Cómo calcular el FCFE a partir del EBITDA?
Se puede calcular el FCFE a partir del EBITDA restando los intereses, los impuestos, la variación del capital circulante netoCapital circulante neto (CTN) es la diferencia entre el activo circulante (neto de caja) y el pasivo circulante (neto de deuda) de una empresa en su balance., y los gastos de capital – y añadir el endeudamiento neto.
Flujo de caja libre a capital (FCFE)Flujo de caja libre a capital (FCFE)El flujo de caja libre a capital (FCFE) es la cantidad de efectivo que genera una empresa que está disponible para ser potencialmente distribuido a los accionistas. Se calcula como el efectivo de las operaciones menos los gastos de capital. En esta guía se explicará detalladamente por qué’La importancia del FCFE y cómo calcularlo y varios es la cantidad de efectivo generado por una empresa que puede ser potencialmente distribuido a la empresa’s accionistas. El FCFE es una métrica crucial en uno de los métodos del modelo de valoración del flujo de caja descontado (DCF)Fórmula DCF del flujo de caja descontadoEste artículo desglosa la fórmula DCF en términos sencillos con ejemplos y un vídeo del cálculo. Aprenda a determinar el valor de un negocio.. Utilizando el FCFE, un analista puede determinar el Valor Actual Neto (VAN)Valor Actual Neto (VAN)El Valor Actual Neto (VAN) es el valor de todos los flujos de caja futuros (positivos y negativos) durante toda la vida de una inversión descontados al presente. de una empresa’El capital de la empresa, que puede utilizarse posteriormente para calcular el precio teórico de las acciones de la empresa.
El FCFE es diferente del Flujo de Caja Libre a la Empresa (FCFF)El FCFF, o Flujo de Caja Libre a la Empresa, es el flujo de caja disponible para todos los proveedores de fondos de una empresa. los tenedores de deuda, los accionistas preferentes, los accionistas comunes, que indica la cantidad de efectivo generada a todos los tenedores de la empresa’El valor de la inversión (tanto de los inversores como de los prestamistas). La fórmula siguiente puede utilizarse para calcular el FCFE a partir del EBITDA:
FCFE = EBITDA – Interés – Impuestos – ΔCapital de trabajo – CapEx + Endeudamiento neto
Donde:
FCFE – Flujo de caja libre a capital
EBITDA – Beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización
ΔCapital de trabajo – Cambio en el Capital de Trabajo
CapEx – Gastos de capital
Fórmula del FCFE a partir del EBITDA
Beneficios antes de intereses, impuestos y depreciación & La amortización (EBITDA) es una de las métricas más utilizadas de una empresa’de la rentabilidad de la empresa. Similar a los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT)Guía EBIT significa beneficios antes de intereses e impuestos y es uno de los últimos subtotales de la cuenta de resultados antes del beneficio neto. A veces también se habla de EBIT, el EBITDA evalúa principalmente a la empresa’La rentabilidad de la empresa a partir de sus actividades habituales. Sin embargo, a diferencia del EBIT, el EBITDAEBITDA o Beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones es el beneficio de una empresa antes de realizar cualquiera de estas deducciones netas. El EBITDA se centra en las decisiones operativas y también excluye la depreciaciónMétodos de depreciaciónLos tipos más comunes de métodos de depreciación incluyen la línea recta, el doble saldo decreciente, las unidades de producción y la suma de los dígitos de los años. y gastos de amortización, proporcionando una mejor visión de la rentabilidad operativa.
El EBITDA es uno de los componentes para el cálculo de una empresa’s ingresos netos. Por lo tanto, uno de los enfoques para determinar el flujo de caja libre a los fondos propios incluye el uso de la métrica del EBITDA. Recordemos que la empresa’Los ingresos netos de la empresa se relacionan con el EBITDA a través de la siguiente ecuación:
Beneficio neto = EBITDA – Intereses – Impuestos – Depreciación & Amortización
Por lo tanto, podemos sustituir los ingresos netos en el FCFE a partir de la fórmula de los ingresos netos con la ecuación anterior:
FCFE = EBITDA – Intereses – Impuestos – Depreciación & Amortización +
Depreciación & Amortización – ΔCapital de trabajo – CapEx + Endeudamiento neto
Además, la fórmula anterior puede simplificarse eliminando las dos variables de depreciación y amortización con signos opuestos:
FCFE = EBITDA – Intereses – Impuestos – ΔCapital de trabajo – CapEx + Endeudamiento neto
Donde:
El enfoque anterior del cálculo del flujo de caja libre a los fondos propios proporciona una visión más detallada de la composición del FCFE. Tenga en cuenta que este nivel de detalle no siempre es necesario en un modelo financiero. En algunos casos, puede tener efectos negativos, ya que complica la comprensión de un modelo.
Sin embargo, es aceptable aplicar esta variación del cálculo del FCFE cuando la evaluación de la empresa’La rentabilidad de las actividades habituales de la empresa (excluyendo otros gastos) es necesaria.
FCFE de la fórmula del EBITDA y los estados financieros
Un analista que calcule los flujos de caja libre a capital en un modelo financiero debe ser capaz de navegar rápidamente por los estados financieros. La razón principal es que todos los insumos necesarios para el cálculo de la métrica se toman de los estados financieros. Las orientaciones que figuran a continuación le ayudarán a incorporar rápida y correctamente el cálculo del FCFE a partir del EBITDA en un modelo financiero.
Más recursos
Gracias por leer nuestro sitio web’Guía para calcular el FCFE a partir del EBITDA. Para seguir avanzando en su carrera, los recursos adicionales de nuestro sitio web que aparecen a continuación le serán útiles: