Qué es el EV/EBITDA?
El EV/EBITDA es un ratio que compara una empresa’s Valor de la empresaValor de la empresa (EV)El valor de la empresa, o valor de la firma, es el valor total de una empresa igual a su valor de capital, más la deuda neta, más cualquier interés minoritario (EV) a sus ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación & Amortización (EBITDAEBITDAEBITDA o beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones son los beneficios de una empresa antes de realizar cualquiera de estas deducciones netas. El EBITDA se centra en las decisiones operativas). El ratio EV/EBITDA se utiliza habitualmente como métrica de valoración para comparar el valor relativo de diferentes negocios.
En esta guía, desglosaremos el múltiplo EV/EBTIDA en sus distintos componentes y le mostraremos cómo calcularlo paso a paso. Más información en nuestra web’Curso de Técnicas de Valoración de Empresas.
Para qué se utiliza el múltiplo EV/EBITDA?
El ratio EV/EBITDA se utiliza para comparar el valor total de una empresa con la cantidad de EBITDAEBITDA o beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones son los beneficios de una empresa antes de realizar cualquiera de estas deducciones netas. El EBITDA se centra en las decisiones operativas que gana anualmente. Este ratio indica a los inversores cuántas veces el EBITDA tienen que pagar, si adquieren la totalidad de la empresa.
Los usos más comunes de EV/EBITDA son:
Para saber más sobre cómo utilizar los múltiplos EV/EBITDA, consulte nuestro curso de fundamentos de valoración de empresas.
Qué es el VE?
EV significa Enterprise Value y es el numerador en la relación EV/EBITDA. Una empresa’El EV de la empresa es igual a su valor de capital (o capitalización de mercado) más su deuda (o compromisos financieros) menos el efectivo (la deuda menos el efectivo se denomina deuda netaDeuda neta = deuda total – efectivo. La deuda neta es una métrica de liquidez financiera que mide a una empresa’La capacidad de la empresa para pagar todas sus deudas si vencieran hoy. Compara una empresa’La deuda total de la empresa con sus activos líquidos.).
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Para obtener más información, consulte nuestra guía sobre Valor de la empresa frente a valor de capitalValor de la empresa frente a valor de capitalValor de la empresa frente a valor de capital. Esta guía explica la diferencia entre el valor de la empresa (valor de la firma) y el valor del patrimonio neto de una empresa..
Qué es el EBITDA?
EBITDAEBITDA o beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones son los beneficios de una empresa antes de realizar cualquiera de estas deducciones netas. El EBITDA se centra en las decisiones operativas significa Earnings Before Interés Tejes Depreciación y Amortización. A menudo se utiliza en la valoración como un proxy para el flujo de cajaFlujo de cajaEl flujo de caja (CF) es el aumento o la disminución de la cantidad de dinero que una empresa, institución o individuo tiene. En finanzas, se utiliza para describir la cantidad de efectivo (moneda), aunque para muchas industrias no es una métrica útil.
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Para saber más, lea nuestra Guía definitiva de flujo de cajaValoraciónGuías de valoración gratuitas para aprender los conceptos más importantes a su propio ritmo. Estos artículos le enseñarán las mejores prácticas de valoración de empresas y cómo valorar una empresa utilizando el análisis de empresas comparables, la modelización del flujo de caja descontado (DCF) y las transacciones precedentes, tal y como se utiliza en la banca de inversión, la investigación de valores,.
EV/EBITDA en una tabla de comparación
La forma más habitual de ver el múltiplo EV/EBITDA es en un análisis de empresas comparablesAnálisis de empresas comparablesEsta guía le muestra paso a paso cómo construir análisis de empresas comparables («Comps») e incluye una plantilla gratuita y muchos ejemplos. (denominado Comps para abreviar).
A continuación se muestra un ejemplo de los ratios EV/EBITDA para cada una de las 5 empresas del sector de las bebidas. Como verá por las líneas rojas que resaltan la información relevante, al tomar la columna EV y dividirla por la columna EBITDA, se llega a la columna EV/EBITDA.
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Un analista que vea esta tabla puede sacar varias conclusiones, dependiendo de otra información que tenga sobre la empresa. Por ejemplo, Monster Beverage tiene el múltiplo EV/EBITDA más alto, lo que podría deberse a que tiene la mayor tasa de crecimiento, se considera el menor riesgo, tiene el mejor equipo de gestión, etc.
Pros y contras del EV/EBITDA
Hay muchos pros y contras en el uso de este ratio. Como ocurre con la mayoría de las cosas, si se considera o no un “buena” La métrica depende de la situación concreta.
Los pros incluyen:
Los contras incluyen:
Para saber más sobre los múltiplos de valoración, consulte nuestro curso de fundamentos de valoración de empresas.
Cómo aprender a calcular el EV/EBITDA
La mejor manera de aprender es haciendo. Si quieres calcular los ratios de Valor de Empresa a EBITDA para un grupo de empresas, sigue estos pasos y prueba por tu cuenta.
10 pasos para calcular el EV/EBITDA y valorar una empresa:
Para saber más sobre cómo utilizar los múltiplos de valoración, consulte nuestro curso de fundamentos de valoración de empresas.
Calculadora de EV/EBITDA
Descargue nuestra página web’La plantilla gratuita de Excel de EV a EBITDA para calcular el ratio y jugar con algunos ejemplos por su cuenta.
La plantilla anterior está diseñada para darle un ejemplo simple de cómo funcionan las matemáticas en la relación y para calcular algunos ejemplos usted mismo!
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