Qué es el flujo de caja no convencional?
Un perfil de flujo de caja no convencional es una serie de flujos de cajaFlujo de cajaEl flujo de caja (CF) es el aumento o la disminución de la cantidad de dinero que una empresa, institución o individuo tiene. En finanzas, se utiliza para describir la cantidad de efectivo (moneda) que, con el tiempo, don’no van en una sola dirección. Se caracteriza por no sólo uno, sino varios cambios en la dirección del flujo de caja. Los cambios direccionales suelen estar representados por el signo positivo (+) y el negativo (–) signos. El signo positivo (+) denota una entrada de efectivo, mientras que el negativo (–) denota una salida de efectivo.
Los flujos de caja no convencionales pueden parecerse al siguiente ejemplo:
La información anterior muestra un perfil de flujo de caja poco convencional para la empresa debido a la serie de cambios de dirección del flujo de caja.
Los flujos de caja no convencionales son más difíciles de tratar porque incluyen más de una Tasa Interna de Retorno (TIR)La Tasa Interna de Retorno (TIR) es la tasa de descuento que hace que el valor actual neto (VAN) de un proyecto sea cero. En otras palabras, es la tasa de rendimiento anual compuesta que se espera obtener de un proyecto o inversión..
Flujo de caja no convencional y tasa interna de rendimiento (TIR)
La Tasa Interna de Retorno (TIR) es una métrica financiera utilizada para medir el flujo de caja. La TIR se utiliza específicamente para evaluar adquisiciones y otras inversiones empresariales. La métrica puede proporcionar una visión general de una empresa’La situación financiera de la empresa y ayuda a predecir los flujos de caja futuros.
Una empresa con un perfil de flujo de caja convencional normalmente mostrará una sola TIR, pero una empresa con un flujo de caja no convencional mostrará múltiples TIR.
Nota: Asegúrese siempre de utilizar la XIRR más precisa en lugar de la IRRXIRR vs IRRPor qué utilizar XIRR vs IRR. XIRR asigna fechas específicas a cada flujo de caja individual, por lo que es más preciso que IRR cuando se construye un modelo financiero en Excel. en Excel.
El flujo de caja convencional vs. Flujo de caja no convencional
Estas son las diferencias entre el flujo de caja convencional y el flujo de caja no convencional:
Flujo de caja convencional refleja sólo una dirección en el flujo de caja de una empresa u organizaciónTipos de organizacionesEste artículo sobre los diferentes tipos de organizaciones explora las diversas categorías en las que pueden caer las estructuras organizativas. Estructuras organizativas. Normalmente, las salidas de efectivo se producen sólo una vez – al inicio de un proyecto – después de lo cual, todos los flujos de caja son entradas. La salida inicial es, por supuesto, el capital necesario para financiar el proyecto. Las entradas de efectivo posteriores representan los ingresos o beneficios recibidos. Puede haber una entrada de efectivo inicial si el proyecto se financia con capital prestado de un bancoLista de los principales bancos de inversiónLista de los 100 principales bancos de inversión del mundo ordenados alfabéticamente. Los principales bancos de inversión de la lista son Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch u otra institución financiera.
Por ejemplo, supongamos que la empresa Z quiere abrir una nueva sucursal en una ciudad importante. Para pagar la nueva oficina, la empresa pide prestada al banco una determinada cantidad de dinero. El dinero que el banco pone en la empresa’La cuenta de la empresa Z es una entrada de efectivo.
Se produce una salida de la totalidad o parte de la financiación cuando la empresa Z comienza las obras de construcción de la nueva sucursal. Los depósitos, procedentes de los ingresos, que se realizan para devolver la financiación bancaria se registran como entradas de efectivo. Cuando se realizan pagos de financiación, ya sea del principal o de los intereses, dichos pagos aparecen como salidas de efectivo.
Flujo de caja no convencional, en cambio, refleja una serie de flujos de caja en diferentes direcciones durante un periodo de tiempo. Estos perfiles de flujo de caja son muy comunes entre las empresas que requieren un mantenimiento periódico de los equipos.
Digamos, por ejemplo, que un inversor posee un hostal de 20 habitaciones. El propietario puede ver un flujo de caja poco convencional porque una vez cada cinco años hay que hacer una revisión de mantenimiento y una renovación para garantizar la calidad de las instalaciones que el albergue’s huéspedes utilizan.
Ejemplos
Ejemplo 1:
Ejemplo 2:
Otro ejemplo puede verse en las personas’La TIR se utiliza específicamente para evaluar la rentabilidad de una inversión. Una persona que lleva una lista minuciosa de los gastos mensuales sabe con exactitud cuánto necesita retirar del banco.
Sin embargo, alguien menos cuidadoso con sus finanzas puede tender a retirar inicialmente más dinero del que necesita, para luego volver a depositar parte de los fondos retirados. En cualquier caso, tendrán flujos de caja no convencionales más complicados de un mes a otro.
Desafíos de un flujo de caja no convencional
El flujo de caja no convencional, como se ha señalado anteriormente, se caracteriza por una serie de flujos de caja en diferentes direcciones. Esto crea múltiples TIRs diferentes, lo que hace más difícil para un analista valorar dicha empresa. Una vez determinadas, las TIR se comparan con la empresa’Definición de la tasa crítica de rendimientoUna tasa crítica de rendimiento, también conocida como tasa de rendimiento mínima aceptable (MARR), es la tasa de rendimiento mínima requerida o la tasa objetivo que los inversores esperan recibir en una inversión. La tasa se determina evaluando el coste del capital, los riesgos implicados, las oportunidades actuales de expansión del negocio, las tasas de rendimiento de inversiones similares y otros factores o hasta la tasa de rendimiento más baja posible de un proyecto.
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