Beneficios por acción – Aprenda a calcular el BPA básico y diluido

Qué es el beneficio por acción (BPA)?

El beneficio por acción (BPA) es una métrica clave utilizada para determinar el accionista común’sPatrimonio netoEl patrimonio neto (también conocido como capital social) es una cuenta del balance de una empresa que consiste en el capital social más la parte de la empresa’El beneficio de la empresa. El BPA mide cada acción ordinaria’ón de beneficios en relación con la empresa’s el beneficio total. Las NIIF utilizan el término “acciones ordinarias” para referirse a las acciones ordinarias.

La cifra del BPA es importante porque los inversores y los analistas la utilizan para evaluar el rendimiento de la empresa, para predecir los beneficios futuros y para estimar el valor de la empresa’s acciones. Cuanto más alto sea el BPA, más rentable se considera la empresa y más beneficios se pueden distribuir a sus accionistas.

Ejemplo de beneficios por acción

Estructuras de capital

Las estructuras de capital que no incluyen valores potencialmente dilutivos se denominan estructuras de capital simples. Por otro lado, las estructuras de capital complejas incluyen dichos valores.

Los valores dilutivos se refieren a cualquier instrumento financiero que pueda convertirse o pueda aumentar el número de acciones ordinarias en circulación de la empresa. Los valores diluyentes pueden ser bonos convertibles, acciones preferentes convertibles u opciones sobre acciones o warrants.

El BPA básico y el diluido

Hay dos tipos diferentes de beneficios por acción: básico y diluido. La presentación del BPA básico es necesaria porque aumenta la comparabilidad de los beneficios entre las distintas empresas. El BPA diluido es necesario para reducir el riesgo moralEl riesgo moral se refiere a la situación que se produce cuando un individuo tiene la oportunidad de aprovecharse de un acuerdo o situación, sabiendo que todos los riesgos y problemas.

Sin el BPA diluido, sería más fácil para la dirección engañar a los accionistas sobre la rentabilidad de la empresa. Se realiza mediante la emisión de valores convertibles, como bonos, acciones preferentes y opciones sobre acciones, que no requieren la emisión de acciones ordinarias de forma inmediata, pero que pueden dar lugar a su emisión en el futuro.

BPA básico BPA diluido
Muestra qué parte de los beneficios de la empresa es atribuible a cada acción ordinaria Importe de los beneficios de la empresa atribuibles a cada accionista ordinario en un escenario hipotético en el que todos los valores diluyentes se convierten en acciones ordinarias
BPA = (Beneficio neto disponible para los accionistas) / (Media ponderada del número de acciones en circulación) Importe de los beneficios de la empresa atribuibles a cada accionista ordinario en un escenario hipotético en el que todos los valores diluyentes se convierten en acciones ordinarias
El BPA básico es siempre mayor que el diluido El BPA diluido es siempre menor que el básico

Fórmula básica del BPA

El beneficio neto disponible para los accionistas a efectos del BPA se refiere al beneficio neto menos los dividendos de las acciones preferentes. Los dividendos pagaderos a los accionistas preferentes no están a disposición de los accionistas ordinarios y deben deducirse para calcular el BPA.

Hay dos tipos de acciones preferentes que debemos conocer: acumulativo y no acumulativas. Para las acciones preferentes acumulativas, el accionista preferente’s los derechos deben deducirse siempre, independientemente de que se declaren o se paguen.

Sólo el período actual’s deben considerarse los dividendos, no cualquier dividendo aplazado. En el caso de las acciones preferentes no acumulativas, los dividendos sólo deben deducirse si el’s declarados.

Para determinar el número total de acciones ordinarias, se calcula el número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación. Se utiliza una cifra media ponderada en lugar de una cifra a final de año porque el número de acciones ordinarias cambia con frecuencia a lo largo del año.

Considere el siguiente ejemplo:

Supongamos que el 1 de enero de 2017, la empresa XYZ informó de lo siguiente:

Acciones preferentes: 1.000.000 autorizadas, 400.000 emitidas y en circulación, 4 dólares por acción al año de dividendo, acumulativas, convertibles a razón de 1 acción preferente por 5 acciones ordinarias.

Acciones ordinarias: 5.000.000 autorizadas, 800.000 emitidas y en circulación, sin valor nominal y sin dividendo fijo.

Calcular el BPA básico si los ingresos netos fueron de 2.234.000 dólares.

