Qué es el flujo de caja convencional?
El flujo de caja convencional es una serie de flujos de caja que, con el tiempo, van en una dirección. Significa que si la transacción inicial es un flujo de salida, le seguirán sucesivos periodos de entrada de dinero. Aunque es raro, el flujo de caja convencional también puede significar que si la primera transacción es una entrada de efectivo, le sigue una serie de salidas de efectivo.
Matemáticamente, el flujo de caja convencional se representa como:
–a + b + c + d + e
De la fórmula anterior se desprende que hay’s una salida de efectivo en el año 1, a la que siguen entradas de efectivo durante los cuatro años siguientes. El flujo de caja convencional es una técnica que se aplica a menudo en el análisis del flujo de caja descontado. Con el análisis DCF, un inversor utiliza el Valor Actual Neto (VAN)El Valor Actual Neto (VAN) es el valor de todos los flujos de caja futuros (positivos y negativos) durante toda la vida de una inversión descontados al presente. o Tasa Interna de Retorno (TIR)Tasa Interna de Retorno (TIR)La Tasa Interna de Retorno (TIR) es la tasa de descuento que hace que el valor actual neto (VAN) de un proyecto sea cero. En otras palabras, es la tasa de rendimiento anual compuesta que se espera obtener de un proyecto o inversión. para evaluar el rendimiento potencial que puede producir un determinado proyecto de inversión. Tanto el VAN como la TIR pueden utilizarse para evaluar proyectos independientes o dependientes.
No convencional frente a. Flujos de caja convencionales
El flujo de caja no convencional se caracteriza por una serie de flujos de caja en múltiples direcciones durante un periodo determinado. El perfil de flujo de caja no convencional es muy popular entre las empresas que se someten a revisiones periódicas de reparación y mantenimiento.
Consideremos un inversor que posee un motel de 15 habitaciones. experimentará un flujo de caja no convencional si, cada tres años, la propiedad se somete a una revisión de mantenimiento.
Otro caso de flujo de caja no convencional se observa en una persona’s prácticas financieras. Los particulares suelen retirar dinero de sus cuentas para hacer frente a los gastos mensuales. Si uno lleva un registro de sus gastos mensuales, sabrá exactamente cuánto debe retirar. Sin embargo, muy pocos individuos hacen tal cosa. La mayoría de las personas acaban retirando más de lo que necesitan y luego depositan la cantidad sobrante que les queda.
Por el contrario, flujo de caja convencional sólo fluye en una dirección. A menudo, el flujo de salida se produce sólo al principio del proyecto, seguido por los flujos de entrada posteriores. La salida inicial es el capital que la empresa gasta para financiar el proyecto. Las entradas de efectivo que siguen representan los ingresos y beneficios que produce el proyecto.
Si una empresa financia un proyecto mediante un préstamo de un banco u otra institución financiera, la transacción inicial es una entrada de efectivo. Como ejemplo, pensemos en una empresa que decide abrir una nueva sucursal en un área metropolitana. Si toma un préstamo para financiar el proyecto, esta suma de dinero se registrará como una entrada de efectivo.
Los flujos de caja se registran cuando la totalidad o una parte de este préstamo se utiliza en la construcción de la nueva oficina. Sin embargo, cualquier ingreso que reciba la empresa es una entrada de dinero. Por otro lado, todo el dinero que paga al banco en forma de intereses o capital es una salida de caja.
Otro buen ejemplo de flujo de caja convencional son las hipotecasUna hipoteca es un préstamo – proporcionados por un prestamista hipotecario o un banco – que permite a un individuo comprar una vivienda. Mientras que’s posible pedir préstamos para cubrir los. Supongamos que el propietario de una vivienda ha contratado una hipoteca por valor de 300.000 dólares que debe devolver a un tipo de interés fijo del 5% durante 30 años. El individuo tendrá que pagar al prestamista 1.610 dólares cada mes durante el periodo estipulado. Del prestamista’El coste de las acciones preferentes también se utiliza para calcular el coste medio ponderado del capital.
Beneficios del flujo de caja convencional
Como se ilustra en los ejemplos anteriores, un flujo de caja convencional implica una serie de transacciones en una sola dirección. Crea una sola TIR, lo que facilita la evaluación de las inversiones. Para determinar si un proyecto tiene posibilidades de generar rendimientos significativos, la TIR se compara con una empresa’La tasa de interés de las cooperativas. La tasa crítica de rentabilidad es simplemente la tasa más baja de rendimiento de una inversión que requiere un inversor.
La regla general es aprobar cualquier proyecto en el que la TIR sea igual o superior a la tasa de referencia. Si se’Si no es así, es probable que el proyecto sea rechazado.
Ahora bien, si un proyecto fuera sometido a otras salidas de caja en el futuro, dará lugar a dos o más TIRs. Esta práctica dificulta la evaluación del proyecto y la toma de decisiones. Por ejemplo, si las dos TIR se sitúan en el 8% y el 16%, respectivamente, pero la tasa crítica de rentabilidad es del 12%, la dirección o los inversores no querrán emprender el proyecto debido a la incertidumbre.
Resumen
El flujo de caja convencional es aquel en el que las salidas se producen una sola vez. Por lo general, la transacción se produce al inicio del proyecto. Un ejemplo es cuando la gente pide préstamos a los bancos. Suelen retirar la totalidad del dinero y luego lo devuelven a plazos. De este modo, el banco experimenta una sola salida de efectivo, seguida de posteriores entradas durante un periodo determinado.
Es diferente de un flujo de caja no convencional en el que las salidas se producen más de una vez. El flujo de caja convencional es la forma más recomendada, ya que conduce a una TIR, lo que facilita la evaluación y la decisión de los proyectos a emprender.
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