Qué es la Curva de Rendimiento Par?
La curva de rendimiento a la par es una representación gráfica que muestra el rendimiento al vencimientoRendimiento al vencimiento (YTM)Rendimiento al vencimiento (YTM) – también llamado rendimiento de reembolso o contable – es la tasa de rendimiento especulativo o el tipo de interés de un valor de tipo fijo. (YTM) para varios tipos de bonos. A menudo, se utiliza para examinar si los bonos del tesoro son una inversión sólida en las condiciones actuales del mercado de bonos. Da el tipo de descuento único que se utilizaría para descontar la totalidad de los bonos’ el flujo de caja en el mercado abierto al precio actual.
Los gráficos de líneas se suelen utilizar para mostrar visualmente al investigador la relación entre los diferentes rendimientos de los bonos y los tipos de interés del mercado. Una curva de rendimiento a la par se produce cuando el rendimiento al vencimiento del valor que se compra está a la par con los tipos de interés de los bonos del tesoro.
El gráfico muestra el rendimiento al vencimiento de los bonos con cupónBono con cupónUn bono con cupón es un tipo de bono que incluye cupones adjuntos y que paga pagos de intereses periódicos (normalmente anuales o semestrales) durante su vida y su valor nominal al vencimiento. Estos bonos vienen con un tipo de cupón, que se refiere al rendimiento del bono en la fecha de emisión. en sus diferentes fechas de vencimiento. Es el rendimiento total que un inversor espera obtener si mantiene el instrumento hasta su vencimiento. A medida que el tipo de interés fluctúa con el tiempo, el rendimiento al vencimiento aumenta o disminuye para reflejar el entorno de tipos actual.
Resumen
Cómo se ve afectada la curva de rendimiento de un bono por los tipos de interés?
Si los tipos de interés disminuyen después de la emisión del bono, el valor del bono experimentará el consiguiente aumento. Es porque el tipo de cupón del bono es ahora más alto que el tipo actual del mercado.
Por lo tanto, el tipo de interés será, en consecuencia, superior al rendimiento al vencimiento y se representará visualmente en la curva de rendimiento visualizada. “Rendimiento nominal” se produce cuando los tipos de interés de los bonos y los tipos de interés se negocian a la par, lo que significa que los tipos de interés de los bonos y los tipos de interés en el mercado abiertoMercado abiertoUn mercado abierto es un sistema económico sin barreras comerciales para las actividades del mercado libre. En un mercado abierto, compradores y vendedores pueden hacer negocios libremente sin son idénticos entre sí.
La curva de rendimiento de pago sólo se utiliza en el mercado primario cuando se emiten nuevos tipos de bonos. La lógica que subyace a este razonamiento es que el emisor no querrá emitir bonos que se vuelvan poco atractivos debido a los tipos de interés. Visualmente, una curva de rendimiento a la par puede parecerse a muchas otras curvas de rendimiento, representadas a continuación:
Sin embargo, es importante tener en cuenta que una curva de rendimiento a la par será idéntica a los tipos de interés del mercado en ese momento, aunque gráficamente se parezca a una curva de rendimiento estándar.
Los bonos a corto plazo suelen tener rendimientos más bajos, por lo que la curva se inclina hacia arriba y hacia la derecha (similar a la imagen anterior). También se da en la curva de rendimiento a la par. Por lo general, la curva de rendimiento a la par se sitúa por debajo de la curva de rendimiento al contado y a plazo en situaciones normales de mercado.
Aplicaciones prácticas
Como inversor, los bonos son una parte integral de cualquier cartera que construya y pueden servir como una de las piedras angulares de su estrategia de inversión. Sin embargo, existe un riesgo al comprar un bono con un rendimiento largo.
El dinero colocado en el bono conlleva un coste de oportunidadCoste de oportunidadEl coste de oportunidad es uno de los conceptos clave en el estudio de la economía y está presente en varios procesos de toma de decisiones. Los fondos pueden invertirse en otros instrumentos, incluso en aquellos que tienen una garantía de principio. Por lo tanto, entender lo que representa la curva de rendimiento a la par y cómo puede afectar al valor temporal de su dinero es fundamental a la hora de utilizar los bonos del Tesoro y similares como parte de su cartera y estrategia de inversión.
Lecturas relacionadas
nuestro sitio web ofrece el Mercado de Capitales & Analista de valores (CMSA)®Página del programa – CMSAInscríbase en el programa CMSA de nuestro sitio web® programa y convertirse en un certificado de Capital Markets &de Valores de Mercados de Capitales. Avanza en tu carrera con nuestros programas y cursos de certificación. programa de certificación para aquellos que buscan llevar su carrera al siguiente nivel. Para seguir aprendiendo y avanzar en su carrera, los siguientes recursos le serán útiles:
Formación en finanzas corporativas
Avanza en tu carrera en la banca de inversión, el capital privado, la FP&A, tesorería, desarrollo corporativo y otras áreas de las finanzas corporativas.
Inscríbase en nuestro sitio web’s Cursos de FinanzasCursos de Finanzas
para llevar su carrera al siguiente nivel! Aprenda paso a paso con instructores profesionales de Wall Street hoy mismo.