Qué es la fijación de precios de la matriz?
La fijación de precios matriciales es una técnica de estimación utilizada para calcular el precio de mercado de los valores que no se negocian activamente. Los valores de renta fija son un tipo de instrumento de deuda que proporciona rendimientos en forma de pagos regulares, o fijos, de intereses y reembolsos, para estimar el precio de los bonos que no tienen un mercado activo. El precio del bono se estima comparándolo con bonos corporativos con un mercado activo, y que tienen vencimientos, tipos de cupón y calificación crediticia similares. Este proceso de estimación relativa puede ser muy útil para la deudaDeudaLa deuda es el dinero que una parte toma prestado de otra para satisfacer una necesidad financiera que de otro modo no podría satisfacer directamente. Muchas organizaciones utilizan la deuda para adquirir bienes y servicios que pueden’no logran pagar con dinero en efectivo. valoración de empresas privadasEmpresa de capital privadoUna empresa de capital privado es una empresa’s cuyas acciones son propiedad de personas físicas o jurídicas y que no ofrece participaciones a los inversores en forma de acciones negociadas en una bolsa de valores pública., que normalmente no’Los archivos de las empresas públicas son una fuente importante de datos e información para los analistas financieros. Saber dónde encontrar esta información es un primer paso fundamental para realizar análisis y modelos financieros. En esta guía se describen las fuentes más comunes de los archivos de las empresas públicas..
Otro uso de la fijación de precios matricial es la suscripción de bonos, que puede utilizarse para estimar lo que el mercado’La tasa de rendimiento requerida por el bono será.
Qué es el rendimiento al vencimiento?
El rendimiento al vencimiento (YTM) es la rentabilidad total esperada de un bono si se mantiene hasta el vencimiento, i.e., hasta el final de su vida, y todos los cupones se reinvierten al mismo ritmo.
Si suponemos que los pagos de cupones no’a lo largo del tiempo:
La fórmula anterior describe un polinomio en YTM. Una fórmula aproximada para el Rendimiento al Vencimiento es la siguiente:
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Ejemplo práctico de fijación de precios matriciales
El bono A es un bono de pago de cupón anual a 6 añosBono de cupónUn bono de cupón es un tipo de bono que incluye cupones adjuntos y paga pagos de intereses periódicos (normalmente anuales o semestrales) durante su vida y su valor nominal al vencimiento. Estos bonos vienen con una tasa de cupón, que se refiere al rendimiento del bono en la fecha de emisión. que no se negocia activamente en el mercado. El bono B es un bono a 10 años con un cupón anual del 8% que se negocia activamente en el mercado y con un precio de mercado de 80 dólares. El bono C es un bono con un cupón anual del 12% a 2 años que se negocia activamente en el mercado y con un precio de mercado de 120 dólares. Todos los bonos tienen un valor nominalValor ParEl valor Par es el valor nominal de un bono, una acción o un cupón, tal y como se indica en el certificado de un bono o una acción. Es un valor estático de 100. Para fijar el precio del bono A
1. Calcule el rendimiento al vencimiento de los bonos B y C.
2. El tipo de descuento de mercado estimado del bono al 10% a 6 años es la media aritmética del YTMB y YTMC. Por lo tanto, el YTMA = (11.46% + 1.74%) / 2 = 6.6%. Un método alternativo para calcular el YTMA es tomar la media geométrica del YTMB y YTMC.
3. Por lo tanto, el precio de mercado estimado del bono A viene dado por la siguiente fórmula:
El precio de mercado estimado del bono A, basado en los bonos B y C, es de 116 $.41. El método de estimación se denomina fijación de precios matricial porque utiliza una matriz como la que se muestra arriba.
Más recursos
Gracias por leer nuestro sitio web’Guía de la empresa sobre la fijación de precios matriciales. Para seguir aprendiendo y avanzar en su carrera, los siguientes recursos le serán de utilidad: