Qué es el apalancamiento?
En finanzas, el apalancamiento es una estrategia que las empresas utilizan para aumentar los activos, los flujos de caja y los beneficios, aunque también puede magnificar las pérdidas. Hay dos tipos principales de apalancamiento: financiero y operativo. Para aumentar el apalancamiento financiero, una empresa puede pedir prestado capital mediante la emisión de títulos de renta fijaTrading & Invirtiendo el comercio de nuestro sitio web & las guías de inversión están diseñadas como recursos de autoaprendizaje para aprender a operar a su propio ritmo. Navegue por cientos de artículos sobre comercio, inversión y temas importantes para que los analistas financieros sepan. Conozca las clases de activos, el precio de los bonos, el riesgo y la rentabilidad, las acciones y los mercados bursátiles, los ETF, el impulso, los aspectos técnicos o el préstamo de dinero directamente de un prestamista.
El apalancamiento operativo también puede utilizarse para aumentar los flujos de caja y los beneficios, y puede conseguirse aumentando los ingresos o los márgenes de beneficio. Ambos métodos van acompañados de riesgos, como la insolvencia, pero pueden ser muy beneficiosos para una empresa.
Apalancamiento financiero
Cuando una empresa utiliza la financiación de la deuda, su apalancamiento financiero aumenta. Se dispone de más capital para aumentar los rendimientos, a costa de los pagos de intereses, que afectan a los beneficios netos.
Ejemplo 1
Bob y Jim quieren comprar la misma casa que cuesta 500.000 dólares. Bob planea hacer un pago inicial del 10% y tomar una hipoteca de 450.000 dólares para el resto del pago (el coste de la hipoteca es del 5% anual). Jim quiere comprar la casa por 500.000 dólares en efectivo hoy mismo. ¿Quién obtendrá un mayor rendimiento de la inversión si vende la casa por 550.000 dólares dentro de un año??
Aunque Jim obtiene un mayor beneficio, Bob obtiene un rendimiento mucho mayor de la inversión porque obtuvo 27.500 dólares de beneficio con una inversión de sólo 50.000 dólares (mientras que Jim obtuvo 50.000 dólares de beneficio con una inversión de 500.000 dólares).
Ejemplo 2
Utilizando el mismo ejemplo anterior, Bob y Jim se dan cuenta de que sólo pueden vender la casa por 400.000 dólares al cabo de un año. Quién tendrá una mayor pérdida en su inversión?
Ahora que el valor de la casa ha disminuido, Bob verá una pérdida porcentual mucho mayor en su inversión (-245%), y una pérdida absoluta en dólares más alta debido al coste de la financiación. En este caso, el apalancamiento ha provocado una mayor pérdida.
Ratio de apalancamiento financiero
El ratio de apalancamiento financiero es un indicador de la cantidad de deuda que utiliza una empresa para financiar sus activos. Un ratio alto significa que la empresa está muy apalancada (utiliza una gran cantidad de deuda para financiar sus activos). Un ratio bajo indica lo contrario.
Ejemplo
El balance de la empresa XYX Inc. y XYW Inc. son las siguientes. ¿Qué empresa tiene un mayor ratio de apalancamiento financiero??
XYX Inc.
XYW Inc.
Empresa XYW Inc. informa de un mayor ratio de apalancamiento financiero. Esto indica que la empresa está financiando una mayor parte de sus activos mediante el uso de la deuda.
Apalancamiento operativo
Los gastos de explotación fijos, combinados con mayores ingresos o beneficios, dan a una empresa un apalancamiento operativo, que amplía la ventaja o desventaja de su beneficio operativo.
Ejemplo
La cuenta de resultados de las empresas XYZ y ABC es la misma. Empresa XYZ’Los gastos de explotación de la empresa son variables, con un 20% de los ingresos. La empresa ABC’tiene unos gastos de explotación fijos de 20 $.
¿Qué empresa tendrá mayores ingresos netos si los ingresos aumentan en 50 dólares??
Si los ingresos aumentan en 50 $, la empresa ABC obtendrá un mayor beneficio neto debido a su apalancamiento operativo (sus gastos de explotación son de 20 $, mientras que la empresa XYZ’s están a 30 dólares).
Qué empresa obtendrá un menor beneficio neto si los ingresos disminuyen en 50 dólares?
Cuando los ingresos se reducen en 50 dólares, la empresa ABC pierde más debido a su apalancamiento operativo, que amplía sus pérdidas (empresa XYZ’s los gastos de explotación son variables y se ajustan a los menores ingresos, mientras que la empresa ABC’los gastos de explotación de la empresa siguen siendo fijos).
Fórmula de apalancamiento operativo
La fórmula del apalancamiento operativo mide la proporción de costes fijos por unidad de coste variable o total. Cuando se comparan diferentes empresas, se debe utilizar la misma fórmula.
Ejemplo
La empresa A y la empresa B fabrican refrescos en botellas de vidrio. La empresa A ha producido 30.000 botellas, que le han costado 2 dólares cada una. La empresa B produjo 45.000 botellas a un precio de 2 dólares.50 cada uno. La empresa A paga 20.000 dólares de alquiler y la empresa B paga 35.000 dólares. Ambas empresas pagan un alquiler anual, que es su único gasto fijo. Calcule el apalancamiento operativo de cada empresa utilizando ambos métodos.
Paso 1: Calcular el coste variable total
Paso 2: Encuentre los costes fijos
En nuestro ejemplo, los costes fijos son los gastos de alquiler de cada empresa.
Paso 3: Calcular los costes totales
Paso 4: Calcular los apalancamientos operativos
Método 1:
Apalancamiento operativo = Costes fijos / Costes variables
Método 2:
Apalancamiento operativo = Costes fijos / Costes totales
Más recursos
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