¿Qué es la cuenta de reserva del servicio de la deuda (DSRA)??
La cuenta de reserva del servicio de la deuda (DSRA), que es un componente del fondo del servicio de la deuda, es una cuenta de reserva utilizada para pagar los intereses y el principal de la deuda. El DSRA es muy importante cuando el flujo de caja disponible para el servicio de la deuda (CFADS)Flujo de caja disponible para el servicio de la deuda (CFADS)Flujo de caja disponible para el servicio de la deuda (CFADS) es un indicador preciso de la capacidad de un proyecto para generar flujos de caja y pagar las obligaciones de la deuda. está por debajo de la cantidad necesaria para realizar los pagos.
En el caso de un contrato de crédito, es más que probable que el prestamista imponga una cláusula que exija una DSRA, con un saldo que debe restablecerse periódicamente hasta un importe mínimo. El importe mínimo suele depender del importe de los intereses y del principal restante.
Finalidad de la cuenta de reserva del servicio de la deuda
La Cuenta de Reserva del Servicio de la Deuda actúa como medida de seguridad para garantizar que se puedan realizar los pagos necesarios a los prestamistas. Es una parte importante de la financiación de proyectosFinanciación de proyectos: manual de instruccionesFinanciación de proyectos: manual de instrucciones. La financiación de proyectos es el análisis financiero del ciclo de vida completo de un proyecto. Normalmente, se utiliza un análisis coste-beneficio para y se suele utilizar para garantizar que el prestatario tenga la flexibilidad necesaria para resolver problemas o reestructurar su deuda en momentos en los que el ratio de cobertura del servicio de la deudaEl ratio de cobertura del servicio de la deuda (DSCR, por sus siglas en inglés) mide la capacidad de una empresa para utilizar sus ingresos de explotación para pagar todas sus obligaciones de deuda, incluido el reembolso del principal y los intereses de la deuda a corto y largo plazo. es inferior a 1. La DSRA puede ser muy importante para los prestamistas que están preocupados por el impago de los prestatarios.
Resumen
Importancia de una cuenta de reserva del servicio de la deuda en la financiación de proyectos
La cuenta de reserva del servicio de la deuda existe habitualmente en la financiación de proyectos. Es especialmente cierto en el caso de la financiación de proyectos sin recurso, en la que el prestamista sólo tiene derecho a los reembolsos de los beneficios del proyecto financiado. La DSRA suele crearse una vez que el préstamo es reembolsable, por ejemplo, tras la construcción de un proyecto.
Si el proyecto’Los flujos de caja de la empresa disponibles para el servicio de la deuda no son suficientes para cumplir con las obligaciones de la deudaCapacidad de endeudamientoLa capacidad de endeudamiento se refiere a la cantidad total de deuda que una empresa puede contraer y pagar según los términos del acuerdo de deuda., se abona la cuenta de reserva del servicio de la deuda. A menudo, dentro del contrato de crédito, la cuenta de servicio de la deuda es exigida por el prestatario en beneficio del agente.
Cómo calcular el importe de la DSRA
El saldo objetivo de la DSRA puede decidirse de varias maneras y toma tanto los pagos de interesesGastos de interesesLos gastos de intereses surgen de una empresa que se financia a través de la deuda o el arrendamiento de capital. Los intereses se encuentran en la cuenta de resultados, pero también pueden ser el pago del principalPago del principalUn pago del principal es un pago del importe original de un préstamo que se debe. En otras palabras, un pago del principal es un pago realizado en un préstamo que reduce la cantidad restante del préstamo a pagar, en lugar de aplicarse al pago de los intereses cargados en el préstamo. en cuenta. En general, la DSRA debe alcanzar un saldo mínimo exigido y se restablecerá según los términos del contrato de crédito.
El método de financiación puede establecerse como intervalos periódicos en función del tiempo de servicio de la deuda, o puede ser una cantidad fija en una fecha determinada. Por lo general, el método de financiación se indica en la hoja de términos del proyectoGuía de hojas de términosEsta guía de hojas de términos le enseñará toda la información importante que necesita saber sobre las hojas de términos con ejemplos detallados de todas las secciones principales y.
A continuación se presentan ejemplos de diferentes cláusulas de un contrato de crédito relativas a la DSRA:
Nota: Los ejemplos de cláusulas anteriores son sólo para fines educativos y no deben utilizarse para ningún otro propósito.
Cómo contabilizar la DSRA en un modelo financiero
La DSRA y el método de financiación son importantes a la hora de crear un modelo financieroQué es la modelización financieraLa modelización financiera se realiza en Excel para prever los resultados financieros de una empresa. Resumen de lo que es la modelización financiera, cómo & por qué construir un modelo. para un proyecto. La financiación de la DSRA, así como el uso de esta cuenta de reserva, afectará a las entradas y salidas de efectivo.
Elaborar un calendario de deuda y reservas puede ser muy útil para determinar cómo afectará la DSRA a los flujos de caja de un proyecto. A continuación se muestra un ejemplo de calendario de deuda y reserva:
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