Qué es la financiación apalancada?
La financiación apalancada es el uso de una cantidad de deuda superior a la normal, en contraposición a los fondos propios o al efectivo, para financiar la compra de activos de inversión. La financiación apalancada se realiza con el objetivo de aumentar una inversión’La empresa puede obtener un rendimiento potencial, suponiendo que la inversión aumente de valor.
Las empresas de capital riesgo y la compra apalancadaCompra apalancada (LBO)Una compra apalancada (LBO) es una transacción en la que se adquiere una empresa utilizando deuda como principal fuente de contraprestación. las empresas emplearán todo el apalancamiento posible para mejorar su inversión’La tasa interna de rendimiento o TIRTasa interna de rendimiento (TIR) es la tasa de descuento que hace que el valor actual neto (VAN) de un proyecto sea cero. En otras palabras, es la tasa de rendimiento anual compuesta esperada que se obtendrá en un proyecto o inversión..
Los efectos del apalancamiento
El coste efectivo de la deudaCoste de la deudaEl coste de la deuda es el rendimiento que una empresa proporciona a sus deudores y acreedores. El coste de la deuda se utiliza en los cálculos del WACC para el análisis de valoración. es menor que la de los fondos propios (ya que los titulares de la deuda siempre cobran antes que los de los fondos propios; por lo tanto, es’s menor riesgo).
El apalancamiento, sin embargo, aumentará la volatilidad de una empresa’El flujo de caja es el aumento o la disminución de la cantidad de dinero que tiene una empresa, una institución o un individuo. En finanzas, se utiliza para describir la cantidad de efectivo (moneda), así como el riesgo de prestar o poseer dicha empresa. Estos riesgos incluirán factores tales como (pero no limitados a) cambios en la empresa’La liquidez de la empresa, la estabilidad de su sector y los cambios en la economía, como los tipos de interés.
Los analistas necesitan entender una empresa’El uso que hace una empresa del apalancamiento para evaluar sus características de riesgo y rendimiento. Entender el apalancamiento también puede ayudar a prever los flujos de caja, permitiendo la selección de un tipo de descuento adecuado para encontrar una empresa’s valor actual.
Ejemplo de cómo la financiación apalancada aumenta la rentabilidad
Este es un ejemplo sencillo de cómo la financiación apalancada aumenta la rentabilidad de los fondos propios.
En la siguiente ilustración mostramos tres ejemplos:
Obsérvese cómo la tasa interna de rendimiento para los inversores de capital aumenta con el tiempo a medida que se añade más apalancamiento. Suponemos que toda la deuda se amortiza en pagos iguales durante 5 años.
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