Qué es una empresa zombi?
A “empresa zombi” es un término que se utiliza para describir una empresa no competitiva que necesita un rescate para operar con éxito o una empresa endeudada que sólo es capaz de devolver los interesesTasa de Interés Anual EfectivaLa Tasa de Interés Anual Efectiva (TEA) es la tasa de interés que se ajusta para componer durante un período determinado. Simplemente, el efectivo sobre su deuda (ratio de cobertura de intereses de 1 o menos). Este tipo de empresas sólo generan un flujo de caja suficienteFlujo de caja libre (FCF)El flujo de caja libre (FCF) mide una empresa’La capacidad de las empresas para producir lo que más importa a los inversores: dinero en efectivo que esté disponible para ser distribuido de forma discrecional. para pagar los intereses de la deudaDeuda a plazo preferenteLa deuda a plazo preferente es un préstamo con prioridad de reembolso en caso de quiebra, y suele conllevar tipos de interés más bajos y un menor riesgo. y son incapaces de reducir el importe principal real. Por lo tanto, no tienen exceso de efectivo o capacidad y están estancadas, lo que significa que son demasiado débiles para invertir o crecer.
A continuación se muestra un ejemplo de una cuenta de resultadosProyección de las partidas de la cuenta de resultadosExaminamos los diferentes métodos de proyección de las partidas de la cuenta de resultados. La proyección de las partidas de la cuenta de resultados comienza con los ingresos por ventas y luego con los costes de una empresa zombi. Obsérvese que el ratio de cobertura de intereses es inferior a 1 en cada periodo.
Las empresas zombi dependen en gran medida de los bajos tipos de interés para sobrevivir. Debido a que los gobiernos y los bancos centrales intentan estabilizar sus economías tras una crisis financiera, los bancos comerciales se ven presionados para conceder créditos y ofrecer bajos tipos de interés.
El origen de las empresas zombi
El término empresa zombi se originó en Japón para describir a las empresas que sólo generaban suficiente efectivo para pagar los intereses de sus deudas. Tras el colapso de la burbuja de precios de los activos japoneses a finales de 1991, los bancos japoneses siguieron apoyando a las empresas débiles o en quiebra en lugar de dejarlas quebrar. Esto contribuyó a lo que se conoce como el “Década perdida,” un periodo de estancamiento económico en Japón.
En 2008, durante la crisis financiera mundial, el término recobró popularidad y se utilizó para describir las empresas que fueron rescatadas por el gobierno de Estados Unidos.S. Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP).
Riesgos externos de una empresa zombi
Un cambio repentino en el entorno empresarial o económico puede acabar con las empresas zombi. Si la economía se fortalece, las empresas más exitosas pueden aprovechar rápidamente las oportunidades y dejar atrás a estas empresas. Al no poder aprovechar estas oportunidades, la demanda de sus productos o servicios por parte de los consumidores disminuye, y las empresas acaban encontrando importantes problemas para competir con otras empresas.
Como la existencia de las empresas zombi depende de los acreedores, una subida de los tipos de interés acabará con un número importante de empresas zombi. El coste de la deuda aumentará y las empresas serán incapaces de cumplir con sus obligaciones de intereses.
El efecto de las empresas zombi en la economía
Las empresas zombi se consideran un obstáculo para el crecimiento productivo, ya que la supervivencia de las empresas débiles contribuye a reducir la productividad media global. Los economistas sostienen que estas empresas son perjudiciales para la sociedad. Acaparan la cuota de mercado y bloquean el talento (“recursos escasos”) que deberían estar disponibles para las empresas más exitosas y dinámicas.
Sin efectivo para reinvertir, una empresa zombi es incapaz de crecer y es ineficiente. Son “Los supervivientes no son competitivos” y contribuyen a una menor productividad en la economía global.
Aunque estas empresas afectan negativamente a la economía, algunas desempeñan un papel importante en la misma. Por ejemplo, una empresa zombi puede ser rescatada por el gobierno simplemente porque la empresa emplea a un gran número de personas. Si la empresa quebrara, la pérdida masiva de puestos de trabajo podría causar un importante impacto social.
Empresas zombi
Una empresa zombi es una empresa que recibe financiación inicial pero no recibe más inversiones de los inversores. Un número importante de start-ups se convierten en start-ups zombis – no tener éxito más allá de las primeras inversiones.
Estas empresas incipientes tienen un plan a corto plazo para asegurar la inversión temprana, pero carecen de un plan de crecimiento a largo plazo. A medida que estas empresas maduran, la falta de planificación a largo plazo se hace evidente, y el rendimiento de la empresa cae.
Los inversores no ven atractivas estas startups y, por tanto, no asignan fondos adicionales. La empresa se convierte en una startup zombi – una empresa que sigue funcionando después de que se agote la financiación inicial, pero que no crece realmente.
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