Qué es la cobertura Delta?
La cobertura delta es una estrategia de negociación que reduce el riesgo direccional asociado a los movimientos del precio de un activo subyacente. La cobertura se consigue mediante el uso de opcionesOpciones: Calls y PutsUna opción es un contrato derivado que da al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo en una fecha determinada a un precio específico.. En última instancia, el objetivo es alcanzar un estado delta neutral, compensando el riesgo de la cartera o de la opción.
Cómo funciona la cobertura Delta
Por lo general, el método más común de cobertura delta es cuando un inversor compra o vende opciones y compensa el riesgo comprando o vendiendo respectivamente una cantidad igual de acciones o ETFs. Otras estrategias incluirían la negociación de la volatilidad a través de la negociación delta neutral.
Teniendo en cuenta que la cobertura delta pretende reducir la volatilidad de la opción’s en relación con el movimiento del activo subyacente’El precio de la acción de TSLA requiere un reajuste constante para garantizar la cobertura del riesgo. Se sabe que la cobertura delta es una estrategia compleja utilizada por los inversores institucionalesInversor institucionalUn inversor institucional es una entidad jurídica que acumula los fondos de numerosos inversores (que pueden ser inversores privados u otras entidades jurídicas) a o grandes empresas de inversión.
Entender la delta
La delta se define como la variación del valor de una opción en relación con la variación del precio de mercado de un activo subyacente. Por ejemplo, si la opción de las acciones de TSLA produce un delta de 0.8, implica que como la acción subyacente’Si el precio de mercado de la opción de venta sube 1 $ por acción, la opción subirá 0 $.8 por cada dólar de subida de la acción’s valor de mercado.
Para las opciones de compraOpción de compraUna opción de compra es una forma de contrato de derivados que da al comprador de la opción de compra el derecho, pero no la obligación, de comprar un instrumento financiero a un precio específico, el delta oscila entre 0 y 1, mientras que en las opciones de venta, oscila entre -1 y 0. Por ejemplo, para las opciones de venta, un delta de -0.75 implica que se espera que el precio de la opción aumente en 0.75, suponiendo que el activo subyacente cae un dólar. Lo mismo ocurre a la inversa.
Si el activo subyacente aumenta en un dólar, se espera que la opción de venta disminuya en 0.75. Por otro lado, si una opción de compra tiene un delta de 0.6, significa que el valor de la opción de compra aumentará un 60% si la acción subyacente sube un dólar.
La delta está correlacionada con el hecho de que la opción esté in-the-money, at-the-money o out-of-the-money. Basándose en los rangos especificados anteriormente, si la delta de una opción de venta es de -0.5, indica que la opción está at-the-money (el precio de mercado es igual al precio de ejercicio). Para las opciones de compra, sin embargo, un 0.5 delta es cuando el strike es igual al precio de mercado de la acción.
In-the-Money
In-the-money es un término que indica que el contrato de la opción tiene valor, ya que su precio de ejercicio está en una posición favorable basada en el precio de mercado del activo subyacente.
Opción de compra
Una opción de compra está in-the-money cuando el precio de mercado está por encima del precio de ejercicio. En este caso, significa que el titular de la opción tiene la posibilidad de comprar el valor por debajo del precio de mercado y al precio de ejercicio.
Por ejemplo, si un inversor suscribió un contrato de opción de compra para adquirir una acción de Tesla por 15 dólares en el futuro y que en el momento del vencimiento del contrato el precio de mercado de la acción es de 17 dólares, significa que la opción de compra está in-the-money y que el inversor se ahorraría 2 dólares por acción acordada.
Opción de venta
Una opción de venta está in-the-money cuando el precio de mercado es inferior al precio de ejercicio. Como las opciones de venta proporcionan a los titulares el derecho a vender el valor al precio de ejercicio, tienen la oportunidad de ganar dinero vendiendo sus acciones a un valor superior al que se ofrece en el mercado.
At-the-Money
At-the-money es un término que indica que la opción’El precio de ejercicio del contrato es igual al precio de mercado del activo subyacente. Tanto las opciones de compra como las de venta pueden ser at-the-money. Por ejemplo, si el precio de la opción de compra y de la opción de venta sobre APPL es de 100 dólares, pero el precio de mercado es también del mismo valor, indicaría que los contratos están at-the-money. Además del valor temporal, los contratos at-the-money tienen un valor intrínseco nulo.
Fuera del dinero
Out-of-the-money es una expresión que describe un contrato de opción que produce un valor intrínseco nuloValor intrínsecoEl valor intrínseco de una empresa (o de cualquier título de inversión) es el valor actual de todos los flujos de caja futuros esperados, descontados al tipo de descuento adecuado. A diferencia de las formas relativas de valoración que se fijan en empresas comparables, la valoración intrínseca se fija únicamente en el valor inherente de una empresa por sí misma. mientras que contiene algún valor extrínseco. Una opción fuera de la empresa se da en las siguientes circunstancias:
Opción de compra
Cuando el precio de ejercicio es superior al precio de mercado del activo subyacente. Significa que el inversor tiene la oportunidad de comprar el activo a un precio superior al que ofrece el mercado, lo que resulta poco rentable.
Opción de venta
Cuando el precio de ejercicio es inferior al precio de mercado del activo subyacente. Significa que el inversor tiene derecho a vender el activo a un precio inferior al que ofrece el mercado, lo que no es rentable.
Ventajas de la cobertura Delta
La cobertura Delta proporciona los siguientes beneficios:
Contras de la cobertura Delta
La cobertura Delta presenta las siguientes desventajas
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Gracias por leer nuestro sitio web’Guía de la empresa sobre la cobertura Delta. Para seguir avanzando en su carrera, los recursos adicionales que aparecen a continuación le serán de utilidad: