Qué es un Box Spread?
Un box spread es una estrategia de negociación de opciones que combina un put bajista y un call spread alcista. Para que el diferencial sea efectivo:
Fuente
Los spreads de caja son verticales y casi sin riesgo. (Los spreads verticales son spreads con las mismas fechas de vencimiento pero diferentes precios de ejercicio). Los box spreads, a veces denominados estrategias neutrales, aprovechan los spreads de compra alcista y de venta bajista. El beneficio para el operador siempre va a ser la diferencia entre el coste total de las opciones y el diferencial entre los precios de ejercicio, que determina el valor de vencimiento de los spreads de opciones.
Ejemplo de Box Spread
Consideremos que la empresa A cotiza a 25 dólares por acción. Para ejecutar un box spread, el inversor necesita comprar una opción de compra y una opción de venta in-the-money (ITM) y luego dar la vuelta y vender una opción de compra y una opción de venta out-of-the-money (OTM).
La empresa A compra:
La empresa A vende
Antes de añadir cualquier comisión, el coste total para el operador es el siguiente:
$650 – 150 dólares (call spread) = 500 dólares
$600 – 150 dólares (put spread) = 450 dólares
Por lo tanto, el coste total del box spread es $950.
El diferencial del precio de ejercicio es la diferencia entre el precio de ejercicio más alto y el más bajo. En el ejemplo anterior, el diferencial sería de 30 – 20 = 10. El box spread tiene cuatro patas. Cada contrato de opciones contiene 100 acciones:
100 acciones x $10 = $1,000
El total del valor de vencimiento del box spread es $1,000.
El beneficio (antes de los costes de transacciónCostes de transacciónLos costes de transacción son costes incurridos que no’El total del valor de vencimiento del box spread es esencialmente una estrategia de arbitraje de opciones que no se acumula para ningún participante de la transacción. Son costes a fondo perdido resultantes del comercio económico en un mercado. En economía, la teoría de los costes de transacción se basa en la suposición de que las personas están influidas por el interés propio competitivo.) para la estrategia de opciones spread es entonces de 1.000 $ – $950 = $50.
Box Spreads en el comercio de futuros
Los diferenciales de caja también pueden utilizarse en la negociación de futurosContrato de futurosUn contrato de futuros es un acuerdo para comprar o vender un activo subyacente en una fecha posterior por un precio predeterminado. Es’También se conoce como derivado porque los contratos futuros derivan su valor de un activo subyacente. Los inversores pueden comprar el derecho a comprar o vender el activo subyacente en una fecha posterior por un precio predeterminado.. La estrategia cuenta con contratos igualmente espaciados o consecutivos, construidos a partir de dos spreads mariposa. Un box spread en el comercio de futuros se conoce comúnmente como una doble mariposa.
La teoría general es que los spreads no’No se mueven de forma significativa cuando se trata de futuros porque no son’t direccional. En cambio, suelen operar en un rango. Cuando se trabaja con futuros, el spread desarrolla una composición de cobertura natural a partir de las características de Pascal’s Triángulo.
En la mayoría de los casos, un box spread trata de una caja larga, donde se compran calls y puts ITM y se venden calls y puts OTM. Si el coste total de la caja es mayor que el diferencial entre los precios de ejercicio, entonces una caja corta sería ventajosa. Simplemente se invierte el proceso para los traders, vendiendo las calls y puts ITM y comprando las calls y puts OTM.
Un box spread es esencialmente una estrategia de opciones de arbitraje. Siempre que el coste total de la colocación del diferencial de opciones sea inferior al valor de vencimiento del diferencial de precios de ejercicio, el operador puede obtener un pequeño beneficio igual a la diferencia entre ambas cifras.
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