Qué es el vendedor’s Discretionary Earnings?
Vendedor’El flujo de caja es el aumento o disminución de la cantidad de dinero que una empresa, institución o individuo tiene. En finanzas, se utiliza para describir la cantidad de efectivo (moneda) basada en la medida de las ganancias del negocio en un negocio operado por el propietario. Comprende el beneficio antes de impuestosGanancias antes de impuestos (EBT)Las ganancias antes de impuestos, o ingresos antes de impuestos, es el último subtotal que se encuentra en la cuenta de resultados antes de la partida de ingresos netos. El EBT es el resultado y los intereses de una empresa antes de que el propietario’Gastos no monetariosLos gastos no monetarios aparecen en la cuenta de resultados porque los principios contables exigen que se registren aunque no se paguen con dinero en efectivo. , inversiones extraordinarias y otros ingresos y gastos no relacionados con el negocio. Esta métrica se utiliza para medir el valor de una organización con el fin de proporcionar a los compradores potenciales una mejor imagen de su rendimiento esperado de la inversiónRetorno de la inversión (ROI)El rendimiento de la inversión (ROI) es una medida de rendimiento utilizada para evaluar los beneficios de una inversión o comparar la eficiencia de diferentes inversiones..
Del vendedor’s lado, calculando el vendedor’Las ganancias discrecionales del vendedor les permiten maximizar el valor del negocio antes de entrar en una negociación de venta de la empresa con los posibles compradores. Entender cómo calcular los beneficios discrecionales del vendedor’El cálculo de los beneficios discrecionales del vendedor le permite tomar la decisión correcta a la hora de elegir qué gastos e ingresos incluir.
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Componentes del vendedor’s Ingresos discrecionales
Cuando se prepara un negocio para su venta, hay varios ingresos y gastos que pueden o no tener un efecto en la empresa’Valoración de la empresa. Saber qué incluir en la valoración puede ayudar a ambas partes en el proceso de negociación a alcanzar una valoración razonable de la empresa. Estas son algunas de las partidas que se incluyen al calcular el vendedor’s discretionary earnings:
#1 Beneficios antes de impuestos y de intereses antes de gastos no monetarios
Es el EBITDAEBITDA o Beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones son los beneficios de una empresa antes de que se realicen cualquiera de estas deducciones netas. El EBITDA se centra en las decisiones operativas (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización), que muestra cuánto está ganando la empresa. Proporciona al inversor una visión general del rendimiento de la inversión que obtendrá una vez que adquiera el negocio.
#2 Gastos puntuales
Las compras únicas incluyen gastos que no son recurrentes y que sólo se pagan una vez. Los gastos pueden incluir pagos por servicios de diseño de páginas web, compra de una licencia comercial, tasas de solicitud únicas, honorarios legales, etc.
#3 Gastos o ingresos no relacionados con el negocio
Comprende los ingresos y gastos que no están relacionados con el negocio’ operaciones básicas. Los ingresos y gastos típicos no relacionados incluyen los costes incurridos en un viaje de negocios para unas vacaciones personales, los ingresos por consultoría no relacionados con las actividades del negocio, los gastos de combustible y de automóvil para un negocio que no requiere automóviles, y el alquiler de oficinasSG&ASG&A incluye todos los gastos no relacionados con la producción en los que incurre una empresa en un periodo determinado. Incluye gastos como el alquiler, la publicidad, el marketing registrados como gastos del negocio.
#4 Gastos ajustados
Cuando se vende un negocio, hay que tener en cuenta algunos de los gastos complementarios de ese negocio. Por ejemplo, cuando una empresa vende su sitio web de camisetas de marca, el nuevo propietario tendrá que tener en cuenta los gastos de alquiler del almacén y de realización de pedidos, ya que son cruciales para el éxito del negocio. Estos gastos deben incluirse al preparar la cuenta de resultados de la empresa.
Áreas de desacuerdo entre compradores y vendedores
Al calcular el vendedor’En cuanto a los ingresos discrecionales del vendedor, es probable que el vendedor y el comprador no estén de acuerdo con algunos de los ingresos, gastos y costes de reposición que deben incluirse en los cálculos. Las áreas comunes de desacuerdo incluyen:
#1 Gastos únicos
Algunos de los gastos incluidos en el apartado de gastos extraordinarios pueden ser discutidos por el comprador potencial sobre la base de si son gastos extraordinarios o se repetirán en el futuro. Por ejemplo, los derechos de licencia que se incluyen como gastos puntuales pueden tener que volver a pagarse en el futuro.
Lo mismo ocurre con los honorarios de diseño web, ya que el nuevo comprador tendrá que rediseñar el sitio web al cabo de unos años para actualizarlo a las últimas tecnologías. El comprador y el vendedor deberán ponerse de acuerdo sobre las partidas adecuadas que se registrarán como gastos únicos.
#2 Propietario sustituto’s beneficios
Otro punto en el que el comprador y el vendedor pueden estar en desacuerdo es el propietario de reemplazo’del beneficio del vendedor. Una empresa puede tener más de un propietario, y esto significa que el valor del vendedor’Los ingresos discrecionales de la empresa pueden estar sobrevalorados o infravalorados. Si una empresa tiene más de un propietario que obtiene ingresos de la misma, sólo un propietario’El beneficio del propietario puede añadirse a los ingresos a efectos de valoración.
El otro propietario’Los beneficios del vendedor deben ajustarse para que representen las tarifas actuales del mercado, que son iguales a lo que el nuevo propietario pagaría a un empleado a tiempo completo por realizar esa función. El punto de desacuerdo puede ser cuando el propietario’s beneficio representa un valor razonable para la cantidad de trabajo realizado.
Similitudes entre el vendedor’s Beneficios discrecionales y EBITDA
Ambos Vendedores’Los beneficios discrecionales del vendedor y los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) intentan calcular beneficios estandarizados excluyendo ciertas partidas que son variables de un negocio a otro. Por ejemplo, ambas métricas excluyen los gastos de intereses de la deuda, ya que cada empresa tiene diferentes niveles de endeudamiento. La inclusión de los gastos puede provocar grandes variaciones en los beneficios declarados.
Vendedor’s discretionary earnings se utilizan cuando se valoran las empresas más pequeñas, mientras que la métrica del EBITDA se utiliza más comúnmente cuando se valoran las grandes empresas.
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