¿Qué es la coinversión en acciones??
Una coinversión de capital (o coinversión) es una inversión minoritariaInterés minoritarioSe entiende por interés minoritario tener una participación en una empresa inferior al 50% del total de las acciones en términos de derechos de voto.que hace el coinversor en una empresa. La inversión se realiza junto a un patrocinador financiero. Un ejemplo de coinversor son los inversores institucionales, como una compañía de seguros, un fondo de pensiones o una fundación.
El término inversión minoritaria significa que el coinversor posee menos del 50% de la empresa en cartera. Con la participación no mayoritaria, el coinversor ejerce poca influencia en el proceso general de toma de decisiones. El inversor que realiza una inversión mayoritaria en la empresa en funcionamiento es el patrocinador financiero o la empresa de capital privadoLas 10 mejores empresas de capital privadoQuienes son las 10 mejores empresas de capital privado del mundo? Nuestra lista de las diez mayores empresas de capital riesgo, ordenadas por el capital total obtenido. Estrategias comunes dentro de P.E. incluyen las compras apalancadas (LBO), el capital riesgo, el capital de crecimiento, las inversiones en dificultades y el capital intermedio.. A diferencia del coinversor, la empresa de capital riesgo ejerce el control sobre la toma de decisiones. Las empresas de capital riesgo también pueden buscar a veces coinversores.
Resumen
Estructura de una coinversión de capital
Comprender la coinversión en acciones
Es importante distinguir que en una coinversión de capital, los coinversores invierten junto a la empresa de capital privado, no a través del fondo de capital privadoFondos de capital privadoLos fondos de capital privado son fondos de capital que se invierten en empresas que representan una oportunidad de obtener una alta tasa de rendimiento. Vienen con un fijo. Esta última es la forma más habitual en que los inversores institucionales invierten en la empresa operativa. Como los inversores institucionales invierten en el fondo principal de capital riesgo, la empresa de capital riesgo tiene autoridad para tomar decisiones sobre las mejores inversiones que se pueden realizar.
Además, la empresa de capital riesgo mantendrá el control sobre las participaciones de la empresa en cartera durante toda la vida de la inversión. El inversor institucional está obligado a participar en cada inversión realizada. Alternativamente, la coinversión de capital toma un camino de inversión diferente a este escenario típico. El coinversor invierte en una sola empresa en funcionamiento.
El vehículo de coinversión se llevará a cabo mediante un conjunto de acuerdos estructurados por separado. Para que el inversor institucional participe en oportunidades de coinversión, presentará un acuerdo o carta de interés a la empresa de capital riesgo. La empresa de capital riesgo decidirá entonces ofrecer oportunidades de coinversión, aunque no está obligada a hacerlo.
Ventajas de la coinversión de capital
Los coinversores y las empresas de capital riesgo consideran que las coinversiones de capital son atractivas por varias razones.
1. Mayor flexibilidad
Las coinversiones proporcionan a las empresas de capital riesgo una mayor flexibilidad. Las empresas de capital riesgo pueden disponer de más capital para invertir en otros proyectos rentables en lugar de en una sola transacción.
2. Mejora de la relación con el inversor y del reparto del riesgo de la inversión
La mejora de las relaciones con los inversores y el reparto del riesgo de la inversión son otros ejemplos de ventajas para la empresa de capital riesgo principal.
3. Acceso a más información y diligencia debida
Para los coinversores, la operación de coinversión puede permitir la exposición a más información y el acceso a la diligencia debidaLa diligencia debida es un proceso de verificación, investigación o auditoría de una posible operación u oportunidad de inversión para confirmar todos los hechos relevantes y la información financiera, o los materiales que de otro modo no tendrían. Puede ayudar al coinversor a tomar mejores decisiones y ajustar su cartera más amplia para que se adapte mejor a sus necesidades de inversión.
4. Mejores acuerdos de comisiones
Una ventaja adicional es que el inversor institucional puede recibir mejores acuerdos de comisiones en el vehículo de coinversión en comparación con la inversión en el fondo principal de capital privado.
Una empresa de capital riesgo que desee atraer a inversores institucionales podría reducir las comisiones u ofrecerlas sin ningún tipo de comisión. A lo largo de los años, hay’Ha aumentado el número de inversores institucionales que se interesan por las oportunidades de coinversión.
Desventajas de una coinversión de capital
Las coinversiones de capital también conllevan riesgos tanto para la empresa de capital riesgo como para el inversor institucional.
1. Mayor complejidad por naturaleza
Para la empresa de capital riesgo, las operaciones de coinversión son mucho más complejas. Para garantizar el buen funcionamiento de la coinversión, es necesario que haya una buena comunicación y documentos claros en las primeras etapas.
Ejemplos de consideraciones son los derechos de voto, las responsabilidades de la gestión, los gastos, las comisiones, etc. Aunque la oportunidad de co-inversión puede fortalecer las relaciones, una mala ejecución puede conducir con la misma rapidez a relaciones tensas entre la empresa de capital riesgo y el inversor institucional.
2. 2. Mayor riesgo de concentración de la inversión
Para el inversor institucional, existe un mayor riesgo de concentración de la inversión. Al invertir directamente en una sola empresa, en lugar de una multitud de empresas bajo un único fondo, la cartera es menos diversa.
El inversor institucional también debe dedicar mucho tiempo y esfuerzo a la transacción.
3. Problemas de selección adversa
Por último, pueden surgir problemas de selección adversa si las empresas de capital riesgo delegan los proyectos de inversión de baja rentabilidad en los inversores institucionales y se reservan los proyectos de inversión de alta rentabilidad.
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