interna de rendimiento (TIR) es la tasa de descuento que hace que el valor actual neto (VAN) de un proyecto sea cero. En otras palabras, es la tasa de rendimiento anual compuesta que se espera obtener de un proyecto o inversión. para los inversores de capital.

    Las empresas y el apalancamiento financiero

    Hay varios casos en los que una empresa puede recurrir al apalancamiento financiero para reforzar su estructura de capitalEstructura de capitalLa estructura de capital se refiere a la cantidad de deuda y/o capital que emplea una empresa para financiar sus operaciones y sus activos. La estructura de capital de una empresa, incluyendo lo siguiente:

    Conseguir fondos sin diluir la propiedad

    Al buscar nuevo capital para apoyar a la empresa’En las operaciones de una empresa, ésta tiene la opción de elegir entre la deuda y el capital social. La mayoría de los propietarios prefieren el capital ajeno al capital propio, ya que la emisión de más acciones diluye su participación en la empresa. Una empresa rentable puede utilizar los fondos prestados para generar más ingresos y utilizar los rendimientos para el servicio de la deuda, sin afectar a la estructura de propiedad.

    Déficit de tesorería

    Una empresa que depende principalmente de los fondos propios para financiar las operaciones a lo largo del año puede experimentar déficits de tesorería que afecten a las operaciones normales de la empresa. El mejor remedio para esta situación es buscar efectivo adicional de los prestamistas para financiar las operaciones. Las instituciones financieras y los inversores pueden conceder fácilmente capital de deuda, siempre que la empresa parezca financieramente sólida.

    Capital de inversión

    Una empresa puede necesitar una gran cantidad de capital para financiar inversiones importantes, como la adquisición de una empresa competidora o la compra de los activos esenciales de una empresa que sale del mercado. Tales inversiones requieren una acción urgente y los accionistas pueden no estar en condiciones de reunir el capital necesario, debido a las limitaciones de tiempo. Si la empresa está en buenas condiciones con sus acreedores, puede obtener rápidamente grandes cantidades de capital siempre que cumpla los requisitos del préstamo.

    Lecturas relacionadas

    Gracias por leer nuestro sitio web’s explicación del Gearing. nuestro sitio web es el proveedor oficial del Analista de Valoración y Modelización Financiera (FMVA)Conviértase en un Analista de Valoración y Modelización Financiera certificado & Analista de valoración (FMVA)®el analista de valoración y modelización financiera (FMVA) de nuestro sitio web® la certificación le ayudará a ganar la confianza que necesita en su carrera de finanzas. Inscríbase hoy mismo! programa de certificación diseñado para transformar a cualquier persona en un analista financiero de clase mundial. Para seguir aprendiendo y desarrollando sus conocimientos sobre el análisis financiero, le recomendamos encarecidamente los recursos adicionales de nuestro sitio web que figuran a continuación:

      Formación de analistas financieros

      Obtenga una formación financiera de primera clase con nuestro sitio web’Programa de formación en línea para analistas financieros certificadosConsiga un certificado de modelización financiera & Analista de valoración (FMVA)®el analista de valoración y modelización financiera (FMVA) de nuestro sitio web® La certificación le ayudará a ganar la confianza que necesita en su carrera de finanzas. Inscríbase hoy!!

      Obtenga la confianza que necesita para ascender en una carrera de finanzas corporativas de alto nivel.

      Aprenda a modelar y valorar las finanzasExplore todos los cursos en Excel el manera fácil, con formación paso a paso.

      Deja un comentario