Guía de la renta variable frente a la renta fija. Renta fija
Ambas cuentas de capitalCuentas de capitalLas cuentas de capital consisten en acciones ordinarias, acciones preferentes, capital social, acciones propias, excedente contribuido, capital adicional pagado y renta fijaTérminos de bonos de renta fijaDefiniciones de los términos más comunes de bonos y renta fija. Anualidad, perpetuidad, tipo de cupón, covarianza, rendimiento actual, valor nominal, rendimiento al vencimiento. etc. Los productos son instrumentos financieros que pueden ayudar a los inversores a alcanzar sus objetivos financieros. Las inversiones de capital suelen consistir en accionesStockWhat is a stock? Una persona que posee acciones de una empresa se denomina accionista y tiene derecho a reclamar una parte de la empresa’s activos y ganancias residuales (en caso de que la empresa se disuelva). Los términos «stock», «shares» y «equity» se utilizan indistintamente. o fondos de acciones, mientras que los valores de renta fija consisten generalmente en bonos corporativos o gubernamentales.
Los productos de renta variable y de renta fija tienen sus respectivos perfiles de riesgo y rentabilidad; los inversores suelen elegir una combinación óptima de ambas clases de activos para conseguir la combinación de riesgo y rentabilidad deseada para sus carteras.
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Acciones
Las inversiones en renta variable permiten a los inversores poseer una parte de la propiedad de las empresas emisoras. Como una de las principales clases de activos, las acciones desempeñan un papel fundamental en el análisis financiero y la gestión de carteras.
Las inversiones en acciones se presentan en diversas formas, como las acciones y los fondos de inversión en acciones. En general, las acciones pueden clasificarse en Las acciones ordinarias y acciones preferentes. Las acciones ordinarias, los títulos que se negocian con más frecuencia, otorgan a los propietarios el derecho a reclamar a la empresa emisora’s activos, recibir dividendos y votar en las juntas de accionistas’ juntas de accionistas. Las acciones preferentes, en comparación, también ofrecen un derecho sobre los activos y derechos a los dividendos, pero no conceden el derecho de voto.
Dividendos son los flujos de cajaFlujo de caja (CF) es el aumento o disminución de la cantidad de dinero que tiene una empresa, institución o individuo. En finanzas, se utiliza para describir la cantidad de efectivo (moneda) de las acciones. Son discrecionales, lo que significa que las empresas no están obligadas a pagar dividendos a los inversores. Cuando se pagan, no son deducibles de impuestos y suelen pagarse trimestralmente. Acciones preferentesCoste de las acciones preferentesEl coste de las acciones preferentes para una empresa es efectivamente el precio que paga a cambio de los ingresos que obtiene por la emisión y venta de las acciones. Calculan el coste de las acciones preferentes dividiendo el dividendo preferente anual entre el precio de mercado por acción. los propietarios tienen derecho a los dividendos antes que los propietarios de acciones ordinarias, aunque los titulares de ambas acciones sólo pueden recibir dividendos después de haber satisfecho a todos los acreedores de la empresa.
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Riesgos de la renta variable
Para los inversores, las inversiones en acciones ofrecen rendimientos relativamente más altos que los instrumentos de renta fija. Sin embargo, los mayores rendimientos van acompañados de mayores riesgos, que se componen de riesgos sistemáticos y riesgos no sistemáticos.
Riesgos sistemáticos también se conocen como riesgo de mercado y se refieren a la volatilidad del mercado en diversas condiciones económicas.
Riesgos no sistemáticos, también llamados riesgos idiosincrásicos, se refieren a los riesgos que dependen de las operaciones de las empresas individuales. Los riesgos sistemáticos no pueden evitarse mediante la diversificación (i.e., mezclando una variedad de acciones con características distintivas), mientras que los riesgos no sistemáticos, a nivel de cartera, pueden minimizarse mediante la diversificación.
Variables importantes en el análisis de los instrumentos de renta variable
Generalmente utilizamos dos variables – la rentabilidad esperada (E) y desviación estándar (σ) – para describir las características de riesgo y rendimiento de un instrumento de renta variable. Al construir una cartera, consideramos estas dos variables de cada clase de activos para determinar sus respectivas ponderaciones.
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Renta fija
Un título de renta fija promete cantidades fijas de flujos de efectivo en fechas fijas. A menudo nos referimos a los valores de renta fija como bonos.
Hablaremos de dos tipos de bonos – bonos de cupón cero y bonos de cupón. Un bono de cupón cero (o cero) promete un único flujo de caja, igual al valor nominal (o a la par) cuando el bono llegue a su vencimiento. Los bonos de cupón cero se venden con un descuento sobre su valor nominal. La rentabilidad de un bono de cupón cero es la diferencia entre el precio de compra y el bono’s valor nominal.
Un bono con cupón, de forma similar, también pagará su valor nominal cotizado al vencimiento. Además, también promete un flujo de caja periódico, o cupón, que recibirá el tenedor de bonos durante su período de tenencia. El tipo de cupón es la relación entre el cupón y el valor nominal. Los pagos de cupones suelen ser semestrales en el caso de los bonos estadounidenses y anuales en el de los europeos.
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Riesgos de los valores de renta fija
Los valores de renta fija suelen tener menos riesgos, lo que significa que proporcionan menores rendimientos. Por lo general, se trata de riesgo de impago, i.e., el riesgo de que el emisor no cumpla con las obligaciones de flujo de caja. Los únicos valores de renta fija que no implican prácticamente ningún riesgo de impago son los títulos del Tesoro Público. Los valores del tesoro incluyen las letras del tesoro (que vencen en un año), los pagarés (que vencen entre 1 y 10 años) y los bonos a largo plazo (que vencen en más de 10 años).
Variables importantes en el análisis de los valores de renta fija
Las variables importantes en el análisis de un bono son rendimiento al vencimiento (YTM), así como el Duración Macaulay (D) Se utilizan para calcular el Duración modificada (D*).
El rendimiento hasta el vencimiento (YTM), es el tipo de descuento único que coincide con el valor actual del bono’los flujos de caja del bono’s precio. El YTM se utiliza mejor como una forma alternativa de cotizar un bono’El precio de los bonos.
Para un bono con un tipo de cupón anual c% y T años hasta el vencimiento, el YTM (y) viene dado por:
La Duración Macaulay (D), y posteriormente la Duración Modificada (D*), se utilizan para medir los precios de los bonos’ sensibilidad a las fluctuaciones de los tipos de interés durante el periodo de tenencia. La Duración Macaulay es una media ponderada de los años en los que el bono paga flujos de caja. La duración modificada, calculada como la duración Macaulay/(1+YTM), expresa la sensibilidad del bono’El precio de los bonos a los tipos de interés en unidades porcentuales. Los gestores de carteras suelen prestar mucha atención a una fianza’s la duración al seleccionar un bono, ya que una mayor duración indica una potencial mayor volatilidad en el bono’Precio de la máquina.
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Recursos adicionales
Gracias por leer nuestro sitio web’Guía de la fórmula del VAN en Excel para realizar análisis financieros. Para ayudarle a completar esta designación, estos recursos adicionales de nuestro sitio web le ayudarán a avanzar en su carrera de finanzas corporativas: