Qué es la defensa Pac-Man?
La defensa Pac-Man es una estrategia utilizada por las empresas objetivo para evitar una adquisición hostilAdquisición de activosUna adquisición de activos es la compra de una empresa mediante la compra de sus activos en lugar de sus acciones. También implica la asunción de ciertos pasivos.. Esta estrategia de prevención de adquisiciones se lleva a cabo cuando la empresa objetivo da la vuelta a la situación intentando hacerse con el control de la adquirente. El objetivo de la Defensa Pac-Man, como el de cualquier estrategia defensiva contra una adquisición hostil, es dificultar mucho la adquisición para la empresa adquirente, con la esperanza de que abandone el intento.
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Ejemplo de la defensa del comecocos
Considere el siguiente ejemplo:
En esencia, la defensa de Pac-Man responde a un intento de adquisición hostil con un intento de adquisición hostil. Un ejemplo de la vida real se produjo entre 2005 y 2012, cuando Porsche intentó, pero fracasó, comprar suficientes acciones para adquirir una participación de control en Volkswagen. Cuando Porsche atravesó una situación financiera difícil tras la crisis financiera de 2008, Volkswagen acabó comprando acciones de Porsche a bajo precio, lo que le permitió hacerse con toda la empresa en 2012.
Orígenes
Recordemos que en el juego Pac-Man el jugador debe evitar a los fantasmas que intentan perseguirlo y eliminarlo. En el juego, si el comecocos consume una pastilla de energía, puede darse la vuelta y eliminar a los fantasmas. En la defensa de la adquisición de Pac-Man, la empresa objetivo “como” acciones de la empresa adquirente es análoga a consumir una pastilla de energía. La estrategia defensiva da a la empresa objetivo el poder de defenderse de la adquisición hostil.
La defensa de Pac-Man se llamó así porque las empresas implicadas son similares a la acción del juego, “engullir” a los demás.
Cómo emplear una estrategia de defensa Pac-Man
Para que una empresa utilice eficazmente la defensa Pac-Man, el objetivo debe poseer recursos sustancialesActivos financierosLos activos financieros se refieren a los activos que surgen de acuerdos contractuales sobre futuros flujos de efectivo o de la posesión de instrumentos de capital de otra entidad. Una clave, ya que está intentando una adquisición hostil de su propia empresa. El objetivo debe disponer de las finanzas necesarias para comprar suficientes acciones de la empresa adquirente potencial para ser una amenaza creíble para el adquirente’s el control de su propia empresa.
Los recursos necesarios para la estrategia suelen estar disponibles a través de:
El principal inconveniente de la estrategia
La defensa Pac-Man es una estrategia muy agresiva y extremadamente cara, ya que suele implicar la venta de activos o unidades de negocio no esenciales, o el aumento de la empresa’s para poner en marcha la estrategia. Los accionistas sufren las consecuencias si la empresa objetivo se ve obligada a vender activos importantes, perdiendo valor.
Otro ejemplo real de una defensa de Pac-Man
El ejemplo más famoso de una empresa que utiliza la defensa Pac-Man es también el origen del término. En 1982, Bendix Corporation intentó hacerse con la empresa de áridos y materiales de construcción pesados Martin Marietta, obteniendo una participación mayoritaria en las acciones de Martin Marietta.
Martin Marietta’La dirección de la empresa vendió múltiples segmentos de negocio y pidió un préstamo de más de 1.000 millones de dólares para luchar contra el intento de adquisición. Bendix Corporation poseía más del 70% de Marietta’Mientras que Marietta compró más del 50% de Bendix’s las acciones de la empresa a través de una oferta pública de adquisición. Esta lucha perjudicó a ambas empresas, ya que gastaron enormes cantidades de dinero en efectivo para comprarse mutuamente’s acciones. Al final, Allied Corporation actuó como caballero blancoCaballero blancoUn caballero blanco es una empresa o un individuo que adquiere una empresa objetivo que está a punto de ser tomada por un caballero negro. Una adquisición por parte de un caballero blanco es la opción preferida a una adquisición hostil por parte del caballero negro, ya que los caballeros blancos realizan una «adquisición amistosa» conservando, por lo general, el equipo directivo actual y la Corporación Bendix adquirida.
Otros recursos
Gracias por leer nuestra página web’s la explicación de la Defensa del Comecocos. Para obtener más información sobre fusiones y adquisiciones, y adquisiciones hostiles, consulte los siguientes recursos gratuitos de nuestro sitio web:
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