Qué es un fondo de fondos (FOF)?
Un fondo de fondos (FOF) es un vehículo de inversión en el que un fondo invierte en una cartera compuesta por participaciones de otros fondos, en lugar de invertir directamente en valoresStockWhat is a stock? Una persona que posee acciones de una empresa se denomina accionista y tiene derecho a reclamar una parte de la empresa’Los fondos de inversión son los activos y ganancias residuales del inversor (en caso de que la empresa se disuelva). Los términos «stock», «shares» y «equity» se utilizan indistintamente., bonosLos bonos a pagar se generan cuando una empresa emite bonos para generar efectivo. Los bonos a pagar se refieren a la cantidad amortizada que un emisor de bonos, u otros valores. La estrategia de invertir en un fondo de fondos tiene como objetivo lograr una amplia diversificación y asignación de activos en la que los inversores pueden obtener una mayor exposición con riesgos reducidos en comparación con la inversión directa en valores. Un fondo de fondos, también conocido como inversión multigestor, ofrece a los pequeños inversores una amplia diversificación para, con suerte, proteger sus inversiones de graves pérdidas causadas por factores incontrolables como la inflación y el incumplimiento de las contrapartes.
Gestores de carterasGestores de carterasGestores de carteras gestionan las carteras de inversión mediante un proceso de gestión de carteras de seis pasos. Sepa exactamente qué hace un gestor de carteras en esta guía. Los gestores de carteras son profesionales que gestionan carteras de inversión, con el objetivo de que sus clientes consigan’ objetivos de inversión. utilizan sus conocimientos y experiencia para identificar la mejor selección de fondos en los que invertir, basándose en su rendimiento y rentabilidad pasados. Dependiendo de la experiencia de un gestor de cartera, una inversión en un FOF tiene el potencial de obtener una rentabilidad superior a la media. Un FOF puede ser designado como fettered o unfettered. Un FOF se clasifica como restringido si sólo invierte en fondos gestionados por la misma empresa que gestiona el FOF, mientras que los FOF no restringidos tienen la flexibilidad de invertir en fondos fuera de la oferta de su empresa.
Beneficios de un Fondo de Fondos (FOF)
Los fondos de cobertura tienden a ser opacos en cuanto a su clasificación de activos y estrategias de inversión, y los gestores de fondos de cobertura a menudo dificultan que los inversores distingan lo bueno de lo malo. Sin embargo, esto es diferente con un FOF, que sirve como un inversor’s proxy. El gestor de fondos de fondos realiza la diligencia debida y gestiona el proceso de selección y supervisión de los fondos bajo su compañía’La gestión de la empresa. A través de un FOF, los inversores se benefician de los servicios de gestión profesional y también de una mayor transparencia respecto al fondo’Las participaciones y la estrategia de inversión de los fondos de inversión en comparación con un fondo de cobertura típico.
El proceso formal de diligencia debida permite a los FOFs contratar a gestores con experiencia acreditada en la gestión de una cartera de inversiones. El proceso implica la comprobación de los antecedentes de los nuevos gestores de fondos para conocer su historial y saber si han estado involucrados en actividades que puedan afectar al rendimiento del fondo. Los FOFs pueden ponerse en contacto con empresas de seguridad para que verifiquen sus antecedentes, junto con la revisión del gestor’s credenciales. A través de este proceso, un fondo puede descartar a los gestores con mala reputación o con un historial de malos resultados.
Un FOF pretende diversificar el riesgo de un solo fondo invirtiendo en varios tipos de fondos. Un inversor con un capital limitado puede invertir en un FOF y obtener una cartera diversificada compuesta, por ejemplo, por bonos, oro, acciones y deudaValor de mercado de la deudaEl valor de mercado de la deuda se refiere al precio de mercado al que los inversores estarían dispuestos a comprar la deuda de una empresa, que difiere del valor contable en el balance.. Esta combinación de carteras rara vez se encuentra en el fondo de inversión medio. Los inversores del FOF’El mecanismo de asignación de activos de los fondos reduce la exposición al riesgo con el objetivo de proteger a los inversores de factores incontrolables que pueden acabar con sus inversiones. Por ejemplo, si un inversor sólo tuviera bonos de una empresa que posteriormente fuera rebajada por una agencia de calificación, el bono perdería valor. Sin embargo, si un inversor tuviera un solo FOF, su riesgo se diversificaría entre varias inversiones.
Inconvenientes y riesgos de un fondo de fondos (FOF)
Los inversores de fondos de fondos suelen pagar comisiones más altas que los inversores de fondos de inversión tradicionales. La comisión comprende las comisiones de los fondos subyacentes y los honorarios de gestión profesional que cobran los FOF. Después de pagar todas las comisiones de gestión y los impuestos sobre la inversión, los inversores en los FOF pueden obtener un rendimiento neto inferior al que obtendrían si invirtieran en un fondo de inversión ordinario. La tasa media de las comisiones de gestión es del 1.Entre el 5% y el 2% de los activos gestionados, mientras que las comisiones de rendimiento pueden ser del 15% al 25% de los beneficios. Sin embargo, la Comisión de Valores limita el importe de las comisiones que un fondo puede cobrar a sus inversores.
Aunque la diversificación se considera una estrategia favorable para reducir la exposición al riesgo, puede no dar lugar a ganancias óptimas porque el proceso de selección de fondos gestionados por un gran conjunto de gestores de fondos es una tarea difícil. Las inversiones orientadas a una amplia diversificación tienden a obtener un rendimiento inferior en los momentos en que sólo uno o dos sectores del mercado o clases de activos obtienen buenos resultados. Los inversores también deben comprender que los resultados pasados del fondo y de su gestor no garantizan los resultados en el futuro.
El éxito de los FOF depende de la capacidad del gestor del fondo para elegir fondos que produzcan una alta tasa de rendimiento de la inversión. El gestor del fondo recibe una remuneración como porcentaje de los activos gestionados y como porcentaje de los beneficios. En función del importe de las comisiones de rendimiento que obtiene un gestor, éste puede asumir mayores riesgos con el objetivo de obtener mayores rendimientos para él y para el fondo’s inversores. Si el gestor es un operador activo, puede realizar transacciones frecuentes para beneficiarse de las fluctuaciones temporales de los precios. En consecuencia, los inversores del fondo estarán sujetos al tipo impositivo más elevado aplicable a las ganancias de capital a corto plazo, en comparación con el tipo impositivo más bajo al que estarían sujetos utilizando un “comprar y mantener” estrategia.
Algunos FOFs pueden imponer restricciones a los retiros o transferencias y, por lo tanto, ser difíciles de convertir rápidamente en efectivo, lo que los hace menos líquidos que algunas otras inversiones. La posibilidad de traspasar fondos puede estar limitada, por ejemplo, a una sola retirada o traspaso por trimestre o por año. Algunos fondos introducen estas limitaciones para reducir la variabilidad de las carteras de inversión y para protegerse de la salida masiva del fondo’s proveedores de capital. Por ejemplo, en 2016, los fondos de fondos de inversión libre perdieron más de 100.000 millones de dólares en un periodo de 12 meses debido a los malos resultados del mercado y a las salidas masivas de los fondos por parte de los inversores. Como resultado, los fondos no pudieron generar buenos rendimientos, en parte debido a la pérdida de enormes cantidades de capital de inversión, lo que limitó los fondos’ la capacidad de adquirir nuevas inversiones más rentables.
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