Qué es un cargo único?
Es un cargo único, o elemento no recurrente, que aparece en los estados financieros de una empresa de forma irregular. No tiene relación con una empresa’Una enajenación parcial o total puede ocurrir, dependiendo de la razón por la que la dirección haya optado por vender o liquidar su negocio. Puede producirse una enajenación parcial o total, dependiendo de la razón por la que la dirección haya optado por vender o liquidar su negocio’ recursos. Ejemplos de desinversiones son la venta de activos intelectuales, etc.
Es importante reconocer y destacar un cargo único porque puede distorsionar el panorama financiero y cambiar significativamente los resultados de análisis importantes como la previsión y valoración de los estados financieros.
Es habitual que los directivos utilicen cargos únicos para infravalorar o sobrevalorar los resultados financieros para cambiar a los inversores’ percepción de la empresa. En los siguientes apartados, veremos algunos ejemplos de uso indebido y lo que se puede hacer para hacer frente a los cargos puntuales.
Cargos únicos – Uso incorrecto
1. Exagerar los beneficios
A veces, una empresa aumenta sus beneficios incluyendo una ganancia inusual en una partida normal de la cuenta de resultados. Una forma es incluir los ingresos por inversión en los ingresos totales.
Ejemplo
Las compañías aéreas suelen realizar coberturas de combustible para controlar sus costes. A veces, las actividades de cobertura generan grandes beneficios. Una empresa puede decidir incluir esos beneficios en sus cifras de ingresos aunque la cobertura de combustible no sea su actividad principal.
2. Métricas de juego
Una empresa puede utilizar indebidamente los cargos únicos para obtener importantes indicadores de rendimiento manipulando uno de sus componentes.
Ejemplo
La relación precio/gananciasLa relación precio/ganancias (P/E Ratio) es la relación entre una empresa’El precio de las acciones y los beneficios por acción. Proporciona un mejor sentido del valor de una empresa. comprende dos componentes: el precio P y el beneficio por acción E. La empresa no puede controlar el precio, ya que lo determina el mercado, pero puede reducir sus beneficios por acción para inflar el ratio P/E. Puede hacerlo anotando activos o contabilizando agresivamente los gastos en un periodo.
3. Falsa percepción negativa
Una empresa no siempre puede exagerar los resultados. Puede crear un falso cargo único al agregar la mayoría de sus gastos en un período, digamos un trimestre. Esto crea una falsa percepción de un futuro mejor para la empresa, ya que los demás trimestres parecerán mejoras con respecto a los resultados anteriores, que fueron subestimados intencionadamente. A veces se denomina «sandbagging».
4. Informes inadecuados
Una empresa puede informar correctamente de un cargo puntual en un estado de cuentas pero informarlo indebidamente en otro.
Ejemplo
Una empresa informa de una ganancia puntual por separado en la cuenta de resultados, lo que la hace transparente para cualquier lector de los estados financieros. Sin embargo, luego incluye el aumento de los ingresos netos en la cuenta de resultados y lo utiliza sin un ajuste en el estado de flujos de efectivoEstado de flujos de efectivoUn estado de flujos de efectivo contiene información sobre la cantidad de efectivo que una empresa generó y utilizó durante un período determinado.. Puede engañar fácilmente a los inversores que no examinan detenidamente todos los estados financieros. Una mejor manera de informar sobre el cargo único es informarlo también por separado en el flujo de caja.
Cómo tratar los cargos únicos
Los ejemplos anteriores son sólo algunas de las formas en las que una empresa puede hacer un mal uso de un cargo único. Hay muchas posibilidades, y es difícil documentar todos los casos de información errónea. Sin embargo, se pueden tomar ciertas medidas para minimizar la distorsión. Algunas de las medidas son:
- Utilice las cifras de explotación en lugar de las cifras de resultados, ya que las cifras de explotación no incluyen el efecto de los cargos únicos. Por ejemplo, en el caso de la relación P/E mencionada anteriormente, el uso de los ingresos de explotación en lugar de los ingresos netos para los beneficios por acción dará lugar a una métrica más precisa del valor.
- Examinar todos los estados financieros de forma colectiva en lugar de hacerlo de forma independiente. Puede ayudar a detectar el tipo de información incorrecta que se ha comentado anteriormente.
- Esté atento a las empresas que utilizan cargos puntuales de forma repetida. Es muy probable que no se trate de cargos puntuales, sino de costes habituales de la actividad empresarial. Esta práctica es un indicio de mala gestión.
- Utilizar métricas conformes a los PCGA/NIIF y comparar, en la medida de lo posible, las métricas no conformes a los PCGA/NIIF con sus homólogas conformes. Las normas contables evolucionan con el tiempo y garantizan la precisión y el rigor.
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