Qué es la curva de rendimiento plana?
Una curva de rendimiento plana es un tipo de curva de rendimiento que se produce cuando los tipos de interés anticipados son estables, o la volatilidad a corto plazo supera la volatilidad a largo plazo. Significa que la diferencia entre los rendimientos de los bonos a corto y a largo plazo se minimiza, lo que hace que los inversores y prestamistas no tengan incentivos para prestar a largo plazo.
La curva de rendimientos plana se representa siempre como el gráfico siguiente, que traza el rendimiento (tipo de interés) frente al vencimiento.
Cuando se produce una curva de rendimiento plana, suele ser una señal de incertidumbre en el mercado y podría hacer que los inversores se muestren reticentes a la hora de realizar cualquier inversión o acudir “largo” en el mercado. A menudo, los economistas y los inversores utilizan una curva de rendimiento plana como un indicador económicoIndicadores económicosUn indicador económico es una métrica utilizada para evaluar, medir y valorar el estado general de salud de la macroeconomía. Indicadores económicos de una posible recesión.
En esencia, una curva de rendimiento plana indica al mercado que las instituciones y los particulares que tienen dinero para prestar están preocupados por prestarlo en el futuro, por lo que deciden prestarlo hoy. En una recesión, se concederán menos préstamos, ya que habrá menos actividad general en el mercado.
Resumen
Usos de la curva de rendimiento plana – La Reserva Federal
Una curva de rendimiento plana también puede indicar otras cosas además de una recesión. Las fuerzas del mercado son generalmente eficientes; sin embargo, la Reserva Federal puede manipular el mercado introduciendo medidas de política monetaria siempre que sean pertinentes o se consideren necesarias. La Reserva FederalLa Reserva Federal es el banco central de los Estados Unidos y es la autoridad financiera que está detrás de la política monetaria mundial’La mayor economía de libre mercado del mundo. puede cambiar el tipo de interés a un día, lo que a menudo hará que las instituciones financieras y de préstamo cambien los tipos de interés que dan al público.
Un aumento artificial de los tipos de interés a corto plazo por parte de la Reserva Federal suele influir en la curva de rendimiento y puede empezar a aplanarla. Puede ser una señal de advertencia para los inversores de que estamos entrando en una recesiónLa recesión es un término utilizado para significar una desaceleración de la actividad económica general. En macroeconomía, las recesiones se reconocen oficialmente tras dos trimestres consecutivos de tasas de crecimiento negativas del PIB., pero el aplanamiento de la curva de rendimiento puede deberse en última instancia a la política de la Reserva Federal; por lo tanto, los inversores deben ser precavidos al examinar la curva de rendimiento y utilizarla sólo como un indicador de las condiciones del mercado.
La curva de rendimiento plana – Un indicador para los prestamistas
Para los prestamistas, una curva de rendimiento plana también puede indicar que estamos a punto de entrar en un período de expectativas de inflación más bajas pronto. Los prestamistas e inversores quieren que el rendimiento de las inversiones a largo plazo compense el efecto de la inflación en su inversión. Sin embargo, cuando una curva de rendimiento se ha aplanado y se espera que la inflación sea baja, los inversores estarán menos preocupados por el efecto que tendrá la inflación y se fijarán en el coste de oportunidadCoste de oportunidadEl coste de oportunidad es uno de los conceptos clave en el estudio de la economía y está presente en varios procesos de toma de decisiones. La de una inversión a largo plazo.
En pocas palabras, cuando existe una curva de rendimiento plana, los inversores obtienen la misma cantidad de dinero para las inversiones a corto plazo que para las inversiones a largo plazo. Pueden tener muchos efectos en el mercado, entre ellos la reducción de las inversiones a largo plazo debido a la ausencia de beneficios netos sobre las inversiones a corto plazo. En un mercado así, muchos inversores se decantan por los bonos a corto plazo en lugar de los bonos a largo plazo, ya que no corren los riesgos de tener sus finanzas inmovilizadas en un bono a largo plazo con idénticos beneficios y subidas.
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