Qué es el beneficio por acción (BPA)?
El beneficio por acción (BPA) es una métrica clave utilizada para determinar el accionista común’sPatrimonio netoEl patrimonio neto (también conocido como capital social) es una cuenta del balance de una empresa que consiste en el capital social más la parte de la empresa’El beneficio de la empresa. El BPA mide cada acción ordinaria’ón de beneficios en relación con la empresa’s el beneficio total. Las NIIF utilizan el término “acciones ordinarias” para referirse a las acciones ordinarias.
La cifra del BPA es importante porque los inversores y los analistas la utilizan para evaluar el rendimiento de la empresa, para predecir los beneficios futuros y para estimar el valor de la empresa’s acciones. Cuanto más alto sea el BPA, más rentable se considera la empresa y más beneficios se pueden distribuir a sus accionistas.
Ejemplo de beneficios por acción
Estructuras de capital
Las estructuras de capital que no incluyen valores potencialmente dilutivos se denominan estructuras de capital simples. Por otro lado, las estructuras de capital complejas incluyen dichos valores.
Los valores dilutivos se refieren a cualquier instrumento financiero que pueda convertirse o pueda aumentar el número de acciones ordinarias en circulación de la empresa. Los valores diluyentes pueden ser bonos convertibles, acciones preferentes convertibles u opciones sobre acciones o warrants.
El BPA básico y el diluido
Hay dos tipos diferentes de beneficios por acción: básico y diluido. La presentación del BPA básico es necesaria porque aumenta la comparabilidad de los beneficios entre las distintas empresas. El BPA diluido es necesario para reducir el riesgo moralEl riesgo moral se refiere a la situación que se produce cuando un individuo tiene la oportunidad de aprovecharse de un acuerdo o situación, sabiendo que todos los riesgos y problemas.
Sin el BPA diluido, sería más fácil para la dirección engañar a los accionistas sobre la rentabilidad de la empresa. Se realiza mediante la emisión de valores convertibles, como bonos, acciones preferentes y opciones sobre acciones, que no requieren la emisión de acciones ordinarias de forma inmediata, pero que pueden dar lugar a su emisión en el futuro.
BPA básico | BPA diluido |
---|---|
Muestra qué parte de los beneficios de la empresa es atribuible a cada acción ordinaria | Importe de los beneficios de la empresa atribuibles a cada accionista ordinario en un escenario hipotético en el que todos los valores diluyentes se convierten en acciones ordinarias |
BPA = (Beneficio neto disponible para los accionistas) / (Media ponderada del número de acciones en circulación) | Importe de los beneficios de la empresa atribuibles a cada accionista ordinario en un escenario hipotético en el que todos los valores diluyentes se convierten en acciones ordinarias |
El BPA básico es siempre mayor que el diluido | El BPA diluido es siempre menor que el básico |
Fórmula básica del BPA
El beneficio neto disponible para los accionistas a efectos del BPA se refiere al beneficio neto menos los dividendos de las acciones preferentes. Los dividendos pagaderos a los accionistas preferentes no están a disposición de los accionistas ordinarios y deben deducirse para calcular el BPA.
Hay dos tipos de acciones preferentes que debemos conocer: acumulativo y no acumulativas. Para las acciones preferentes acumulativas, el accionista preferente’s los derechos deben deducirse siempre, independientemente de que se declaren o se paguen.
Sólo el período actual’s deben considerarse los dividendos, no cualquier dividendo aplazado. En el caso de las acciones preferentes no acumulativas, los dividendos sólo deben deducirse si el’s declarados.
Para determinar el número total de acciones ordinarias, se calcula el número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación. Se utiliza una cifra media ponderada en lugar de una cifra a final de año porque el número de acciones ordinarias cambia con frecuencia a lo largo del año.
Considere el siguiente ejemplo:
Supongamos que el 1 de enero de 2017, la empresa XYZ informó de lo siguiente:
Acciones preferentes: 1.000.000 autorizadas, 400.000 emitidas y en circulación, 4 dólares por acción al año de dividendo, acumulativas, convertibles a razón de 1 acción preferente por 5 acciones ordinarias.
Acciones ordinarias: 5.000.000 autorizadas, 800.000 emitidas y en circulación, sin valor nominal y sin dividendo fijo.
Calcular el BPA básico si los ingresos netos fueron de 2.234.000 dólares.
Paso 1: Calcular el beneficio neto disponible para los accionistas ordinarios
Ingresos netos | $2,234,000 |
Menos: Dividendos preferentes acumulados | ($1,600,000) |
Beneficio neto disponible para los accionistas ordinarios | $634,000 |
Paso 2: Número medio ponderado de acciones en circulación
En nuestro ejemplo, no hay casos de emisión o recompra de acciones ordinarias. Por lo tanto, la media ponderada es igual al número de acciones en circulación: 800,000
Paso 3: Aplicar la fórmula del BPA básico
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