Qué es el Roy’s Criterio de seguridad?
Roy’El criterio de seguridad es una gestión del riesgoGestión del riesgoLa gestión del riesgo abarca la identificación, el análisis y la respuesta a los factores de riesgo que forman parte de la vida de una empresa. Suele realizarse con la técnica utilizada por los inversores para comparar y elegir una cartera en función del criterio de que la probabilidad de una cartera’Si la rentabilidad de la empresa cae por debajo de un umbral, la rentabilidad se reduce.
En Roy’s de seguridad, la cartera óptima es aquella que minimiza la probabilidad de que la cartera’El rendimiento del mercado de materias primas es un tipo de rendimiento en la inversión en futuros de materias primas. La cartera con el mayor Roy’El criterio safety-first de Roy tiene la menor probabilidad de que una cartera genere un rendimiento inferior al nivel de rendimiento del umbral.
Resumen:
Fórmula para Roy’s Safety-first Criterion
Donde:
Observe que la fórmula de Roy’El criterio de seguridad de Roy supone que los rendimientos de la cartera se distribuyen normalmente.
Representación visual de Roy’s Safety-first Criterion
En el que:
El objetivo de Roy’El criterio de seguridad de Roy es minimizar la cola izquierda. El área a la izquierda del nivel de rentabilidad del umbral es la probabilidad de que la cartera genere una rentabilidad inferior al umbral.
El valor dado por Roy’El criterio de seguridad de Roy indica el número de desviaciones estándar por debajo de la media. Por ejemplo, un valor de 1 indica una desviación estándarDesviación estándarDesde un punto de vista estadístico, la desviación estándar de un conjunto de datos es una medida de la magnitud de las desviaciones entre los valores de las observaciones contenidas por debajo de la media. Por lo tanto, cuanto mayor sea el valor del criterio, menor será la cola izquierda y la probabilidad de que la cartera genere una rentabilidad inferior al umbral.
El riesgo de impago y Roy’s Safety-first Criterion
El riesgo de impago y Roy’El criterio de seguridad primero de s va de la mano de. El riesgo de insuficiencia es la probabilidad de generar una rentabilidad inferior al nivel de rentabilidad del umbral. En otras palabras, el riesgo de insuficiencia es el área situada a la izquierda del nivel de rentabilidad umbral en un gráfico de distribución normal. Es importante tener en cuenta que:
El mayor el criterio de seguridad primero, el menor el riesgo de insuficiencia.
El inferior el criterio de seguridad, el mayor el riesgo de insuficiencia.
El riesgo de insuficiencia puede calcularse mediante una tabla z para valores negativos. A continuación, haremos un ejemplo exhaustivo.
Por ejemplo, consideremos una cartera con una rentabilidad esperada del 5%, una desviación típica del 10% y un nivel de rentabilidad umbral del 0%. Qué son los Roy’El criterio de seguridad primero de Roy y el riesgo de impago suponiendo que la cartera se distribuye normalmente?
El criterio Roy’El criterio de seguridad se calcula como (5%) – 0%) / 10% = 0.5.
Ilustrado arriba, la rentabilidad esperada es del 5%, el umbral de rentabilidad es del 0%, y Roy’El criterio de seguridad de la empresa da como resultado 0.5, que es 0.5 desviaciones estándar por debajo de la rentabilidad esperada. El riesgo de insuficiencia es el área bajo la curva que parte de la izquierda del umbral de rentabilidad. Utilizando una tabla z para valores negativos, -0.5 corresponde a una puntuación z de 0.3085 o 30.85%.
Ejemplo de Roy’s Safety-first Criterion
Considere tres carteras con los perfiles de rentabilidad y riesgo que se indican a continuación. Supongamos que el inversor quiere minimizar la probabilidad de que la cartera rinda menos del 0%. En otras palabras, el inversor’El rendimiento mínimo aceptable de la cartera C es del 0%. Basado en Roy’Según el criterio de seguridad del inversor, ¿en qué cartera debería invertir el inversor??
El Roy’El criterio de seguridad de la Cartera A se calcula como (5% – 0%) / 5% = 1.
El Roy’El criterio de seguridad de la Cartera B se calcula como (10% – 0%) / 12% = 0.83.
El Roy’El criterio de seguridad de la Cartera C se calcula como (15%) – 0%) / 20% = 0.75.
Basados en Roy’Según el criterio de seguridad de Roy, la relación con el mayor criterio de seguridad tiene la menor probabilidad de obtener una rentabilidad inferior al 0%. En nuestro ejemplo, sería Cartera A.
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