Qué es una convención de recuento diario?
Una convención de recuento de días es una metodología que determina el número de días que se acumulan los intereses entre los días de pago de los cupones. Se utiliza en una variedad de títulos de deuda como bonos, hipotecasHipotecaUna hipoteca es un préstamo – proporcionado por un prestamista hipotecario o un banco – que permita a una persona comprar una vivienda. Mientras que’s posible contratar préstamos para cubrir los, swaps y acuerdos de tipos de interés futuros (FRA).
En el caso de las inversiones que devengan intereses, si las operaciones no se realizan en las fechas de pago de los cupones, los intereses devengados se refieren a los intereses generados por una deuda pendiente durante un período de tiempo, pero el pago aún no se ha realizado o debe tenerse en cuenta. Una convención de recuento de días puede utilizarse para calcular un factor de devengo especificando cómo contar los días de un periodo de cupón completo y los días de un periodo de devengo.
Resumen
Componentes de las convenciones de conteo de días
La convención de la cuenta de días consta de dos componentes. El primer componente determina el número de días de un mes. Da la instrucción de contar los días de un periodo de devengo, que es el numerador de un factor de devengo.
El segundo componente define el , que determina el denominador de un factor de devengo contando los días de un año o de un periodo de cupón completo.
Se presenta una convención de conteo de días en forma de “número de días del periodo de devengo/número de días del año.” Por ejemplo, si un bono tiene una base 30/360, significa que el número de días devengados se cuenta sobre la base de 360 días al año y 30 días al mes.
Tipos de convenciones de recuento de días
La convención de recuento de días varía para los diferentes tipos de valores, dependiendo de los emisores, el país de emisión, si el tipo de interés es fijo o variable, y otros factores.
Hay dos tipos principales de convenciones de recuento diario – el método real y el método 30/360.
1. Método actual
En el método real, el número real de días debe contarse en el periodo de devengo o en el periodo de cupón.
El método real/real utiliza el número real de días de cada mes y año, lo que requiere que el periodo de devengo se cuente día a día desde la fecha de entrada en vigor hasta la fecha de finalización, y que el periodo del cupón se cuente desde una fecha de cupón específica hasta la siguiente. Normalmente, U.S. Los bonos del Tesoro utilizan el método real/real.
En el método Actual/360, se utiliza el número real de días desde la fecha de entrada en vigor hasta la fecha de finalización para el periodo de devengo, pero se supone que el número de días del año es de 360. Este método se utiliza habitualmente en los instrumentos del mercado monetario.
El Real/365 y el Real/365L son algunos de los ejemplos menos comunes del método real. El método real/365 divide el número real de días devengados entre 365. El Real/365L considera los años bisiestos, dando una base anual de 366 para los años bisiestos y 365 para los no bisiestos.
2. Método 30/360
A diferencia del método real/real, en el método 30/360 no es necesario contar los días reales. La base 30/360 determina que el denominador de un factor de devengo (días en el año) es 360, que se compone de 12 meses de 30 días.
Si el día de inicio o de finalización de un periodo de devengo cae en el día 31 de un mes, la fecha se trasladará al día 30 de ese mes. Los bonos corporativos suelen tener una base 30/360.
Otros ejemplos del método 30/360 son el 30E/360, 30E+/360, etc. Según la base 30E/360, si el día final de un periodo de devengo cae en febrero, se contará el número real de días de febrero en lugar de ampliar el mes a 30 días.
En la base 30E+/360, si el primer día del devengoEl devengo es la base del principio contable de devengo que ajusta los ingresos obtenidos y los gastos incurridos por una empresa al final del periodo cae en el día 31, se trasladará igualmente al día 30, pero si el último día cae en el 31, se trasladará al 1 del mes siguiente.
Ejemplo de convención de cuenta diaria
Suponiendo que un bono del Tesoro y un bono corporativo tienen las mismas fechas de pago de cupones anuales, su última fecha de pago de cupones es el 1 de septiembre de 2018 y la siguiente fecha de pago de cupones es el 1 de septiembre de 2019.
La cuestión es hallar los factores de devengo para el periodo comprendido entre el 1 de junio de 2019 y el 1 de septiembre de 2019, para los dos bonos, respectivamente.
Los bonos del Tesoro suelen tener una base Real/Actual, y los bonos corporativos tienen una base 30/360. Según la base 30/360, hay 90 días en el período de devengo de tres meses, por lo que el factor de devengo para el bono corporativo es 0.25 (90/360).
El número real de días del periodo de devengo y de todo el año debe contarse con la base real/real. El mes de junio tiene 30 días y tanto julio como agosto tienen 31 días, por lo que el periodo de devengo contiene 92 días. Como 2019 no es un año bisiesto y tiene 365 días, el factor de devengo para el bono del Tesoro es por tanto 0.252 (92/365).
Más recursos
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