Cuáles son los factores de riesgo de invertir en REITs?
En este artículo, conozca los diferentes factores de riesgo de invertir en REITs. Los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) se refieren a las acciones de inversión en las que los inversores invierten para aumentar la rentabilidad de su cartera. Los REITs poseen y gestionan diversas propiedades inmobiliarias, como apartamentos residencialesLos REITs de propiedades residenciales son REITs que poseen y gestionan unidades residenciales para alquilarlas a inquilinos. Pueden ser estructuras unifamiliares o multifamiliares, edificios de oficinas, centros comerciales, hoteles, complejos de lujo, etc. La ley exige que los REITs distribuyan al menos el 90% de sus ingresos netos como dividendos a los accionistas.
Los REIT no tienen que pagar el impuesto de sociedades como otras empresas públicasEmpresas públicasLas empresas públicas son entidades que negocian sus acciones en el mercado bursátil público. Los inversores pueden convertirse en accionistas de una empresa pública comprando acciones de la empresa. La empresa se considera pública, ya que cualquier inversor interesado puede comprar acciones de la empresa en la bolsa de valores para convertirse en propietario del capital., y los ingresos sólo se gravan a nivel del accionista después de que éste haya recibido su parte de ingresos. En consecuencia, los REITs constituyen una gran oportunidad de inversión para los inversores que buscan unos ingresos constantes y una exposición a las propiedades inmobiliarias. Sin embargo, hay ciertos factores de riesgo asociados a los REIT que los inversores deben conocer antes de invertir su dinero en estas empresas.
Resumen
Riesgos asociados a la inversión en REITs
Los inversores deben conocer los distintos riesgos asociados a la inversión en REITs. Cuando se invierte en REITs a través de un corredor, éste está obligado a revelar todos los riesgos relacionados con la inversión en REITs. Algunos de los riesgos asociados a los REITs son
1. Riesgo de liquidez
Aunque los REIT públicos permiten a los inversores vender sus acciones en el mercado bursátil, las inversiones son menos líquidas en comparación con otras inversiones, como los bonos y las acciones. No hay mercado secundarioMercado secundarioEl mercado secundario es donde los inversores compran y venden valores a otros inversores. Ejemplos: Bolsa de Nueva York (NYSE), Bolsa de Londres (LSE). para encontrar compradores y vendedores para la propiedad, y la liquidez sólo se proporciona a través del fondo’s ofertas de recompra.
Además, no hay garantía de que todos los accionistas que abandonan sus inversiones puedan vender todas o parte de las acciones que desean vender en las ofertas de recompra trimestrales. Debido a este riesgo de liquidez, los inversores pueden ser incapaces de convertir las acciones en efectivo en el momento en que lo necesiten.
2. Riesgo de apalancamiento
El riesgo de apalancamiento surge cuando los inversores deciden utilizar dinero prestado para comprar valores. El uso del apalancamiento hace que el REIT incurra en gastos adicionales y aumente el fondo’s pérdidas en caso de que el rendimiento de las inversiones subyacentes sea inferior al esperado.
Los gastos adicionales de los préstamos, i.e., El pago de intereses y otras comisiones relacionadas con el préstamo reducirán la cantidad de dinero disponible para la distribución a la empresa’s accionistas.
3. Riesgo de mercado
Los fondos de inversión inmobiliaria se negocian en las principales bolsas de valores y están sujetos a los movimientos de precios en los mercados financieros. Esto significa que los inversores pueden recibir menos de lo que pagaron originalmente si venden sus acciones en la bolsa pública.
Algunas de las causas del riesgo de mercado pueden ser la recesiónRecesiónEs un término utilizado para significar una desaceleración de la actividad económica general. En macroeconomía, las recesiones se reconocen oficialmente tras dos trimestres consecutivos de tasas de crecimiento negativas del PIB., cambios en los tipos de interés, catástrofes naturales, etc. Cuando se produce alguna de las causas, el riesgo de mercado tiende a afectar a todo el mercado financiero simultáneamente y, por tanto, es difícil de eliminar mediante la diversificación.
REITs no cotizados
Los REITs no cotizados conllevan un mayor riesgo que los REITs públicos porque no hay información pública que los inversores puedan utilizar para investigar o determinar sus valores. No tienen liquidez y es posible que los inversores no puedan acceder a sus fondos durante un periodo de tiempo predeterminado, a veces de hasta siete años. Algunos REIT no cotizados pueden permitir a los inversores acceder a su dinero después del primer año, pero tendrá un coste.
Otro riesgo asociado a la inversión en REITs no cotizados es que no hay garantía de que los inversores reciban sus distribuciones de dividendos, y si los reciben, pueden proceder de fuentes distintas al flujo de caja de las operaciones comerciales. Estas fuentes pueden incluir préstamos, venta de ofertas, venta de activos o incluso otros inversores’s dinero. Estas fuentes disminuyen la capacidad de un inversor de’El interés de los inversores.
Los REITs que no cotizan en bolsa también están sujetos a importantes gastos y comisiones que merman el valor de un inversor’s stake. Por ejemplo, los REITs cobran una comisión inicial del 8%-10% o, a veces, del 15%. Otro coste es el gestor externo del REIT’Las comisiones que se pagan a un gestor profesional externo por la gestión del REIT’La cartera de activos de los REITs. El gestor externo’s las comisiones incluyen una comisión fija y una comisión de incentivo. Los gastos reducen los rendimientos disponibles para la distribución a los accionistas.
REITs privados
Los REIT privados no cotizan en el mercado bursátil y están exentos de registrarse en la Comisión del Mercado de Valores. Por lo tanto, no están sujetos a la misma normativa que los REIT públicos y los REIT públicos no cotizados.
La falta de regulación gubernamental dificulta su evaluación por parte de los inversores, ya que la información disponible públicamente es escasa o nula. Además, no están obligados a preparar estados financieros auditados.
Consecuencias fiscales
Los inversores que han invertido en REITs están obligados a declarar los repartos de dividendos recibidos de los REITs a la hora de declarar impuestos. Las distribuciones de dividendos de las ganancias actuales o acumuladas tributan como ingresos ordinarios, y se gravan al inversor’El tipo impositivo marginal máximo de un individuo. Los inversores deben tener en cuenta estas implicaciones fiscales cuando invierten en REITs, ya que éstas reducen los beneficios de los dividendos.
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