Qué son los flujos de capital?
Los flujos de capital son transacciones de activos financieros entre entidades internacionales. Los activos financieros que se incluyen pueden ser depósitos bancarios, préstamos, valores de renta variable, títulos de deudaTítulos de deudaUn título de deuda es cualquier deuda que puede comprarse o venderse entre partes en el mercado antes de su vencimiento. Su estructura representa una deuda contraída, etc. La salida de capitales suele ser el resultado de la incertidumbre económica de un país, mientras que las grandes entradas de capital indican una economía en crecimiento.
Resumen
Dos tipos principales de transacciones de flujo de capital
1. Flujos de capital oficial
Los flujos de capital oficiales incluyen los cambios en’ reserva monetaria, cambio de divisas y acuerdos especiales de retirada con el Fondo Monetario Internacional. Generalmente, los cambios en el país’s oficiales extranjeros son causados por transacciones relacionadas con la U.S. Bonos del TesoroLas Letras del Tesoro (T-Bills)Las Letras del Tesoro (o T-Bills para abreviar) son un instrumento financiero a corto plazo emitido por el Tesoro de los Estados Unidos con periodos de vencimiento desde unos pocos días hasta 52 semanas., obligaciones del gobierno federal, e incluso U.S. acciones y bonos de la Reserva Federal.
2. Flujos de capital privado
Los flujos de capital privado incluyen las inversiones directas y de cartera realizadas por estadounidenses que viven en el extranjero y por extranjeros que viven en Estados Unidos. La inversión directa implica la propiedad o el control de más del 10% de los valores con derecho a voto de una empresa que cotiza en bolsa o la participación equivalente en una empresa privada. La inversión de cartera se refiere a la propiedad de valores financieros.
Cómo restringen los países las transacciones de flujos de capital
Muchos países imponen restricciones al flujo de capital financiero a través de las fronteras. Estas restricciones se denominan controles de capital. Por ejemplo, una restricción puede ser la imposición de sanciones que prohíban toda inversión en una entidad extranjera. Otros ejemplos son los impuestos y los arancelesUn arancel es una forma de impuesto que se aplica a los bienes o servicios importados. Los aranceles son un elemento común en el comercio internacional. Los objetivos principales de la imposición, y las restricciones de volumen.
Las restricciones de capital pueden establecerse para evitar la inversión extranjera en el país o para impedir que los inversores nacionales inviertan en determinados países. Económicamente, las restricciones reducen el bienestar económico. Sin embargo, a corto plazo, estas restricciones impiden las grandes entradas de capital extranjero en épocas de expansión y aligeran el impacto de las salidas de capital extranjero en períodos de corrección del mercado.
El objetivo de las restricciones de capital
Los cuatro objetivos principales que un gobierno tiene en cuenta a la hora de imponer restricciones al capital son
1. Mantener tipos de cambio fijos
Si un país establece un objetivo de tipo de cambio fijo, el país puede controlar los flujos de capital extranjero para alcanzar el tipo de cambio objetivo. Los tipos de cambio fijos pueden ayudar a un gobierno a mantener una inflación bajaInflaciónLa inflación es un concepto económico que se refiere al aumento del nivel de precios de los bienes durante un periodo de tiempo determinado. El aumento del nivel de precios significa que la moneda de una determinada economía pierde poder adquisitivo (i.e., se puede comprar menos con la misma cantidad de dinero)., que, en última instancia, puede ayudar a mantener los tipos de interés bajos y fomentar el gasto de los consumidores.
2. Mantienen bajos los tipos de interés nacionales
La restricción de la salida de capitales permite a los países mantener sus bajos tipos de interés internos y, por tanto, permite al país gestionar la economía mediante una política monetaria macroeconómica. Además, se pueden imponer restricciones para poder invertir en países con tipos de interés más altos para controlar aún más el flujo de capital.
3. Proteger las industrias estratégicas
El gobierno restringirá los flujos de capital si lo considera una cuestión de seguridad nacional. Es común que el gobierno prohíba la inversión de entidades extranjeras en industrias relacionadas con la seguridad nacional, como la industria de las telecomunicacionesLa industria de las telecomunicaciones está formada por compañías de cable, proveedores de servicios de Internet, compañías de satélite y compañías telefónicas.
4. Reducir la volatilidad de los precios de los activos nacionales
Si un país experimenta dificultades macroeconómicas, el capital saldrá del país, reduciendo en última instancia los precios de los activos. Los activos que se ven más afectados son las inversiones líquidas – como acciones y bonos. Los mercados sin restricciones a la entrada o salida de capital de inversión suelen ser más volátiles.
¿Funcionan las restricciones de capital??
Las restricciones a los flujos de capital suelen tener un éxito temporal; sin embargo, a largo plazo, las restricciones a los flujos de capital pueden causar muchos problemas económicos. Las únicas regulaciones necesarias para una asignación óptima de los recursos en una economía de libre mercado son los derechos de propiedad, el estado de derecho y el derecho contractual.
La regulación de los flujos de capital crea un exceso de fricción y, en última instancia, reduce la eficiencia del mercado. En última instancia, implica que las medidas reguladoras conducirán a un exceso o escasez de capital en el mercado.
Muchos gobiernos que regulan los flujos de capital indican indirectamente a los inversores que la economía no funciona eficazmente. Además, los países con restricciones estrictas a las salidas de capital tienen grandes dificultades para conseguir entradas de capital porque los prestamistas saben que no podrán recuperar su inversión.
Es importante tener en cuenta que las grandes salidas de capital por sí solas no son necesariamente problemáticas; sin embargo, las grandes salidas de capital pueden ser indicativas de un problema mayor.
Recursos adicionales
nuestro sitio web es el proveedor oficial de la Certificación de Banca Comercial & Analista de crédito (CBCA)™Página del programa – CBCAObtenga el CBCA de nuestro sitio web™ y se convierta en un experto en banca comercial & Analista de crédito. Inscríbase y avance en su carrera con nuestros programas y cursos de certificación. programa de certificación, diseñado para transformar a cualquier persona en un analista financiero de clase mundial.
Para ayudarle a convertirse en un analista financiero de primera clase y a avanzar en su carrera hasta alcanzar su máximo potencial, estos recursos adicionales le serán muy útiles:
Certificación de analista financiero
Obtener la certificación de analista de valoración y modelización financiera (FMVA)®Conviértase en un Modelador Financiero Certificado & Analista de valoración (FMVA)®de Analista de Valoración y Modelización Financiera (FMVA) de nuestro sitio web® le ayudará a ganar la confianza que necesita en su carrera financiera. Inscríbase hoy mismo! completando nuestro sitio web’Clases de modelización financiera en línea!