Qué es el estancamiento secular?
El término “estancamiento secular” se refiere a un estado de escaso o nulo crecimiento económico – en otras palabras, un entorno en el que la economía está esencialmente estancada. “Secular” en este contexto significa simplemente “a largo plazo.” El término fue acuñado por Alvin Hansen en la década de 1930, durante la Gran DepresiónLa Gran Depresión fue una depresión económica mundial que tuvo lugar desde finales de la década de 1920 hasta la de 1930. Durante décadas, se debatió sobre la causa de la catástrofe económica, y los economistas siguen divididos entre diferentes escuelas de pensamiento., y fue revivido en gran medida por Lawrence Summers.
Summers es un economista keynesiano que anteriormente ocupó el cargo de economista jefe del Banco Mundial. También fue secretario del Tesoro con el presidente Bill Clinton y director del Consejo Económico Nacional con el presidente Barack Obama.
Resumen
Un estado de estancamiento secular?
Summers escribió numerosos artículos a raíz de la crisis financiera mundial de 20082008-2009 La crisis financiera mundial de 2008-2009 se refiere a la crisis financiera masiva a la que se enfrentó el mundo entre 2008 y 2009. La crisis financiera ha afectado a personas e instituciones de todo el mundo, y millones de estadounidenses se han visto profundamente afectados. Las instituciones financieras empezaron a hundirse, muchas fueron absorbidas por entidades más grandes, y el Gobierno de EE.UU. se vio obligado a ofrecer rescates Apoya su opinión de que la economía se encuentra en un estado de estancamiento secular, señalando correctamente que la recuperación durante la presidencia de Obama fue la más lenta de la historia tras una recesión. El crecimiento económico ha seguido estando muy por debajo, a lo largo de los años, de las previsiones de la Oficina Presupuestaria del Congreso de Estados Unidos, y los tipos de interés se han mantenido excesivamente bajos – incluso negativa en la Unión EuropeaUnión económicaUna unión económica es uno de los diferentes tipos de bloques comerciales. Se refiere a un acuerdo entre países que permite que los productos, los servicios y los trabajadores crucen libremente las fronteras. La unión pretende eliminar las barreras comerciales internas entre los países miembros, con el objetivo de beneficiar económicamente a todos ellos. – durante varios años.
Summers’ Teoría del estancamiento secular
Summers explicó brevemente su teoría del estancamiento secular en un artículo de 2016, “La era del estancamiento secular.” En el artículo, afirma, “Según esta teoría, las economías del mundo industrial sufren un desequilibrio resultante de una creciente propensión al ahorro y una decreciente propensión a la inversión. El resultado es que el ahorro excesivo actúa como un lastre para la demanda, reduciendo el crecimiento y la inflación, y el desequilibrio entre el ahorro y la inversión hace bajar los tipos de interés reales.”
Continúa afirmando que esta tendencia a acaparar en lugar de invertir proviene de “El aumento de la desigualdad y de la proporción de ingresos que van a parar a los más ricos… y una mayor acumulación de activos por parte de los bancos centrales extranjeros y los fondos soberanos.”
Summers añade además que el crecimiento económico significativo ahora solo se produce como resultado de “… niveles peligrosos de endeudamiento que se traducen… en niveles insostenibles de inversión (que en el caso de la crisis financiera de 2008 surgió como una burbuja inmobiliaria)” – en otras palabras, como una severa reacción a la tendencia general de ahorrar en lugar de invertir.
La solución al estancamiento secular
Summers insta a adoptar un enfoque doble para resolver el problema del estancamiento secular, con ambas puntas dirigidas a aumentar el lado de la demanda de la economía. Lo primero que propone es una política fiscal del gobierno que gaste agresivamente, en particular en cosas como la infraestructura y el desarrollo de fuentes de energía alternativas. Los defensores de la teoría del estancamiento secular expresan poca o ninguna preocupación por el aumento de la deuda pública, sugiriendo de hecho que es necesaria para mantener el crecimiento económico.
Sin embargo’Vale la pena señalar que las acciones emprendidas por la administración Obama, que incluían la inversión masiva del gobierno en energías alternativas, no dieron lugar más que a un aumento de la deuda federal sin ninguna mejora notable en la economía. Por ejemplo, está la infame inversión de Obama de 535 millones de dólares en Solyndra, una empresa de energía solar que, al final, no hizo más que quebrar.
Summers también aboga por una menor regulación gubernamental de las empresas como medio para impulsar la economía. Fue un firme partidario de la derogación de la Ley Glass-SteagallLa Ley Glass-Steagall, también conocida como Ley Bancaria de 1933, es una ley que separaba la banca de inversión de la comercial. La Ley surgió como respuesta de emergencia a las quiebras masivas de bancos durante la Gran Depresión, ya que se pensó que la especulación de los bancos comerciales había contribuido al crack de los años 90, que anteriormente había separado las actividades de la banca comercial y de inversión – exigir a los bancos que elijan uno u otro, pero prohibiéndoles trabajar en ambos campos. Sin embargo, Summers también sostiene la posición aparentemente contradictoria de que la economía se habría beneficiado de la Ley Dodd-Frank, que aumentó drásticamente la regulación gubernamental de las instituciones financieras, al ser aprobada como ley muchos años antes.
Problemas con la teoría
Pocos economistas se adhieren a la teoría del estancamiento secular. Es una opinión muy cargada políticamente, en virtud de argumentar a favor de una deuda pública cada vez mayor como la “sólo” manera de mantener algo cercano al pleno empleo y al crecimiento económico.
Hay varios problemas obvios con la teoría. Por un lado, según la teoría’Según los propios principios de la UE, los años inmediatamente anteriores a la crisis financiera de 2008 deberían haberse caracterizado por un elevado desempleo y un escaso crecimiento económico, pero no fue así. En segundo lugar, la teoría’La afirmación básica de la Comisión de que el estancamiento económico se debe a una tendencia al ahorro en lugar de a la inversión es muy cuestionable. Varios estudios indican que las tasas de ahorro son, de hecho, considerablemente bajar que en los años 80 y 90, que fueron períodos de auge económico.
Además, Summers, en los últimos años, argumentó que el estado de estancamiento secular era tan grave que ninguna cantidad de estímulo económico podría devolver la economía al pleno empleo. Sin embargo, de hecho, las tasas de empleo bajo la administración Trump subieron a máximos históricos en todos los ámbitos, y sin llevar a cabo una política fiscal de mayor estímulo de dinero público.
Los que se oponen a la teoría argumentan que los estancamientos en el crecimiento económico son principalmente el resultado del exceso de regulación del gobierno, como lo ejemplifica la Ley Dodd-FrankLa Ley Dodd-Frank, o la Ley de Reforma de Wall Street y Protección al Consumidor de 2010, fue promulgada durante la administración de Obama como respuesta a la crisis financiera de 2008. Pretendía introducir cambios significativos en la regulación financiera y crear nuevas agencias gubernamentales encargadas de aplicar las distintas cláusulas de la ley. y la Ley de Asistencia Asequible. Esto parece estar respaldado por el hecho de que bajo el más laissez-faire de la administración Trump, la tasa de inversión ha aumentado y el ritmo de crecimiento económico ha repuntado considerablemente, acercándose cada vez más al 3.Tasa de crecimiento del PIB del 0% que eludió la economía durante los ocho años de Obama’La presidencia de la UE.
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