Qué es un collar de tipos de interés?
Un collar de tipos de interés es una opción especializada que puede utilizarse para protegerse de las variaciones de los tipos de interés. Proporciona una barrera para los operadores que las utilizan al proporcionar un techo para los tipos al alza y un suelo para los tipos a la baja.
Al crear un collar de tipos de interés, un operador compra un tope de tipos de interés y vende un piso de tipos de interés. La prima de las opciones está diseñada para que coincida con el suelo, de modo que acabe siendo una opción collar de coste neto cero.
Los collares de tipos de interés son un instrumento y una opción únicos que pueden ayudar a asegurar los flujos de caja y crear tranquilidad cuando se contraen grandes cantidades de deuda con tipos de interés no garantizados.
Resumen
Los collares de tipos de interés en acción
Deje’Imagínese por un momento que usted es el controlador de una empresa mediana de 500 empleados. Su empresa quiere endeudarse a largo plazo para prepararse para la expansión, pero desea mitigar y controlar el riesgo a la baja. Propones la utilización de un collar de tipos de interés para prever mejor los flujos de cajaPrevisión del flujo de cajaEste artículo sobre la previsión del flujo de caja es la última parte del modelo de previsión financiera de cuatro pasos en Excel. y mitigar el riesgo. Presente los siguientes resultados posibles a su junta directiva:
Los escenarios anteriores demuestran a la junta directiva cómo su empresa puede mitigar el riesgo pagando por adelantado la compra de opciones que cubren su posición de préstamo. La compra de este tipo de opciones supondrá un mayor coste inicial, pero protegerá mejor a su empresa contra las fluctuaciones del mercado.
Por qué utilizar collares de tipos de interés?
Los collares de tipos de interés ayudan a minimizar el riesgo y establecen un tipo de interés máximo que el prestatario pagará (precio de ejercicioPrecio de ejercicioEl precio de ejercicio es el precio al que el titular de la opción puede ejercer la opción de compra o de venta de un valor subyacente, según la opción) con la advertencia de acordar el pago de un tipo mínimo. El tipo flotará entre estos dos valores a lo largo de la existencia de la posición.
Las empresas y los particulares que desconfían de las obligaciones de deuda pueden optar por utilizar collares de tipos de interés para prever mejor los pagos de los tipos de interés y no encontrarse en el extremo equivocado de una posición de tipos de interés.
Desventajas de los collares de tipos de interés
Una de las desventajas que se perciben de la compra de un collar de tipos de interés es que si se produce la situación 1 descrita anteriormente y el tipo de interés se mantiene por debajo del techo, pero por encima del suelo, el comprador puede sentir que el collar no ha aportado ningún valor y que ha sido un gasto innecesario.
Sería prudente considerar la compra como una póliza de seguro, asegurando el riesgo a la bajaRiesgo a la bajaEl riesgo a la baja se refiere a la probabilidad de que un activo o valor baje de precio. Es la pérdida potencial que podría resultar de una caída en el caso de que las fuerzas del mercado provoquen que los tipos de interés se disparen y creen una situación potencialmente peligrosa para el prestatario.
Una forma más eficaz de verlo es que el prestatario se beneficie de un tipo de interés máximo y se sienta seguro de que su riesgo se ha minimizado. Estos tipos de opciones también pueden comprarse y estructurarse de manera que no haya costes iniciales, y estos costes pueden repartirse a lo largo de la duración de la propiedad del instrumento.
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