Contrato de permuta de divisas – Definición, funcionamiento y tipos

Qué es un contrato de intercambio de divisas?

Un contrato de permuta de divisas (también conocido como contrato de permuta cruzada de divisas) es un contrato de derivados entre dos partes que implica el intercambio de pagos de intereses, así como el intercambio de importes de capitalPago de capitalUn pago de capital es un pago del importe original de un préstamo que se debe. Es decir, un pago del principal es un pago efectuado en un préstamo que reduce el importe restante del mismo, en lugar de aplicarse al pago de los intereses cobrados por el préstamo. en ciertos casos, que están denominados en diferentes monedas. Aunque los contratos de swap de divisas suelen implicar el intercambio de importes de principal, algunos swaps pueden requerir únicamente la transferencia de los pagos de intereses.

Desglose de los contratos de intercambio de divisas

Un canje de divisas consiste en dos flujos (tramos) de pagos de intereses fijos o flotantes denominados en dos divisas. La transferencia de los pagos de intereses se produce en fechas predeterminadas. Además, si las contrapartes del swap acordaron previamente el intercambio de importes de capital, dichos importes también deben intercambiarse en la fecha de vencimiento al mismo tipo de cambioFijo vs. Tipos de cambio vinculadosLos tipos de cambio de las monedas extranjeras miden la fuerza de una moneda en relación con otra. La fortaleza de una moneda depende de una serie de factores como su tasa de inflación, los tipos de interés vigentes en su país de origen o la estabilidad del gobierno, por nombrar algunos..

Los swaps de divisas se utilizan principalmente para cubrir los posibles riesgos asociados a las fluctuaciones de los tipos de cambio o para obtener tipos de interés más bajos en los préstamos en moneda extranjera. Los swaps suelen ser utilizados por empresas que operan en diferentes países. Por ejemplo, si una empresa hace negocios en el extranjero, suele utilizar los swaps de divisas para obtener tipos de interés más favorables en su moneda local, en lugar de pedir un préstamo a un banco extranjero.

Por ejemplo, una empresa puede pedir un préstamo en la moneda nacional y suscribir un contrato de permuta con una empresa extranjera para obtener un tipo de interés más favorableTipo de interésUn tipo de interés se refiere a la cantidad que cobra un prestamista a un prestatario por cualquier forma de deuda contraída, generalmente expresada como un porcentaje del principal. sobre la moneda extranjera que, de otro modo, no está disponible.

Cómo funcionan los contratos de swap de divisas?

Para entender el mecanismo de los contratos de swap de divisas, veamos’Consideremos el siguiente ejemplo. La empresa A es una empresa con sede en EE.UU. que tiene previsto ampliar sus operaciones en Europa. La empresa A exige €850.000 para financiar su expansión europea.

Por otro lado, la empresa B es una empresa alemana que opera en Estados Unidos. La empresa B quiere adquirir una empresa en Estados Unidos para diversificar su negocio. La operación de adquisición requiere una financiación de 1 millón de dólares.

Ni la empresa A ni la empresa B tienen suficiente efectivo para financiar sus respectivos proyectos. Por lo tanto, ambas empresas tratarán de obtener los fondos necesarios a través de la financiación de la deudaFinanciación de la deuda frente a la financiación de los fondos propios: cuál es la mejor para su empresa y por qué? La respuesta sencilla es que depende. La decisión de elegir entre capital y deuda depende de un gran número de factores, como el clima económico actual, la estructura de capital existente en la empresa y la fase del ciclo de vida de la misma, por nombrar algunos.. La empresa A y la empresa B preferirán pedir préstamos en sus monedas nacionales (que pueden ser prestadas a un tipo de interés más bajo) y, a continuación, suscribirán el acuerdo de permuta de divisas entre ellas.

El swap de divisas entre la empresa A y la empresa B puede diseñarse de la siguiente manera. La empresa A obtiene una línea de crédito de 1 millón de dólares del Banco A con un tipo de interés fijo del 3.5%. Al mismo tiempo, la empresa B toma prestado €850.000 euros del Banco B con el tipo de interés variable del LIBOR a 6 mesesLIBORLIBOR, que es un acrónimo de London Interbank Offer Rate, se refiere al tipo de interés que los bancos británicos cobran a otras instituciones financieras por. Las empresas deciden crear un acuerdo de swap entre ellas.

Según el acuerdo, la empresa A y la empresa B deben intercambiar las cantidades principales (1 millón de dólares y €850.000) al inicio de la transacción. Además, las partes deben intercambiar los pagos de intereses semestralmente.

La empresa A debe pagar a la empresa B los pagos de intereses a tipo variable denominados en euros, mientras que la empresa B pagará a la empresa A los pagos a tipo fijo en dólares estadounidenses. En la fecha de vencimiento, las empresas volverán a intercambiar los importes del principal al mismo tipo de cambio (1 $ = €0.85).

Tipos de contratos de permuta de divisas

Al igual que los swaps de tipos de interés, los swaps de divisas pueden clasificarse en función de los tipos de componentes del contrato. Los tipos de swaps de divisas más habituales son los siguientes:

    Por ejemplo, al realizar un swap de divisas entre USD y CAD, una parte que decide pagar un tipo de interés fijo por un préstamo en CAD puede cambiarlo por un tipo de interés fijo o variable en USD. Otro ejemplo sería el relativo al tipo de interés variable. Si una parte desea cambiar un tipo flotante en un préstamo en CAD, podrá cambiarlo por un tipo flotante o fijo en USD también.

    Los pagos del tipo de interés se calculan trimestral o semestralmente.

    Cómo se calcula el precio de un swap de divisas

    El precio se expresa como un valor basado en el LIBOR +/- el diferencial, que se basa en el riesgo de crédito entre las partes que intercambian. El LIBOR se considera un tipo de interés de referencia que los principales bancos mundiales se prestan entre sí en el mercado interbancario para los préstamos a corto plazo. El diferencial proviene del riesgo de crédito, que es una prima que se basa en la probabilidad de que la parte sea capaz de devolver la deuda que ha tomado prestada con intereses.

    Más recursos

    Gracias por leer la guía de nuestro sitio web’sobre el contrato de intercambio de divisas. Para seguir aprendiendo y avanzar en su carrera, los siguientes recursos de nuestro sitio web le serán útiles:

      Deja un comentario