Coste del capital – Conozca cómo afecta el coste del capital a la estructura del mismo

Qué es el Coste de Capital?

El coste de capital es la tasa mínima de rendimientoTasa interna de rendimiento (TIR)La tasa interna de rendimiento (TIR) es la tasa de descuento que hace que el valor actual neto (VAN) de un proyecto sea cero. En otras palabras, es la tasa de rendimiento anual compuesta esperada que se obtendrá en un proyecto o inversión. que una empresa debe ganar antes de generar valor. Antes de que una empresa pueda obtener beneficios, debe generar, como mínimo, ingresos suficientes para cubrir el coste del capital que utiliza para financiar sus operaciones. Se trata del coste de la deuda y del coste de los fondos propios utilizados para financiar una empresa. Una empresa’El coste del capital de la empresa depende, en gran medida, del tipo de financiación que ésta elija – su estructura de capital. La empresa puede depender únicamente de los fondos propios o de la deuda, o utilizar una combinación de ambos.

La elección de la financiación hace que el coste del capital sea una variable crucial para toda empresa, ya que determinará su estructura de capitalEstructura de capitalLa estructura de capital se refiere a la cantidad de deuda y/o capital que emplea una empresa para financiar sus operaciones y sus activos. La estructura de capital de una empresa. Las empresas buscan la combinación óptima de financiación que proporcione los fondos adecuados y minimice el coste del capital.

Además, los inversores utilizan el coste del capital como una de las métricas financieras que tienen en cuenta a la hora de evaluar las empresas como posibles inversiones. La cifra del coste del capital también es importante porque se utiliza como tipo de descuento para la empresa’Los flujos de caja libres de una empresa en el modelo de análisis DCFF Fórmula del flujo de caja descontadoEste artículo desglosa la fórmula DCF en términos sencillos con ejemplos y un vídeo del cálculo. Aprender a determinar el valor de una empresa..

Cómo calcular el coste del capital?

El método más común para calcular el coste del capital es utilizar el coste medio ponderado del capital (WACC). Con este método, se incluyen en el cálculo todas las fuentes de financiación, y a cada una de ellas se le da un peso relativo a su proporción en la estructura de capital de la empresa’de la estructura de capital de la empresa.

El WACC nos proporciona una fórmula para calcular el coste del capital:

El coste de la deuda en el WACC es el tipo de interés que una empresa paga por su deuda existente. El coste de los fondos propios es la tasa de rendimiento esperada para la empresa’Los accionistas de la empresa.

Coste del capital y estructura del capital

El coste del capital es un factor importante para determinar la empresa’Estructura de capital de la empresa. Determinación de la renta imponible de una empresa’La estructura de capital óptima de la empresaEstructura de capitalLa estructura de capital se refiere a la cantidad de deuda y/o de capital que emplea una empresa para financiar sus operaciones y sus activos. La estructura de capital de una empresa puede ser una tarea complicada, ya que tanto la financiación de la deuda como la de los fondos propios conllevan sus respectivas ventajas y desventajas.

Estructura de capitalLa estructura de capital se refiere a la cantidad de deuda y/o capital empleado por una empresa para financiar sus operaciones y sus activos. La estructura de capital de una empresa

La deuda es una fuente de financiación más barata que los fondos propios. Las empresas pueden beneficiarse de sus instrumentos de deuda cargando los pagos de intereses de la deuda existente y reduciendo así la empresa’s taxable income. Estas reducciones de las obligaciones fiscales se conocen como escudos fiscales. Los escudos fiscales son cruciales para las empresas porque ayudan a preservar la empresa’La tasa interna de rendimiento (TIR) es la tasa de descuento de los flujos de caja de la empresa y el valor total de los instrumentos de deuda de la empresa.

Sin embargo, en algún momento, el coste de la emisión de deuda adicional superará el coste de la emisión de nuevo capital. Para una empresa muy endeudada, la adición de nueva deuda aumentará su riesgo de impago y la incapacidad de cumplir con sus obligaciones financieras. Un mayor riesgo de impago aumentará el coste de la deuda, ya que los nuevos prestamistas pedirán una prima por el mayor riesgo de impago.

Además, un alto riesgo de impago puede hacer que aumente el coste del capital porque los accionistas probablemente esperarán una prima por encima de la tasa de rendimiento de la empresa’La tasa interna de rendimiento (TIR) es la tasa de descuento de los flujos de caja de la empresa y el valor total de los instrumentos de deuda de la empresa por asumir el riesgo adicional asociado a la inversión en capital.

A pesar de su mayor coste (los inversores de capital exigen una prima de riesgo más alta que los prestamistas), la financiación de capital es atractiva porque no crea un riesgo de impago para la empresa. Además, la financiación de capital puede ofrecer una forma más fácil de conseguir una gran cantidad de capital, especialmente si la empresa no tiene un amplio crédito establecido con los prestamistas. Sin embargo, para algunas empresas, la financiación con fondos propios puede no ser una buena opción, ya que reducirá el control de los accionistas actuales sobre la empresa.

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