Qué es la fecha de liquidación?
La fecha de liquidación es un término del sector que hace referencia a la fecha en la que una operación o un contrato de derivados se considera definitiva, y el vendedor debe transferir la propiedad del valor al comprador contra el pago correspondiente del activo. Es la fecha real en la que el vendedor completa el traspaso de activos y se realiza el pago al vendedor.
La duración entre la fecha de la transacción, también conocida como fecha de negociación, y la fecha de liquidación varía en función del tipo de valor. Por ejemplo, la fecha de liquidación de las Letras del TesoroLas Letras del Tesoro (T-Bills)son un instrumento financiero a corto plazo emitido por el Tesoro de EE.UU. con periodos de vencimiento que van desde unos días hasta 52 semanas. es el siguiente día hábil, denominado T+1, mientras que la fecha de liquidación de las acciones es de dos días hábiles, denominada T+2. La fecha de liquidación excluye los fines de semana, i.e., Sábado y domingo, así como los días festivos de la bolsa.
Resumen
Cómo entender las fechas de liquidación
Cuando un inversor compra una acción, un bonoBonos corporativosLos bonos corporativos son emitidos por empresas y suelen tener un vencimiento de entre 1 y 30 años. Suelen ofrecer un mayor rendimiento que los bonos del Estado, pero conllevan un mayor riesgo., contrato de derivados, u otros instrumentos financieros, hay dos fechas importantes que hay que recordar, i.e., La fecha de la operación y la fecha de liquidación. La fecha de la transacción es la fecha real en que se inició la operación.
Por otro lado, la fecha de liquidación es la fecha final en la que se completa la transacción. Es decir, la fecha en la que la propiedad del valor se transfiere del vendedor al comprador, y el comprador realiza el pago del valor al vendedor. La fecha de liquidación no se produce el mismo día que la fecha de la transacción, ya que se necesita algún tiempo para transferir la propiedad y realizar el pago.
Valores públicosLos valores públicos, o valores negociables, son inversiones que se negocian abiertamente o con facilidad en un mercado. Los valores son de capital o de deuda. se hacía manualmente, cuando el valor se enviaba por correo postal, y el comprador sólo pagaba el valor cuando recibía el certificado. Debido a la variación del periodo de entrega, es habitual que los precios fluctúen entre la fecha de la operación y la fecha de liquidación.
La introducción de las transacciones electrónicas redujo el desfase entre la fecha de la transacción y la fecha de liquidación. Los bonos y las acciones se liquidan en un plazo de dos días hábiles, mientras que las letras y los bonos del Tesoro se liquidan en el siguiente día hábil. Cuando el periodo entre la fecha de la transacción y la fecha de liquidación cae en un día festivo o un fin de semana, el periodo de espera puede aumentar considerablemente.
¿Cuándo se produce la liquidación??
La fecha de liquidación es el número de días que han transcurrido desde la fecha en que el comprador y el vendedor iniciaron la operación. Las abreviaturas T+1, T+2 y T+3 se utilizan para indicar la fecha de liquidación. T+1 significa que la operación se liquidó el “fecha de la transacción más un día hábil,” T+2 significa que la operación se liquidó el “fecha de la transacción más dos días hábiles,” y T+3 significa que la operación se liquidó el “la fecha de la operación más tres días hábiles.”
El retraso entre las fechas de transacción y liquidación se conoce como proceso de liquidación, cuando el comprador y el vendedor deben cumplir su parte del trato para que la transacción se complete.
Por ejemplo, si un inversor compra Microsoft’Si las acciones se liquidan el lunes con una fecha de liquidación T+2, significa que la transacción se completará en dos días hábiles. Si no hay ningún día festivo en la semana, la operación se completará el miércoles. Es la fecha en la que el comprador se convierte en accionista de la empresa.
Del mismo modo, si el comprador inicia una operación con el vendedor el viernes con una fecha de liquidación T+2, la operación se liquidará el martes. La fecha de liquidación excluye los fines de semana, y sólo el lunes y el martes se considerarán días hábiles. Las fechas de liquidación de los activos financieros se rigen por la Comisión del Mercado de Valores (SEC)La Comisión del Mercado de Valores de EE.UU., o SEC, es una agencia independiente del gobierno federal de EE.UU. que se encarga de aplicar las leyes federales sobre valores y de proponer normas sobre valores. También se encarga del mantenimiento del sector de los valores y de las bolsas de valores y opciones.
Riesgos de la fecha de liquidación
El desfase entre la fecha de la operación y la fecha de liquidación expone al comprador y al vendedor a los dos riesgos siguientes:
1. Riesgo de crédito
El riesgo de crédito se refiere al riesgo de pérdida resultante del comprador’Se produce cuando el vendedor no cumple con las obligaciones contractuales de la operación. Se produce debido al tiempo transcurrido entre las dos fechas y a la volatilidad del mercado. El comprador puede no realizar el pago acordado en la fecha de liquidación, lo que provoca una interrupción de los flujos de efectivo.
2. Riesgo de liquidación
El riesgo de liquidación se produce cuando una de las partes de la transacción no cumple su parte del contrato con la otra parte. Se produce cuando el vendedor no entrega el activo subyacente, como un bono o una acción, a la otra parte a cambio del pago por el intercambio de valores.
El riesgo de liquidación también puede producirse cuando el comprador no realiza el pago al vendedor después de la transferencia de la propiedad del valor. El riesgo es común en el mercado de divisas, donde las monedas no se pagan o transfieren al mismo tiempo. Las transacciones en diferentes zonas horarias o ubicaciones geográficas también se ven afectadas por el riesgo de liquidación.
Recursos adicionales
nuestro sitio web es el proveedor oficial del programa de Banca Comercial & Analista de crédito (CBCA)®Página del programa – CBCAObtenga el CBCA de nuestro sitio web™ de la empresa y se convierte en un banco comercial & Analista de crédito. Inscríbase y avance en su carrera con nuestros programas y cursos de certificación. programa de certificación, diseñado para transformar a cualquier persona en un analista financiero de talla mundial.
Para ayudarle a convertirse en un analista financiero de primera clase y a avanzar en su carrera hasta alcanzar su máximo potencial, estos recursos adicionales le serán muy útiles:
Formación en finanzas corporativas
Avanza en tu carrera en banca de inversión, capital privado, FP&A, tesorería, desarrollo corporativo y otras áreas de las finanzas corporativas.
Inscríbase en nuestro sitio web’Cursos de FinanzasFinanzas
para llevar su carrera al siguiente nivel! Aprenda hoy paso a paso con instructores profesionales de Wall Street.