Qué es el flujo de caja libre no apalancado?
El flujo de caja libre no apalancado (también conocido como flujo de caja libre para la empresa o FCFF, por sus siglas en inglés) es una cifra de flujo de caja teórica para una empresa. Es el flujo de caja disponible para todos los accionistas y deudores después de que se hayan realizado todos los gastos de explotación, los gastos de capital y las inversiones en capital circulante.
El flujo de caja libre no apalancado se utiliza en la modelización financieraQué es la modelización financieraLa modelización financiera se realiza en Excel para prever los resultados financieros de una empresa. Resumen de lo que es la modelización financiera, cómo & por qué construir un modelo. para determinar el valor de la empresaValor de la empresa (EV)El valor de la empresa, o valor de la firma, es el valor total de una empresa igual a su valor de capital, más la deuda neta, más cualquier interés minoritario de una empresa. Es técnicamente el flujo de caja al que tendrían acceso los accionistas y los tenedores de deuda a partir de las operaciones de la empresa.
Fórmula del flujo de caja libre no apalancado
La fórmula es:
¿Por qué se utiliza el flujo de caja libre no apalancado??
El flujo de caja libre no apalancado se utiliza para eliminar el impacto de la estructura de capital en una empresa’Para calcular el valor de la empresa y para que las empresas sean más comparables. Su principal aplicación es la valoración, donde un modelo de flujo de caja descontado (DCF)Guía gratuita de formación sobre el modelo DCFUn modelo DCF es un tipo específico de modelo financiero utilizado para valorar un negocio. El modelo es simplemente una previsión del flujo de caja libre no apalancado de una empresa’El flujo de caja libre no apalancado de una empresa se construye para determinar el valor actual neto (VAN) de una empresa. Al utilizar el flujo de caja libre no apalancado, se determina el valor de la empresa, que puede compararse fácilmente con el valor de otra empresa.
Por qué se ignora la estructura de capital?
Hay dos razones principales por las que se ignora la estructura de capital al realizar una valoración:
Ir a’A continuación, exploramos cada una de estas ideas con más detalle.
Comparabilidad. Dado que algunas empresas tienen un alto gasto de intereses, mientras que otras tienen poco o ningún gasto de intereses, el flujo de caja apalancado de dos empresas puede estar sesgado por el impacto de los intereses. Al eliminar los gastos de intereses y recalcular los impuestos, se’Es mucho más fácil hacer una comparación de manzanas con manzanas.
Discrecional. Este punto es algo teórico, ya que las empresas pueden tener una flexibilidad limitada, pero en teoría, los propietarios o gestores de la empresa pueden poner la estructura de capital que quieran en la empresa.
Cómo calcular el flujo de caja libre para la empresa
A continuación se muestra un ejemplo paso a paso de cómo calcular el flujo de caja libre no apalancado (flujo de caja libre para la empresa):
Es la métrica de flujo de caja más comúnmente utilizada para cualquier tipo de valoraciónFinancial Modeling Courses.
Como se puede ver en el ejemplo anterior y en la sección resaltada en dorado, el EBIT de 6.800 dólares, menos los impuestos de 1.360 dólares (sin deducir los intereses), más la depreciación y amortización de 400 dólares, menos un aumento del capital circulante no monetario de 14.000 dólares, menos los gastos de capital de 40.400 dólares, da como resultado un flujo de caja libre no apalancado de -48.560 dólares.
Descargue la plantilla gratuita
Introduzca su nombre y correo electrónico en el siguiente formulario y descargue la plantilla gratuita ahora!
Cómo llegar al valor del patrimonio neto
Cuando se utiliza el flujo de caja libre no apalancado para determinar el valor de la empresa (EV)El valor de la empresa (EV)El valor de la empresa, o el valor de la firma, es el valor total de una empresa igual a su valor de capital, más la deuda neta, más cualquier interés minoritario de la empresa, se pueden tomar algunos pasos simples para llegar al valor de capital de la empresa.
Para llegar al valor del capital, siga los siguientes pasos:
Para saber más, consulte nuestra guía sobre el valor de los fondos propios frente al valor de la empresaValor de la empresa frente a valor de los fondos propiosValor de la empresa frente a valor de los fondos propios. Esta guía explica la diferencia entre el valor de la empresa (valor de la firma) y el valor de los fondos propios de una empresa..
Vídeo explicativo
A continuación se muestra un vídeo explicativo de cómo funciona esto.
Recursos adicionales
Gracias por leer nuestra página web’Guía del flujo de caja libre no apalancado. Para seguir aprendiendo y avanzar en su carrera, los siguientes recursos de nuestro sitio web le serán útiles: