Qué es una reducción de capital?
Un drawdown es un término de inversión que se refiere a la disminución del valor de una sola inversión o de una cartera de inversiones desde un valor máximo relativo hasta un mínimo relativo. Es un factor de riesgo importante que los inversores deben tener en cuenta, y cada vez más importante en la gestión de activosGestión de activosLa gestión de activos se refiere al proceso de desarrollar, operar, mantener y vender activos de forma rentable. en los últimos años.
La reducción del valor se suele expresar en forma de porcentaje. Por ejemplo, si el valor de una cartera de inversiones disminuye de 10.000 a 7.000 dólares, entonces la cartera ha experimentado una reducción del 30%.
Hay que tener en cuenta dos elementos clave en relación con una reducción. La primera es el dinero y la segunda el tiempo. El elemento de dinero se refiere a la cantidad monetaria de la detracción. El elemento temporal se refiere a la duración del drawdown – es decir, qué periodo de tiempo transcurre antes de que el valor de una inversión recupere el importe de la detracción, subiendo a un nuevo valor máximo relativo.
Resumen
Por qué es importante el Drawdown – Dinero
El factor de riesgo de caída es esencial para los inversores, pero, por desgracia, a menudo se pasa por alto.
¿Por qué es tan importante el drawdown?? Para responder a esta pregunta, dejemos que’Veamos un par de ejemplos de situaciones de inversores y cómo puede afectarles una caída.
Supongamos que’Considere la posibilidad de poner en práctica una nueva estrategia de inversión que históricamente ha demostrado ser bastante rentable en general, con un rendimiento medio anual de la inversión superior al 20%. Suena bien, ¿verdad?? Sin embargo, tras observar el historial de uso de la estrategia, verá que ésta ha sufrido detracciones de 6.000, 7.000 y, en una ocasión, incluso de 10.000 dólares. No obstante, la estrategia ha sido rentable en general, llevando una hipotética inversión inicial de 5.000 dólares a más de 25.000 dólares en un periodo de cuatro años.
Las detracciones siguen siendo fundamentales por la siguiente razón: Supongamos que usted comienza a operar con la estrategia, con una inversión inicial de 5.000 dólares, y tiene la mala suerte de comenzar a operar con la estrategia en un momento en el que ésta comienza a experimentar uno de sus períodos de reducción. Si el drawdown coincide sólo con el importe más bajo del drawdown anterior de 6.000 dólares, entonces su inversión inicial de 5.000 dólares quedará totalmente anulada antes de que pueda disfrutar de los beneficios de la estrategia’El éxito global de un fondo de inversión.
Por qué es importante el Drawdown – Tiempo
Este segundo ejemplo de la importancia de las detracciones se refiere al elemento temporal que debe tenerse en cuenta – la cantidad de tiempo que tarda una inversión en recuperar las pérdidas por detracción y pasar a un nuevo valor alto relativo.
Supongamos que está pensando en invertir en un fondo de inversiónFondos de inversiónUn fondo de inversión es un conjunto de dinero reunido entre muchos inversores con el fin de invertir en acciones, bonos u otros valores. Los fondos de inversión son propiedad de un grupo de inversores y están gestionados por profesionales. Conozca los distintos tipos de fondos, su funcionamiento y las ventajas y desventajas de invertir en ellos. El fondo de inversión’El rendimiento del fondo es excelente en general, y el fondo no ha experimentado excesivas caídas de valor. En los siete años anteriores, el fondo sólo ha experimentado dos retiradas significativas – uno del 10% y otro del 20%.
Sin embargo, cuando se han producido detracciones, éstas han durado un largo periodo de tiempo – por término medio, unos 18 meses. En otras palabras, cuando se produce un descenso significativo en el fondo de inversión’El valor neto de los activos (NAV)Valor neto de los activosEl valor neto de los activos (NAV) se define como el valor de un fondo’Los activos del fondo menos el valor de sus pasivos. El término «valor liquidativo» se utiliza habitualmente en relación con se ha producido, el fondo ha tardado aproximadamente un año y medio en recuperar la pérdida y subir a un nuevo máximo.
Ahora bien, supongamos que, cuando invierte en el fondo, prevé que tendrá que cobrar su inversión dentro de un año, cuando tendrá que cubrir algunos gastos importantes. Si el fondo experimenta un drawdown del 10% tras su inversión en él, entonces, basándose en el rendimiento pasado, es poco probable que el fondo’s valor se recuperará antes de que tenga que vender sus acciones.
Por lo tanto, puede verse obligado a liquidar su posición en el fondo con pérdidas. Siendo consciente de ello, puede considerar la posibilidad de invertir en un fondo alternativo cuyo historial muestre una recuperación más rápida, con períodos de caída más cortos.
Conclusión
La reducción potencial es un factor importante que los inversores deben tener en cuenta, ya sea en relación con una inversión individual o con su cartera de inversiones total. Los dos ejemplos anteriores ilustran por qué tanto la cantidad como la duración de las detracciones son elementos clave a tener en cuenta.
Los inversores pueden minimizar el riesgo de inversión que suponen las posibles caídas utilizando la gestión de la asignación de activos en su cartera de inversión. Por ejemplo, las depreciaciones en las inversiones en renta variable pueden compensarse parcialmente con inversiones como los bonos, que ofrecen una rentabilidad positiva garantizada y continua.
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