Qué es la dispersión?
La dispersión es un término que describe la dispersión de los valores frente a una variable específica. La dispersión puede medirse a través de:
En el ámbito de las finanzas, la dispersión se utiliza para determinar el rendimiento potencial de una inversión, así como el riesgo inherente de una cartera de inversiones. Por lo tanto, es una herramienta utilizada para medir la incertidumbre.
Resumen
Entender la dispersión
A la hora de elegir los innumerables valores en los que invertir, se evalúan y consideran muchos factores. Un ejemplo es el riesgo inherente al rendimiento de una inversión. La dispersión puede medir ese riesgo y ofrecer a los inversores una perspectiva más clara sobre qué inversiones pueden parecer atractivas.
La dispersión de un activo’La volatilidad es una medida de la tasa de fluctuación del precio de un valor a lo largo del tiempo. Indica el nivel de riesgo asociado a las variaciones de precio de un valor. Los inversores y operadores calculan la volatilidad de un valor para evaluar las variaciones pasadas de los precios y el riesgo de añadir ese activo dentro de un individuo’de la cartera. Cuanto mayor sea el rango de rendimientos del activo, más arriesgado y volátil será en su conjunto.
Por ejemplo, si un activo produce un rendimiento histórico que puede oscilar entre el +15% y el -20%, sería mucho más volátil en relación con otro activo que puede producir un rango menor de rendimientos históricos, como el +5% y el -5%.
Alfa
El alfa es una medida utilizada por los gestores de carteras para determinar si la inversión o la cartera’La rentabilidad ajustada al riesgo de un activo supera a la del mercado. Evalúa el rendimiento de una inversión frente a un índice de mercado comparando el exceso de rentabilidad de la inversión con el índice de referencia’s rendimientos. Un alfa positivo indica que la estrategia comercial o la cartera está superando al mercado, mientras que un alfa negativo implica lo contrario.
Beta
La principal y más conocida medida estadística del riesgo es la beta, que mide la volatilidad de un activo’La beta de un activo es menos arriesgada que la rentabilidad del mercado en su conjunto.
La beta puede ser la siguiente:
Una beta de 1 indica que el activo’Los rendimientos y la volatilidad de un valor están al unísono con el mercado. Sin embargo, una beta superior a 1 indica que el activo probablemente superará al mercado, pero también es más volátil. Por ejemplo, si el mercado sube un 10%, pero la beta del activo es de 1.5, el activo puede subir un 15%.
Por otra parte, es importante tener en cuenta que si el mercado baja, el activo con una beta superior a 1 probablemente producirá rendimientos aún más bajos que el mercado. Así, la beta amplifica los rendimientos.
Una beta inferior a 1 implica que el activo es menos arriesgado que el mercado. También indica que el activo sigue al mercado en lugar de superarlo. Por ejemplo, si la beta es 0.5 y el mercado sube un 10%, el activo probablemente proporcionará un rendimiento del 5%.
Fórmula CAPM
El modelo de valoración de activos de capital (CAPM) identifica la rentabilidad requerida de una inversión y es una ecuación que integra tanto beta como alfa. Como la fórmula del CAPM supone que la cartera que se evalúa ya está diversificada, se centra únicamente en el riesgo sistemático (de mercado)Riesgo sistemáticoEl riesgo sistemático es la parte del riesgo total que está causada por factores que escapan al control de una empresa o un individuo concretos. El riesgo sistemático está causado por factores externos a la organización. Todas las inversiones o valores están sujetos al riesgo sistemático y, por tanto, es un riesgo no diversificable. para determinar los rendimientos esperados de la cartera. La ecuación original se define como sigue
Donde:
Rp = Rendimiento realizado
Rf = Tasa libre de riesgoTasa libre de riesgoLa tasa de rendimiento libre de riesgo es el tipo de interés que un inversor puede esperar ganar en una inversión que conlleva un riesgo cero. En la práctica, se suele considerar que el tipo sin riesgo es igual al interés pagado por una letra del Tesoro a 3 meses, que suele ser la inversión más segura que puede hacer un inversor.
Rm = Rendimiento del mercado
La fórmula reordenada para calcular el alfa es la siguiente:
En este caso, el alfa viene determinado por la diferencia entre la rentabilidad realizada de la cartera y la rentabilidad de mercado esperada de la cartera (rentabilidad requerida).
Recursos adicionales
nuestro sitio web ofrece el Mercado de Capitales & Analista de valores (CMSA)®Página del programa – CMSAInscríbase en el CMSA de nuestro sitio web® y convertirse en un mercado de capitales certificado &Analista de valores. Avance en su carrera con nuestros programas y cursos de certificación. programa de certificación para quienes buscan llevar su carrera al siguiente nivel. Para seguir aprendiendo y avanzar en su carrera, los siguientes recursos le serán útiles: