Exposición al riesgo de conversión – Visión general, medición y ejemplos

Qué es la exposición a la conversión?

La exposición a la conversión es un tipo de riesgo contable que surge debido a las fluctuaciones de los tipos de cambio de las divisas.

Resumen

    Comprender la exposición a la conversión

    Los activos, pasivos, acciones y beneficios de una filial de una empresa multinacionalCorporación multinacional (EMN)Una empresa multinacional es una empresa que opera en su país de origen, así como en otros países del mundo. Mantiene un están denominados normalmente en la moneda del país en el que está situada. Si la empresa matriz está situada en un país con una moneda diferente, los valores de las participaciones de cada filial deben convertirse a la moneda del país de origen.

    Esta conversión puede dar lugar a ciertas incoherencias en el cálculo de los beneficios consolidados de la empresa si el tipo de cambio varía en el período intermedio. Es la exposición a la conversión.

    Por ejemplo, una filial austriaca de una empresa estadounidense adquiere un edificio por valor de €100.000 euros el 1 de septiembre de 2019. En esta fecha, el tipo de cambio euro-dólar es €1 = $1.20, por lo que el valor del edificio convertido en dólares es de 120.000 dólares.

    La empresa decide convertir todas sus participaciones extranjeras en dólares, para presentar un balance consolidado el 31 de marzo de 2020. Ese día, el tipo de cambio cambia a €1 = $1.15, por lo que el valor del edificio cae a 115.000 dólares.

    Medición de la exposición a la conversión

    La exposición a la conversión puede a menudo ofrecer una representación distorsionada de una empresa’El balance de la filial europea de una empresa estadounidense, que sigue el método de las participaciones internacionales de la empresa si las monedas extranjeras se deprecian considerablemente en comparación con la moneda nacional, es el siguiente.

    Los contables pueden elegir entre varias opciones a la hora de convertir los valores de las existencias extranjeras en moneda nacional. Se puede optar por la conversión al tipo de cambio actual o al tipo de cambio histórico vigente en el momento de producirse una cuenta.

    Cualquiera que sea el tipo de cambio que se elija, sin embargo, tiene que ser utilizado de forma consistente durante varios años, de acuerdo con el principio de contabilidadIB Manual – Principios contablesPrincipios contables para analistas de banca de inversión. Una comprensión fundamental de los principios contables es crítica para crear cualquier análisis financiero significativo. El análisis de las fusiones y adquisiciones requiere el conocimiento de conceptos contables. Construimos desde el principio y tratamos de resumir y explicar la contabilidad de la coherencia. El principio de coherencia exige que las empresas utilicen las mismas técnicas contables a lo largo del tiempo para mantener la uniformidad en los libros contables.

    Si se adopta una nueva técnica, debe mencionarse claramente en las notas a pie de página de los estados financieros.

    Por consiguiente, existen cuatro métodos para medir la exposición a la conversión:

    1. Método corriente/no corriente

    Los valores de los activos y pasivos corrientes se convierten al tipo de cambio vigente en la fecha del balance. Por otro lado, los activos y pasivos no corrientes se convierten a un tipo de cambio histórico.

    Elementos de un balanceBalance SheetEl balance es uno de los tres estados financieros fundamentales. Los estados financieros son clave tanto para la modelización financiera como para la contabilidad. Las partidas que se cancelan o se convierten en efectivo en el plazo de un año se denominan partidas corrientes, como los préstamos a corto plazo, los efectos por pagar/debidos y los acreedores/deudores diversos. Cualquier partida que permanezca en el balance durante más de un año es una partida no corriente, como la maquinaria, el edificio, los préstamos a largo plazo y las inversiones.

    Considere el siguiente balance de una filial europea de una empresa estadounidense, que sigue el método. Supongamos que el tipo de cambio histórico es €1 = $1.20, y el tipo de cambio actual es €1 = $1.15.

    2. Método monetario/no monetario

    Todas las cuentas monetarias se convierten al tipo de cambio actual, mientras que las cuentas no monetarias se convierten al tipo histórico.

    Las cuentas monetarias son aquellas partidas que representan una cantidad fija de dinero, ya sea a cobrar o a pagar, como el efectivo, los deudores, los acreedores y los préstamos. La maquinaria, los edificios y el capital son ejemplos de partidas no monetarias porque sus valores de mercado pueden ser diferentes de los valores mencionados en el balance.

    El balance preparado utilizando el método monetario/no monetario será el siguiente

    3. Método del tipo de cambio corriente

    El método del tipo de cambio actual es el más sencillo, en el que el valor de cada partida del balance, excepto el capital, se convierte utilizando el tipo de cambio actual. El stock de capital se evalúa al tipo de cambio vigente en el momento de la emisión del capital.

    El balance elaborado con el método del tipo de cambio corriente será el siguiente:

    4. Método temporal

    El método temporal es similar al método monetario/no monetario, excepto en su tratamiento de las existencias. El valor de las existencias suele convertirse utilizando el tipo histórico, pero si el balance registra las existencias a valor de mercadoValor de mercadoEl valor de mercado suele utilizarse para describir cuánto vale un activo o una empresa en un mercado financiero. Se determina mutuamente por los participantes en el mercado, se convierte utilizando el tipo de cambio actual.

    En el ejemplo anterior, si hay un inventario de bienes registrado en el balance a su valor histórico de, digamos €1.000, su valor en dólares después de la conversión será de $(1.000 x 1.2), o sea 1.200 dólares.

    Sin embargo, si las existencias de bienes se registran al valor de mercado actual de, por ejemplo €1.050, entonces su valor será $(1.050 x 1.15), o 1.207 dólares.50.

    En cada uno de los métodos utilizados anteriormente, existe un desajuste entre los valores totales de los activos y los pasivos tras la conversión. Al calcular los ingresos y el beneficio neto, las variaciones en los tipos de cambio pueden distorsionar en gran medida los importes, por lo que los contables suelen recurrir a la cobertura para eliminar este riesgo.

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