Qué es el BPA normalizado?
El BPA normalizado se refiere a los ajustes realizados en la cuenta de resultadosCuenta de resultadosLa cuenta de resultados es uno de los principales estados financieros de una empresa que muestra sus pérdidas y ganancias durante un periodo de tiempo. El beneficio o para reflejar los ciclos de la economía, así como los ajustes que incluyen la eliminación de gastos inusuales o puntuales que no reflejan las operaciones habituales de la empresa. El BPA normalizado pretende presentar una imagen exacta de la empresa’La fórmula de las ganancias retenidas representa todos los ingresos netos acumulados netos por todos los dividendos pagados a los accionistas. Las ganancias retenidas son parte están referenciadas durante la venta de la empresa. Eliminan las fluctuaciones y proporcionan una estimación de los beneficios que la empresa generaría normalmente en un año normal.
Los beneficios normalizados se preparan teniendo en cuenta la información de los años anteriores’ cuentas de resultados. Cuando los beneficios normalizados son elevados, muestran que la empresa suele generar mayores ingresos aunque la economía haya experimentado ciclos de subidas y bajadas.
Normalmente, los ajustes se realizan en las cuentas de resultados que se mostrarán a los posibles compradores de la empresa. Los compradores suelen querer ver los beneficios medios de la empresa, ya que los beneficios de un solo periodo pueden no reflejar el rendimiento real de la empresa.
Métodos de estimación del BPA normalizado
Los enfoques para normalizar los beneficios de una empresa incluyen
Ganancias medias en dólares durante los periodos anteriores
Esta es una de las formas más sencillas de calcular el BPA normalizado, ya que sólo tiene en cuenta la media de los beneficios en dólares durante un ciclo económico concreto. Lo ideal es que una empresa tome la media de los beneficios de todo un ciclo económico en el que ha experimentado altibajos que han afectado a los beneficios. Los ciclos económicosCiclo económicoUn ciclo económico es un ciclo de fluctuaciones del Producto Interior Bruto (PIB) en torno a su tasa de crecimiento natural a largo plazo. Explica el rango de 5 a 10 años.
Este método es ideal para empresas que no han cambiado de tamaño durante el periodo. En el caso de las empresas que han experimentado un enorme crecimiento durante el periodo, es probable que el método de las ganancias medias en dólares produzca resultados sesgados.
Promedio de la posición financiera real de la empresa’s el rendimiento de la inversión en periodos anteriores
Este método estima los beneficios normalizados utilizando los beneficios escalados en lugar de los beneficios medios en dólares, como es el caso del primer método. Empresas que han crecido tanto en tamaño como en ingresosIngresos por ventasLos ingresos por ventas son los ingresos que recibe una empresa por sus ventas de bienes o la prestación de servicios. En contabilidad, los términos de ventas y durante todo el ciclo económico pueden utilizar este método para ajustar las cuentas de resultados para los beneficios normalizados.
Por ejemplo, supongamos que una empresa ha obtenido un rendimiento medio del 10% durante todo el ciclo económico de ocho años. Si la empresa ha invertido 900 millones de dólares en el año en curso, la empresa’Los ingresos normalizados de la empresa serían de 90 millones de dólares.
Pasos para calcular el beneficio normalizado
Al calcular los beneficios normalizados, los analistas utilizan la información de la empresa’s income statements during a given period. Estos son los pasos básicos que utilizan las empresas para calcular los beneficios normalizados:
Tipos de beneficios normalizados
A continuación se indican los principales tipos de gastos y ganancias que requieren ajustes al calcular las ganancias normalizadas:
Ganancias o pérdidas no recurrentes
Las empresas suelen incurrir en ciertos costes no recurrentes que no forman parte de los gastos cotidianos. Estos gastos incluyen los costes de las demandas, los activos no operativos, los costes de depreciación de los activosMétodos de depreciaciónLos tipos más comunes de métodos de depreciación incluyen la línea recta, el doble saldo decreciente, las unidades de producción y la suma de los dígitos de los años., etc. Cuando los gastos suponen una gran proporción de una empresa’s los costes anuales, puede experimentar un descenso significativo de sus ganancias anuales debido a gastos no recurrentes.
Además, la empresa puede experimentar enormes ganancias durante un ejercicio económico debido a ganancias puntuales como la venta de activos de la empresa, la indemnización por un juicio, etc. Las ganancias a corto plazo no son indicativas de la empresa’El rendimiento futuro de la empresa. A la hora de analizar la empresa o de presentarla a un posible comprador, habría que eliminar estas ganancias o pérdidas a corto plazo para reflejar la situación financiera real de la empresa.
Gastos discrecionales
Los gastos discrecionales son costes asociados a actividades que no están directamente relacionadas con los procedimientos operativos normales de la empresa. La empresa no necesita los costes para funcionar. Los costes pueden detenerse y la empresa seguirá funcionando sin interrupciones.
Algunos ejemplos de gastos discrecionales son el alquiler de coches, las casas de vacaciones, las primas de los ejecutivos, las suscripciones a revistas, los gastos de conferencias, etc. Los costes deben ajustarse adecuadamente para que un comprador potencial no asuma que los gastos forman parte de la empresa’s gastos de explotación.
Ejemplo de ganancias normalizadas
Supongamos que los fundadores de ABC Inc. están contemplando la posibilidad de vender la empresa a un comprador interesado. El comprador está interesado en obtener el último estado de cuentas de la empresa para conocer su situación financiera. Según la empresa’En la cuenta de resultados del año anterior, la empresa obtuvo un EBITDAEBITDA o Beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones es el beneficio de una empresa antes de realizar cualquiera de estas deducciones netas. El EBITDA se centra en las decisiones operativas de 7 millones de dólares, una disminución de 2 millones de dólares respecto al año anterior.
La empresa’s observaron que la empresa incurrió en ciertos costes que no forman parte de las actividades operativas del negocio. Los gastos incluyen 2.3 millones que la empresa pagó a un cliente. La empresa también pagó bonificaciones a sus principales ejecutivos por valor de 1.7 millones.
Al normalizar los beneficios del año, la empresa tendrá que eliminar los dos costes principales, ya que son costes únicos. Esto significa que el EBITDA del año aumentará en 4 millones de dólares (2.3 millones de dólares + 1 dólar.7 millones). Después de la normalización, los beneficios del año serán de 11 millones de dólares.
Recursos adicionales
nuestro sitio web ofrece el Modelado Financiero & Analista de valoración (FMVA)™Conviértase en un Modelo Financiero Certificado & Analista de valoración (FMVA)®el Analista de Valoración y Modelización Financiera (FMVA) de nuestro sitio web® La certificación le ayudará a ganar la confianza que necesita en su carrera de finanzas. Inscríbase hoy! programa de certificación para aquellos que buscan llevar su carrera al siguiente nivel. Para seguir aprendiendo y avanzar en su carrera, los siguientes recursos le serán útiles:
Técnicas de valoración
Conozca las técnicas de valoración más importantes en nuestra web’s Business Valuation course!
Instrucción paso a paso sobre cómo los profesionales de Wall Street valoran una empresa.
Aprenda a valorar
de forma sencilla con plantillas e instrucciones paso a paso!