Qué es un pagaré de capital?
Un pagaré es un instrumento de deuda a corto plazo (valor) emitido principalmente por una empresa para pagar obligaciones a corto plazoPréstamo a corto plazoUn préstamo a corto plazo es un tipo de préstamo que se obtiene para cubrir una necesidad temporal de capital personal o empresarial. que vencen en menos de un año fiscal.
Dado que los pagarés de capital son títulos de renta fija no garantizados, un inversor asume un alto nivel de riesgo al comprar los pagarés. Los tenedores de pagarés de capital son los menos prioritarios entre todos los deudores de la empresa. En otras palabras, en caso de que una empresa quiebre, los titulares de los pagarés (también los deudores, ya que se trata de un instrumento de deuda) serán los últimos en ser reembolsados, después de que todos los demás deudores hayan sido compensados por el impago.
Cómo funciona un pagaré de capital?
Los inversores prestan dinero a un emisor mediante la compra de sus notas de capital durante un período determinado. El emisor, a cambio, se compromete a realizar pagos periódicos de intereses hasta el vencimiento del pagaré. El principal del pagaré se devuelve a los tenedores del pagaré de capital en la fecha de vencimiento.
Dado que los pagarés de capital son títulos de deuda de alto riesgo, los inversores suelen reclamar un tipo de interés más alto como compensación por el nivel de riesgo.
Los pagarés de capital no suelen ser rescatables, además de que se pagan elevados cupones a los titulares de los mismos. Significa que el emisor no puede rescatar los pagarés (recomprarlos) durante la vigencia de los mismos.
Sin embargo, no garantiza que el emisor vaya a pagar intereses hasta el vencimiento, ya que podría rescatar los pagarés.
Tipos de interés de los bonos de capital
Los tipos de interés varían según los prestatarios. En esencia, dependen de las calificaciones crediticiasCalificación crediticiaUna calificación crediticia es una opinión de una determinada agencia de crédito sobre la capacidad y la voluntad de una entidad (gobierno, empresa o individuo) de cumplir sus obligaciones financieras en su totalidad y dentro de los plazos establecidos. Una calificación crediticia también significa la probabilidad de que un deudor incumpla. de las empresas que emiten pagarés de capital. Para los inversores, la calificación crediticia es todo aquello en lo que pueden confiar a la hora de tomar decisiones de inversión.
Deudas sin garantía
Deuda sin garantía significa que no hay garantíaColateralLa garantía es un activo o propiedad que una persona o entidad ofrece a un prestamista como garantía de un préstamo. Se utiliza como una forma de obtener un préstamo, actuando como una protección contra la pérdida potencial para el prestamista en caso de que el prestatario incumpla sus pagos. para garantizar un préstamo. En otras palabras, no hay ningún activo que pueda ser pignorado contra el préstamo, de modo que si un prestatario incumple, el prestamista puede recuperar la garantía (el activo) y venderla a un precio justo en el mercado abierto para devolver el dinero prestado.
Un pagaré no garantizado es un tipo de deuda subordinada y, por lo tanto, se sitúa por debajo de los pagarés garantizados emitidos por las entidades prestatarias.
Nota de capital vs. Nota convertible
La principal diferencia entre las notas de capital y las notas convertiblesNota convertibleUna nota convertible se refiere a un instrumento de deuda a corto plazo (valor) que puede convertirse en capital (parte de la propiedad de una empresa). es que éste puede convertirse en una cantidad conocida de capital en una empresa más adelante. Ambos pagarés son instrumentos de deuda a corto plazo sin garantía.
Los tenedores de pagarés convertibles son inversores ángeles que invierten en nuevas empresas (startups) que implican un alto nivel de riesgo porque nadie sabe qué startup tendrá éxito.
Qué es un pagaré de capital bancario?
Un pagaré bancario es un pagaré emitido por un banco para recaudar fondos para emisiones de financiación a corto plazo, e.g., la necesidad de cumplir sus requisitos mínimos de capital. Los bancos son organismos altamente regulados, y deben mantener una cantidad mínima de capital en reserva para funcionar correctamente como institución financiera.
Entonces, las notas de capital se utilizan para dar cuenta de las cuestiones financieras a corto plazo de los bancos. Es importante mencionar que los pagarés de capital bancario no tienen una fecha de vencimiento fija, lo que significa que no hay una fecha de vencimiento para que el banco devuelva el préstamo.
Los bancos deciden si van a pagar intereses o no. Además, pueden reducir el importe inicial de los intereses o dejar de pagarlos temporal o definitivamente.
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