Qué es la base de coste medio?
La base de coste medio se define como el medio para atribuir el precio de compra a las acciones subyacentes a un fondo de inversiónFondos de inversiónUn fondo de inversión es un conjunto de dinero recogido de muchos inversores con el fin de invertir en acciones, bonos u otros valores. Los fondos de inversión son propiedad de un grupo de inversores y están gestionados por profesionales. Conozca los distintos tipos de fondos, su funcionamiento y las ventajas y desventajas de invertir en ellos o en una cuenta gestionada por un custodio (broker). Se calcula como el importe total pagado para comprar el fondo de inversión o la inversión en una cuenta de custodia dividido por el número total de acciones subyacentes. La utilidad del método de la base del coste medio es su simplicidad durante las compras múltiples, la reinversión de los dividendosDividendoUn dividendo es una parte de los beneficios y las ganancias retenidas que una empresa paga a sus accionistas. Cuando una empresa genera un beneficio y acumula ganancias retenidas,, y las ganancias de capital reales.
Resumen
Importancia de la base de coste
La base de coste constituye el punto de apoyo en torno al cual el inversor llega a saber si’ha obtenido un beneficio o una pérdida. La base del coste medio no es el único método; hay otros métodos como el LIFOLast-In First-Out (LIFO)El método de valoración de inventarios Last-in First-out (LIFO) se basa en la práctica de que los activos producidos o adquiridos en último lugar sean los primeros en serlo, HIFO, y en la identificación específica que se dispone. El método de coste medio es el más fácil de administrar y calcular. Sin embargo, el método del coste medio puede no ser siempre el más eficiente desde el punto de vista fiscal.
Ejemplo 1: Compra de un fondo de inversión
Sea’Supongamos que un inversor compra el mismo fondo de inversión (participaciones/acciones) en dos ocasiones distintas, i.e., Feb. 1, 2019 y Mar. 2, 2019 para una salida de 1.000 $ y 2.500 $, respectivamente.
Al cabo de un mes, se recibe un dividendo por valor de 100 dólares y se reinvierte la totalidad del producto del dividendo para comprar nuevas unidades.
La base de coste medio se define como el importe total de la compra dividido por el número total de acciones. Resulta que $28.53.
| Fecha | Transacción | Precio de la acción | Importe de la compra | No. de acciones |
|
Feb. 1, 2019 |
Comprar | $25 | $1,000 | 40 |
|
Mar. 2, 2019 |
Comprar |
$30 |
$2,500 |
83.3 |
| Mar. 4, 2019 |
Reinversión de los dividendos |
$35 |
$100 |
2.9 |
| Total |
$3,600 |
126.2 |
||
|
Base del coste medio |
$28.53 |
La base de coste de 28 dólares.53 es el punto de referencia en torno al cual se calculan ahora las pérdidas y ganancias a efectos fiscales.
Supongamos que al cabo de un par de meses el inversor vende 40 participaciones por 50.
| Fecha | Transacción | Precio de la acción | Beneficios | No. de acciones |
| 2 de mayo de 2019 | Vender | $50 | $2,000 | 40 |
Trabajar sobre la base del coste medio
|
Base de costes de las 40 acciones |
No. de acciones (40) * Base de coste medio (28.53) = $1,412.20 |
| Ingresos por ventas | $2,000 |
| Plusvalía de la operación | $2,000 – $1,412.20 = $858.80 |
| Del inversor’Con el tipo impositivo marginal de la empresa, podemos calcular ahora la incidencia de la imposición (suponiendo un tipo impositivo del 30%) | Plusvalía (858.80) * Tipo impositivo (30%) = 257 $.64 |
La importancia de la base de coste radica en que es el precio que se utiliza para determinar si un inversor obtiene beneficios o pérdidas. La presencia de beneficios llevaría a la incidencia de la imposición. La base de coste media no debe interpretarse como un indicador de rendimiento.
Como se ha ilustrado anteriormente, la base de coste ayuda a establecer el punto de partida para calcular el beneficio o la pérdida desde el punto de vista fiscal. Las pérdidas no tributan, mientras que los beneficios sí lo hacen. Sin embargo, no todos los beneficios se gravan por igual. Los beneficios a corto plazo tributan a un tipo más alto, mientras que los beneficios a largo plazo tributan a un tipo más bajo. La base de coste medio ayuda así a determinar lo que es imponible y lo que no lo es.
Ejemplo 2: Compra de ETFs
Un inversor llamado Sr. X decide asegurar la exposición a una cesta de valores utilizando un fondo cotizado en bolsa (ETF)Un fondo cotizado en bolsa (ETF) es un vehículo de inversión popular en el que las carteras pueden ser más flexibles y diversificadas en una amplia gama de todas las clases de activos disponibles. Conozca los distintos tipos de ETFs leyendo esta guía.. La base del coste de la compra puede determinarse de varias maneras, especialmente en Estados Unidos. En un extremo está el método FIFO y en el otro el método del coste medio.
Supongamos que el Sr. X adquiere 100 acciones de la empresa QQQ a 10 dólares cada una por una salida neta de 1.000 dólares el 3 de enero. 2, 2020. Al principio del siguiente trimestre, Apr. 3, Sr. X decide comprar otras 50 acciones de QQQ a 7 dólares cada una, por un total de 350 dólares. Veamos ahora la base del coste según los dos métodos diferentes.
| Fecha | Transacción | Precio de la acción | No. de acciones | Importe de la compra |
| Enero. 2, 2020 | Comprar | $10 | 100 | $1,000 |
| Abr. 3, 2020 | Comprar | $7 | 50 | $350 |
| Fecha | Transacción | Precio de la acción | No. de acciones | Coste medio | Coste FIFO |
| Abril. 30, 2020 | Redención | $12 | 50 | Importe total de la compra/número total de acciones | Precio de compra de las primeras 50 acciones |
| Cálculo | $1,350 / 150 = $9 | $10 | |||
| Beneficio por acción | $12 – $9 = $3 | $12 – $10 = $2 | |||
| Beneficio total |
50 * $3 = $150 |
50 * $2 = $100 |
Como se ilustra arriba, podemos ver claramente que el método del coste medio es el método menos punitivo para calcular la base del coste. Un inversor puede beneficiarse del método FIFO sólo cuando el tramo inicial de acciones se compra a un precio inferior.
Puede que no sea el caso todo el tiempo, como se puede ver en el ejemplo anterior. Por lo tanto, la base de coste media ofrece el mejor compromiso entre la reducción de la base de coste y la facilidad de cálculo.
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