¿Qué son los derechos de participación a prorrata??
Los derechos de participación a prorrata, o derechos de inversión a prorrata, garantizan a los inversores existentes el derecho a participar en futuras actividades de captación de fondos. Los derechos de participación prorrateados permiten a los inversores privados mantener y/o ampliar su participación en una empresa participando en futuras rondas de financiaciónInversión en capital riesgoLa inversión en capital riesgo es un tipo de inversión en capital privado que implica la inversión en una empresa que requiere capital. La empresa suele necesitar capital para su puesta en marcha (o expansión). La inversión de capital riesgo puede realizarse en una etapa aún más temprana conocida como «fase de idea».. Como resultado, los derechos permiten a los inversores privados protegerse contra la pérdida de control derivada de la entrada de nuevos inversores.
Cómo funcionan
Consideremos el siguiente ejemplo: Un inversor de capital privadoPrivate Equity vs Venture Capital, Angel/Seed InvestorsCompare private equity vs venture capital vs angel and seed investors in terms of risk, stage of business, size & tipo de inversión, métrica, gestión. Esta guía ofrece una comparación detallada entre el capital privado y el capital riesgo, así como entre los inversores iniciales y los ángeles. Es fácil confundir las tres clases de inversores: basta con poner 10 millones de dólares en una empresa tecnológica de nueva creación para obtener una participación del 25% en el negocio. Si el inversor tiene garantizados los derechos de participación prorrateados, se le otorga el derecho a participar en futuras rondas de financiación en las que el inversor puede elegir mantener su participación del 25% o aumentar su participación más allá del 25%.
Los derechos de participación prorrateada don’No garantizan que un inversor pueda mantener y/o ampliar su participación en la empresa. Simplemente garantiza que el inversor tendrá la oportunidad de mantener y/o ampliar su participación en el negocio. Por ejemplo, un inversor con estos derechos podría ser excluido por otros inversores en futuras rondas de financiación. Los derechos suelen ofrecerse a los inversores que están dispuestos a comprometer mayores cantidades de capital.
Tipos de derechos de participación a prorrata
1. Derechos plenos de financiación
Los derechos de participación prorrateados otorgan a los inversores privados el derecho a aumentar su participación en una empresa participando en futuras actividades de recaudación de fondos.
2. Derechos parciales de financiación
Los derechos de participación parciales dan a los inversores privados el derecho a mantener su participación en una empresa tomando parte en futuras actividades de recaudación de fondos.
Ejemplo ilustrativo – Derechos de participación a prorrata
Una startup tecnológica recauda 10 millones de dólares de capital en su primera ronda de financiación. Un inversor privado aportó 100.000 dólares por una participación del 1% en la start-up. La start-up tecnológica también garantizó derechos de participación parciales para su siguiente ronda de financiación a todos los inversores que aportaron al menos 50.000 dólares en la primera ronda y derechos de participación completos para su siguiente ronda de financiación a todos los inversores que aportaron al menos 2.500.000 dólares en la primera ronda.
Después de aumentar su capital a 15 millones de dólares, la empresa de nueva creación celebra otra ronda de financiación por 5 millones de dólares. Calculemos qué cantidad tiene derecho a comprar el inversor privado.
Al inicio de la segunda ronda de financiación, el inversor posee el 1% de una empresa de 15 millones de dólares. Por tanto, el inversor’La inversión inicial de 100.000 dólares se incrementa en un 50%. No es de extrañar, ya que el negocio ha crecido un 50%. Si el inversor opta por no participar en la segunda ronda de financiación, sería propietario de 150.000 dólares de una empresa de 20 millones de dólares o del 0.75%.
Los derechos de participación prorrateados garantizan al inversor el derecho a mantener su participación del 1% en la empresa. Significa que el inversor tiene derecho a 50.000 dólares (o el 1% de la segunda ronda de financiación) para mantener su 1% de participación en la empresa.
Consideremos un segundo inversor privado que invirtiera 5 millones de dólares por una participación del 50% en la misma startup tecnológica. Al inicio de la segunda ronda de financiación, el inversor posee el 50% (o 7 dólares).5 millones) de la empresa de 15 millones de dólares. El inversor tiene derecho a participar en la siguiente ronda de financiación y aumentar su participación en el negocio. Si el inversor compra la totalidad del importe, aumentará su participación en el negocio en un 25%, pasando del 50% al 62.5%.
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