Qué es la curva de tipos de los swaps?
La curva de tipos de swap es un gráfico que representa la relación entre los tipos de swap y todos los vencimientos correspondientes disponibles. Esencialmente, indica los rendimientos esperadosRendimiento esperadoEl rendimiento esperado de una inversión es el valor esperado de la distribución de probabilidad de los posibles rendimientos que puede proporcionar a los inversores. El rendimiento de la inversión es una variable desconocida que tiene diferentes valores asociados a diferentes probabilidades. de un swap en diferentes fechas de vencimiento. La curva puede considerarse como el swap’s equivalente a un bono’Curva de rendimiento de sLa curva de rendimiento es una representación gráfica de los tipos de interés de la deuda para un rango de vencimientos. Muestra el rendimiento que un inversor espera obtener si presta su dinero durante un periodo de tiempo determinado. El gráfico muestra el rendimiento de un bono en el eje vertical y el tiempo hasta el vencimiento en el eje horizontal., y es una curva a la par, ya que se basa en swaps a la parSwapUn swap es un contrato de derivados entre dos partes que implica el intercambio de flujos de efectivo previamente acordados de dos instrumentos financieros. Los flujos de caja suelen determinarse utilizando el importe principal nocional (un valor nominal predeterminado)..
La curva de tipos swap es un gráfico bidimensional dibujado contra el eje x y el eje y. Los tipos de interés de los swaps se representan en el eje Y, mientras que los plazos de vencimiento se dibujan en el eje X. En general, la curva es ascendente, ya que los tipos de cambio a largo plazo tienden a ser más altos que los de corto plazo.
Entender la curva de tipos de interés de los swaps
La curva de tipos swap se suele dibujar junto con la curva de rendimiento de un bono del Estado (e.g., Valores del Tesoro de los Estados UnidosLas Letras del Tesoro (T-Bills)Las Letras del Tesoro (o T-Bills para abreviar) son un instrumento financiero a corto plazo emitido por el Tesoro de los Estados Unidos con periodos de vencimiento desde unos pocos días hasta 52 semanas.). En algunos casos, las dos curvas pueden coincidir, pero suelen ser divergentes. Si las dos curvas divergen entre sí, se presenta el diferencial de swap. Los datos históricos muestran que la curva de tipos swap tiende a estar por encima de la curva de rendimientosCurva de rendimientosLa curva de rendimientos es una representación gráfica de los tipos de interés de la deuda para una serie de vencimientos. Muestra el rendimiento que un inversor espera obtener si presta su dinero durante un periodo de tiempo determinado. El gráfico muestra el rendimiento de un bono en el eje vertical y el tiempo hasta el vencimiento en el eje horizontal., indicando así los diferenciales positivos de los swaps.
La curva de tipos de interés de los swaps se utiliza ampliamente en los mercados financieros. Por ejemplo, se utiliza con frecuencia como referencia para los tipos de interés. Además, la curva puede utilizarse para evaluar a los participantes del mercado’ el sentimiento respecto a las condiciones del mercado (especialmente el riesgo).
Cómo crear la curva de tipos de swap en Excel?
La curva se puede crear fácilmente utilizando Microsoft Excel. Puede hacerlo siguiendo los siguientes pasos:
Valoración
Los contratos de swap se negocian en los mercados extrabursátiles (OTC).Over-the-Counter (OTC)La negociación de valores entre dos contrapartes se realiza al margen de los mercados formales y sin la supervisión de un regulador bursátil. La negociación OTC se realiza en los mercados extrabursátiles (un lugar descentralizado sin ubicación física), a través de redes de intermediarios. Como un contrato de swap consta de dos tramos, debemos determinar el valor actual de ambos tramos para determinar el valor del contrato de swap.
La pata fija del swap de tipos de interés Swap de tipos de interésUn swap de tipos de interés es un contrato de derivados mediante el cual dos contrapartes acuerdan intercambiar un flujo de pagos de intereses futuros por otrocontrato, por ejemplo, es bastante sencillo de calcular, ya que los flujos de caja futuros se fijan al inicio. El tramo flotante requiere un cálculo más complejo, ya que está sujeto a cambios con la fluctuación de los tipos de interés. La curva de tipos de interés a plazo debe utilizarse para determinar el tipo de interés a plazo de cada pago flotante futuro.
Más recursos
nuestro sitio web ofrece los Mercados de Capitales & Analista de Valores (CMSA)®Página del programa – CMSAInscríbase en el sitio web de CMSA® y convertirla en un programa certificado de Mercados de Capitales &Analista de valores. Haga avanzar su carrera con nuestros programas y cursos de certificación. programa de certificación para aquellos que buscan llevar su carrera al siguiente nivel. Para seguir aprendiendo y avanzando en su carrera, los siguientes recursos de nuestro sitio web le serán útiles:
Formación de analistas financieros
Obtenga una formación financiera de primer nivel con nuestro sitio web’Programa de formación en línea para analistas financieros certificadosConviértase en un Analista Certificado de Modelos Financieros & Analista de valoración (FMVA)®el Analista de Valoración y Modelización Financiera (FMVA) de nuestro sitio web® La certificación le ayudará a ganar la confianza que necesita en su carrera de finanzas. Inscríbase hoy mismo!!
Obtenga la confianza que necesita para ascender en una carrera de finanzas corporativas de alto nivel.
Aprenda a modelar y valorar las finanzasExplore todos los cursos en Excel el manera fácil, con formación paso a paso.