¿Qué es una cláusula de rescate??
Una cláusula de bail-in se utiliza en tiempos de quiebraLa quiebra es el estado legal de una entidad humana o no humana (una empresa o una agencia gubernamental) que es incapaz de pagar sus deudas pendientes o de la angustia financiera y obliga al prestatario’s acreedores a condonar parte de su deuda para aliviar la carga financiera de la institución prestataria.
El objetivo final de una cláusula de rescate es mantener a la institución a flote y en funcionamiento, incluso en tiempos de dificultad. Las cláusulas de rescate suelen implicar que el acreedor pierda una parte de su crédito o que se reestructure la deudaReestructuración de la deudaLa reestructuración de la deuda es un proceso en el que una empresa u otra entidad que experimenta dificultades financieras y problemas de liquidez refinancia sus obligaciones de deuda existentes con el fin de obtener más flexibilidad a corto plazo y hacer que su carga de deuda sea más manejable en general. mediante la emisión de capital por un importe equivalente.
Cláusula de fianza – Historia
Durante la Crisis Financiera Global de 20082008-2009La Crisis Financiera Global de 2008-2009 se refiere a la crisis financiera masiva que el mundo enfrentó de 2008 a 2009. La crisis financiera pasó factura a personas e instituciones de todo el mundo, y millones de estadounidenses se vieron profundamente afectados. Las instituciones financieras empezaron a hundirse, muchas fueron absorbidas por entidades más grandes, y el Gobierno de EE.UU. se vio obligado a ofrecer rescates, la U.S. El gobierno emitió rescates para una serie de instituciones financieras en quiebra debido al impacto sustancial de su fracaso en la economía, y la expectativa de que el colapso de las empresas daría lugar a un desastre económico general.
El coste total del rescate se estimó en unos 700.000 millones de dólares. Fue financiado en gran parte por U.S. contribuyentes, lo que provocó una agitación política entre los contribuyentes, ya que su dinero se estaba utilizando para fines distintos de la mejora de las infraestructuras y los servicios sanitarios. Para evitar el problema, se introdujo el concepto de bail-ins, que protege a los depositantes y a los contribuyentes a costa de los acreedores’ reclamaciones de deuda.
Rescates frente a. Cláusula de fianza
Un rescate es lo contrario de una cláusula de recapitalización y permite a la organización prestataria seguir en activo y continuar con sus operaciones mediante la inyección de capital o fondos por parte de una institución financieramente estable (e.g., el gobierno) o el inversor.
Por el contrario, una cláusula de recobro hace recaer una mayor carga financiera sobre los acreedores, exigiéndoles que reduzcan su deuda para que la institución pueda sobrevivir y proteger a sus depositantes y a los contribuyentes.
Por lo tanto, los rescates exponen a los contribuyentes a un mayor riesgo y carga financiera, mientras que los rescates internos ejercen la misma presión sobre los acreedores – sobre todo en los acreedores sin garantía, ya que no exigen ninguna garantía antes de aceptar el contrato de préstamo.
Bail-ins – Implicaciones
1. Contribuyentes
Los contribuyentes son los que más se benefician de las cláusulas de recapitalización, especialmente si hay una crisis financiera en curso en la que las instituciones necesitan ser protegidas de la quiebra y la bancarrota completa. Al presionar a los acreedores, los bail-ins protegen a los contribuyentes’ dinero y permitir que se destine al gasto del sector público para mejorar la sanidad, las infraestructuras y los sistemas de defensa.
2. Políticos
Los políticos pueden utilizar la cláusula de recapitalización en lugar de la cláusula de rescate con el fin de ganar fuerza y el favor de los contribuyentes, que también son los votantes que deciden los resultados de las elecciones.
3. Depositantes
Los depositantes están bien protegidos por la cláusula de rescate. En caso de dificultades financieras para la entidad (un banco, en este caso), es poco probable que los depositantes pierdan dinero si los fondos para mantener la entidad en funcionamiento son aportados por los acreedores.
Bail-ins – Riesgos
1. Riesgos morales
Tanto los rescates como las intervenciones conllevan el riesgo de crear un problema de riesgo moral entre las instituciones en apuros. Al ofrecer a la institución una forma de salir de sus problemas financieros, las cláusulas de rescate pueden fomentar un comportamiento irracional y arriesgado que puede llevar a la agitación en el futuro.
2. Mayores costes de los préstamos
Si un acuerdo de préstamo incluye una cláusula de rescate, los prestamistas pueden cobrar un tipo de interés más alto para compensar el riesgo adicional de perder una parte (o toda) de su cuota de deuda en caso de quiebra o problemas financieros. Por lo tanto, las instituciones prestatarias pueden enfrentarse a un mayor coste de los préstamos.
Ejemplo práctico: La crisis financiera chipriota
En 2012-13, la República de Chipre se enfrentó a una crisis económica debido a la quiebra de los bancos chipriotas, lo que llevó a la utilización de cláusulas de bail-in en las que los depositantes y acreedores con créditos superiores a 100.000 euros tuvieron que renunciar a una parte de sus cuentas para que el banco siguiera funcionando y la economía no se hundiera. La medida quitó la posible carga de un rescate a los contribuyentes de Chipre y provocó que los grandes acreedores y depositantes perdieran parte de su parte de los fondos.
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