Qué es Hamada’Ecuación de Hamada?
Hamada’La ecuación de la empresa se enmarca en el ámbito de las finanzas corporativas. Se utiliza para diferenciar una empresa apalancada’El riesgo financiero de una empresa se distingue del riesgo empresarial. Combina dos teoremas: el teorema Modigliani-MillerM&Teorema MEl M&El Teorema M, o Teorema de Modigliani-Miller, es uno de los teoremas más importantes de las finanzas corporativas. Fue desarrollado por los economistas Franco Modigliani y Merton Miller en 1958. y el modelo de fijación de precios de los activos de capital (CAPM)El modelo de fijación de precios de los activos de capital (CAPM) es un modelo que describe la relación entre el rendimiento esperado y el riesgo de un valor. La fórmula del CAPM muestra que la rentabilidad de un valor es igual a la rentabilidad sin riesgo más una prima de riesgo, basada en la beta de ese valor. Hamada’La ecuación de Hamada revela cómo se estructura la ecuación de una empresa de forma que ayuda a determinar, en primer lugar, una empresa’La beta apalancada de la empresa y, por tanto, la mejor forma de estructurar su capital.
La ecuación recibe su nombre de Robert Hamada, antiguo decano de la Booth School of Business de la Universidad de Chicago. Recibió su B.A. en Ingeniería Química por la Universidad de Yale y su doctorado.D. en Finanzas de la MIT Sloan School of Management.
Resumen:
El teorema de Modigliani-Miller y el modelo de valoración de activos de capital
El Teorema de Modigliani-Miller, creada por Franco Modigliani y Merton Miller, es la base de la estructura de capital moderna. Simplemente establece que – fuera de los costes de la quiebraLa quiebra es el estado legal de una entidad humana o no humana (una empresa o un organismo gubernamental) que no puede pagar sus deudas pendientes, los impuestos, la información sesgada y un mercado ineficiente – una empresa’El valor de la empresa no debería verse afectado por la forma en que se financia, si emite acciones o deuda.
El Modelo de valoración de activos de capital (CAPM) dice que los inversores esperan ganar dinero por asumir riesgos y por el valor temporal del dinero. La tasa libre de riesgo del CAPM da cabida al valor temporal del dineroValor temporal del dineroEl valor temporal del dinero es un concepto financiero básico que sostiene que el dinero en el presente vale más que la misma suma de dinero que se recibirá en el futuro.. La beta es una medida del riesgo potencial; las inversiones más arriesgadas tienen una beta más alta.
Aunque las afirmaciones anteriores son definiciones recortadas, ofrecen una breve visión general y ayudan a explicar por qué Hamada’La ecuación de Hamada es una especie de híbrido entre los dos teoremas.
Cómo Hamada’Funcionamiento de la ecuación de Hamada
Una empresa apalancada es aquella que se financia tanto con deuda como con capital. Hamada’La ecuación de Hamada compara una empresa apalancada con otra no apalancada. Esto es útil en una serie de áreas, incluyendo:
Esencialmente, se utiliza para entender el coste de capital de las empresas apalancadas basándose en los costes de capital de empresas similares. Las empresas similares serían aquellas con un riesgo comparable y, por tanto, con betas no apalancadas similares. Aquí’s lo que parece la fórmula escrita:
Dónde:
Por qué Hamada’La utilidad de la ecuación de Hamada?
Hamada’La ecuación de la empresa es útil porque se trata de un análisis en profundidad de una empresa’El coste de capital de Hamada, que muestra cómo los aspectos adicionales del apalancamiento financiero se relacionan con el riesgo general de la empresa.
Beta es una métrica que se utiliza para mostrar lo arriesgado que es un sistema, y en lo que respecta a una empresa, lo arriesgado que es un sistema operativo o, más concretamente, lo arriesgado que es un sistema de inversión o financiero. Los inversores y financiadores deberían’nte una empresa que no está dispuesta a respaldar’t funciona con un plan financiero sólido. La ecuación de Hamada revela cómo una empresa’La beta de la empresa cambia con el apalancamiento. Si la empresa’s coeficiente beta es mayor, es más arriesgado invertir en.
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