Qué son los beneficios no-GAAP?
Los beneficios no-GAAP son medidas de beneficios que no se preparan utilizando los GAAP’Los activos intangibles no producidos son activos como las patentes, el fondo de comercio adquirido y los contratos transferibles, y no son necesarios para la presentación de informes externos ni para otras divulgaciones públicas. Sin embargo, a veces se informa de los beneficios no-GAAP en los informes de las empresas con la Comisión de Valores y Bolsa (SEC)La Comisión de Valores y Bolsa de EE.UU., o SEC, es una agencia independiente del gobierno federal de EE.UU. que es responsable de la aplicación de las leyes federales de valores y la propuesta de normas de valores. Cuando la dirección lo considera útil para las partes interesadas, y a menudo se utiliza internamente para tomar decisiones de gestión o para evaluar la gestión.
Beneficios GAAP vs. Beneficios GAAP. Beneficios no-GAAP
Para entender los beneficios no-GAAP, es importante entender los beneficios GAAP y cómo se calculan los beneficios GAAP. Los PCGA son un conjunto de normas contables estándar que las empresas deben utilizar para elaborar sus estados financieros. Los auditores se aseguran de la correcta aplicación de los PCGA para poder ofrecer garantías sobre los estados financieros, que las empresas públicas deben presentar ante la Comisión del Mercado de Valores..
El objetivo de los PCGA es mantener la coherencia de las prácticas contables en todas las empresas y en los distintos periodos de información de una empresa. Garantiza a los participantes en el mercado que podrán analizar la rentabilidad de las empresas’ los estados financieros en igualdad de condiciones y que las empresas que preparan sus beneficios utilizan el mismo conjunto de normas contables.
Por qué se reportan las ganancias no-GAAP?
A nivel básico, los beneficios no-GAAP se comunican porque la dirección puede considerar que es una forma más adecuada de representar a la empresa’s earnings. Un ejemplo sería que si una empresa incurriera en un gran gasto único, tendría que informar de ese gasto según las normas GAAP.
Sin embargo, pueden informar de un pro-formaPro forma es el latín para “como una cuestión de” o “en aras de la forma.” Se utiliza principalmente en referencia a la presentación de la información de una manera formal, declaración o estado de ganancias ajustado, que marcaría el gran gasto como un gasto único y no lo incluiría en los ingresos operativos normales. Por lo tanto, las discrepancias entre los beneficios no-GAAP y los GAAP pueden ser grandes.
Otra razón por la que las empresas utilizan los beneficios no-GAAP es para mostrar a los inversores los beneficios de la dirección’de la empresa en cuanto a sus operaciones principales.
Importancia de los beneficios no-GAAP
El uso de los beneficios no-GAAP en los archivos de la SEC está en su punto más alto. En 1996, el 59% del S&Las empresas de la lista P 500 utilizaron al menos una medida de beneficios no conforme a los PCGA, mientras que, en 2018, el 97% de las empresas de la lista S&Las empresas P 500 utilizaron al menos una medida de beneficios no GAAP en las presentaciones de la empresa. El uso de las ganancias no-GAAP, en parte, aumentó debido al aumento de las grandes partidas no recurrentes. Por ejemplo, de 1996 a 2018, el número de fusiones y adquisiciones en todo el mundo aumentó un 116%.
Además, los inversores prestan mucha atención a los beneficios no-GAAP, ya que proporcionan una visión de cómo la dirección cree que están funcionando sus operaciones principales. Sin embargo, las ganancias no-GAAP pueden ser engañosas cuando se utilizan incorrectamente. Una empresa puede incluir costes no recurrentes significativos en cada presentación, lo que puede sugerir que la empresa está tratando de inflar sus ganancias no-GAAP.
También, las ganancias no-GAAP son’El EBITDA no es adecuado para las empresas que deben actualizar con frecuencia los equipos costosos, ya que puede ser etiquetado como un gasto no operativo. Por lo tanto, los inversores deben ser críticos al analizar los beneficios no-GAAP.
Medidas comunes de ganancias no-GAAP
Las siguientes son medidas de beneficios no-GAAP que se utilizan con frecuencia:
EBITDA
El beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) es una de las medidas de beneficios no GAAP más populares. El EBITDA se utiliza como medida de los beneficios que la empresa obtiene de las operaciones. Es una aproximación a la visión de la empresa’s rentabilidad.
Para las empresas con un importante PP&EPP&E (Propiedad, Planta y Equipo)PP&E (Property, Plant, and Equipment) es uno de los principales activos no corrientes que se encuentran en el balance. PP&E se ve afectado por el Capex, su cifra de EBITDA puede ser bastante diferente de sus ingresos netos GAAP debido a la depreciación de PPE. El EBITDA también evalúa a una empresa independientemente de sus decisiones de financiación y de la fiscalidad.
La métrica del EBITDA se calcula sumando los gastos de intereses, los impuestos, la depreciación y la amortización de la empresa’s ganancias netas, como se ve a continuación:
EBITDA = Beneficio neto + Gastos de intereses + Impuestos + Depreciación + Amortización
Flujo de caja libre (FCF)
El flujo de caja libre (FCF) es una medida de los beneficios no-GAAP comúnmente utilizada que muestra los flujos de caja que una empresa recibe y que están disponibles para su distribución entre todos los tenedores de valores de la empresa. El FCF mide la rentabilidad, excluyendo los gastos no monetarios de la cuenta de resultados, pero incluye los cambios en el capital circulante neto y los gastos de capital.
El FCF puede calcularse utilizando muchos métodos, incluido el que se indica a continuación:
Flujo de caja libre = Flujo de caja de las operaciones + Intereses – Escudo fiscal de intereses – Gastos de capital
Beneficios proforma
Los beneficios pro-forma excluyen ciertos costes o gastos que la empresa considera no’No representa con exactitud su rentabilidad. Los beneficios proforma excluyen grandes gastos que la empresa no cree que sean recurrentes. i.e., la compra de un nuevo edificio. Además, los beneficios pro-forma se utilizan normalmente para mostrar a los inversores lo que la dirección cree que son sus verdaderos ingresos de explotación.
Críticas
Las ganancias no-GAAP a menudo se enfrentan a las críticas porque tratan de mostrar los resultados de las empresas de la mejor manera posible. Los críticos creen que las ganancias no-GAAP a veces excluyen los costos recurrentes etiquetándolos como gastos no recurrentes o de una sola vez.
Además, los beneficios no-GAAP no están estandarizados, lo que dificulta la comparación con los beneficios de las empresas de la competencia. Por lo tanto, los inversores deberían mirar los beneficios no-GAAP con ojo crítico.
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