Paso 1: Calcular el beneficio neto disponible para los accionistas ordinarios

Ingresos netos $2,234,000
Menos: Dividendos preferentes acumulados ($1,600,000)
Beneficio neto disponible para los accionistas ordinarios $634,000

Paso 2: Número medio ponderado de acciones en circulación

En nuestro ejemplo, no hay casos de emisión o recompra de acciones ordinarias. Por lo tanto, la media ponderada es igual al número de acciones en circulación: 800,000

Paso 3: Aplicar la fórmula del BPA básico

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Cálculo del BPA diluido

Al calcular para el BPA diluido, siempre debemos considerar e identificar todas las acciones ordinarias potenciales.

Una acción ordinaria potencial describe cualquier instrumento financiero que puede dar lugar a una o más acciones ordinarias en el futuro. Así, una acción potencialmente dilutiva es aquella que disminuye el BPA porque el valor del denominador del número de acciones aumenta. Como ya se ha mencionado, las acciones ordinarias potenciales incluyen:

    Al calcular el BPA diluido, siempre utilizamos el método de conversión de acciones. El método «si se convierte» supone que el título se convierte en acciones ordinarias al principio del período, a menos que se indique lo contrario, y que la empresa no ha pagado intereses ni dividendos de acciones preferentes durante el año, porque se supone que se convierte al principio del año.

    Recuerde que los intereses de los bonos a pagar son un gasto deducible, mientras que los dividendos de las acciones preferentes no lo son. Por último, en el caso de las opciones sobre acciones y los warrants, sólo debemos considerar las opciones que son “in-the-money.” Se refieren a opciones en las que el precio de ejercicio es inferior al precio medio de mercado de las acciones.

    Vídeo explicativo sobre el beneficio por acción (BPA)

    Vea el siguiente vídeo para comprender rápidamente los principales conceptos que se tratan aquí, incluyendo qué es el beneficio por acción, la fórmula del BPA y un ejemplo de cálculo del BPA.

    Importancia del beneficio por acción (BPA)

    Los inversores compran las acciones de una empresa para obtener dividendos y venderlas en el futuro a precios más altos. La capacidad de ganancia de una empresa determina el pago de dividendos y el valor de sus acciones en el mercado. Por lo tanto, la cifra de beneficios por acción (BPA) es muy importante para los accionistas ordinarios actuales y potenciales.

    Sin embargo, una empresa’La capacidad real de ganancias de XYZ no puede ser evaluada por la cifra de BPA de un período contable. Los inversores deben calcular la empresa’El objetivo de este estudio es analizar el BPA de una empresa durante varios años y compararlo con el de otras empresas similares para seleccionar la opción de inversión más adecuada.

    Una empresa con un aumento constante de su cifra de BPA suele considerarse una opción fiable para invertir. Además, los inversores deben utilizar la cifra del BPA junto con otros ratios para estimar el valor futuro de las acciones de una empresa.

    Opciones sobre acciones – Bueno o malo?

    Hoy en día, muchas empresas emiten opciones sobre acciones y warrants a sus empleados como parte de su paquete de beneficios. ¿Le resultaría atractiva esta ventaja o es simplemente una táctica de marketing?? Aunque los beneficios pueden resultar útiles, también tienen sus limitaciones. Veamos las ventajas y desventajas de los beneficios de las opciones sobre acciones.

    Ventajas Desventajas
    Los empleados están motivados para trabajar más duro porque el valor de su compensación puede aumentar a través de un mejor rendimiento. Los empleados pueden tener poca tolerancia al riesgo y, por tanto, puede que no les guste el riesgo inherente a las opciones sobre acciones.
    Normalmente, las opciones tienen un periodo de carencia en el que los empleados sólo pueden ejercerlas en una fecha posterior, lo que ayuda a retener a los empleados. Si los empleados no comprenden el valor de las opciones, no lo considerarán un beneficio.
    Si se ejercen las opciones, los empleados se convierten en accionistas, lo que garantiza que actuarán en el mejor interés de la empresa. Los empleados tienen una capacidad limitada para influir en el precio de las acciones y, por lo tanto, las opciones sobre acciones pueden no ser lo suficientemente motivadoras para que trabajen duro.

    Recursos adicionales

    Gracias por leer nuestro sitio web’Guía del beneficio por acción (BPA). Para aumentar sus conocimientos y avanzar en su carrera, consulte los siguientes recursos gratuitos de nuestro sitio web:

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