Qué es un fondo cotizado en bolsa (ETF)?
Un fondo cotizado en bolsa (ETF) es un fondo de inversión que posee activos como accionesStock¿Qué es una acción? Una persona que posee acciones de una empresa se denomina accionista y tiene derecho a reclamar una parte de la empresa’Los activos residuales y los beneficios de la empresa (en caso de que se disuelva). Los términos «stock», «shares» y «equity» se utilizan indistintamente., materias primas, bonos o divisas. Un ETF se negocia como una acción a lo largo del día de negociación a precios fluctuantes. Suelen seguir índices, como el Nasdaq, el S&P 500S&P – Standard and Poor’sStandard & Pobre’s es una empresa estadounidense de inteligencia financiera que opera como una división de S&P Global. S&P es un líder del mercado en el Dow Jones y el Russell 2000. Los inversores en estos fondos no son propietarios directos de las inversiones subyacentes, sino que tienen un derecho indirecto y tienen derecho a una parte de los beneficios y del valor residual en caso de liquidación del fondo. Sus acciones o participaciones pueden comprarse y venderse fácilmente en el mercado secundario.
¿Cuáles son los diferentes tipos de ETF??
Hay muchos tipos de fondos cotizados. Algunos de los ETF más comunes son:
ETFs de acciones – estos mantienen una cartera determinada de acciones o valores y son similares a un índice. Pueden tratarse como acciones normales, ya que pueden venderse y comprarse para obtener beneficios, y se negocian en una bolsa durante todo el día.
ETFs de índices – imitan un índice específico, como el S&Índice P 500. Pueden cubrir sectores específicos, clases concretas de acciones o acciones extranjeras o de mercados emergentes.
ETFs de bonos – un fondo cotizado que se invierte específicamente en bonos u otros valores de renta fija. Pueden centrarse en un tipo concreto de bonos u ofrecer una cartera ampliamente diversificada de bonos de diferentes tipos y con distintas fechas de vencimiento.
ETFs de materias primas – poseen materias primas físicas, como productos agrícolas, recursos naturales o metales preciosos. Algunos fondos cotizados de materias primas pueden tener una combinación de inversiones en una materia prima física junto con inversiones en acciones relacionadas – por ejemplo, un ETF de oro puede tener una cartera que combine la tenencia de oro físico con acciones de empresas mineras de oro.
ETFs de divisas – invierten en una sola divisa o en una cesta de varias divisas y son muy utilizados por los inversores que desean exponerse al mercado de divisas sin negociar directamente con los futuros o el mercado de divisas. Estos fondos cotizados suelen seguir las monedas internacionales más populares, como el dólar estadounidense.S. dólar, dólar canadiense, euro, libra esterlina y yen japonés.
ETFs inversos – Un fondo cotizado inverso se crea utilizando varios derivados para obtener beneficios mediante la venta en corto cuando se produce una caída del valor de un grupo de valores o de un índice de mercado amplio.
ETFs de gestión activa – estos ETF son manejados por un gestor o un equipo de inversión que decide la asignación de los activos de la cartera. Debido a que se gestionan activamente, tienen mayores tasas de rotación de la cartera en comparación con, por ejemplo, los fondos indexados.
ETFs apalancados – Fondos cotizados que consisten principalmente en derivados financieros que ofrecen la posibilidad de apalancar las inversiones y, por tanto, amplificar potencialmente las ganancias. Suelen utilizarlos los operadores que son especuladores que buscan aprovechar las oportunidades de negociación a corto plazo en los principales índices bursátiles.
ETFs inmobiliarios – Se trata de fondos invertidos en fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT), empresas de servicios inmobiliarios, empresas de desarrollo inmobiliario y valores respaldados por hipotecas (MBS). También pueden poseer bienes inmuebles reales, desde terrenos no urbanizados hasta grandes propiedades comerciales.
¿Cuáles son las ventajas de invertir en un ETF??
Invertir en un fondo cotizado tiene muchas ventajas, entre ellas las siguientes
Menores costes de transacción y comisiones: Los ETFs suelen tener unos ratios de gastos significativamente más bajos que un fondo de inversión comparable. Esto se debe, en parte, a su naturaleza bursátil, que hace recaer los costes típicos en los corredores o en la bolsa, en comparación con un fondo de inversión, que debe asumir el coste en conjunto.
Accesibilidad a los mercados: Los ETFs han propiciado la exposición a clases de activos a los que antes era difícil que accedieran los inversores particulares, como la renta variable y la renta fija de los mercados emergentes, los lingotes de oro u otras materias primas, y el mercado de divisas y las criptodivisas. Dado que un fondo cotizado puede venderse en corto y con margen o apalancado, puede ofrecer oportunidades para utilizar estrategias de negociación sofisticadas.
Transparencia: Los fondos de cobertura e incluso los fondos de inversión operan de manera no tan transparente en comparación con los ETFs. Los fondos de cobertura, los inversores institucionales y los fondos de inversión suelen informar de sus participaciones sólo trimestralmente, lo que deja a los inversores sin una idea de si el fondo está siguiendo su estrategia de inversión declarada y gestionando adecuadamente los riesgos. Por el contrario, los ETFs suelen divulgar sus carteras diarias, lo que ayuda al inversor a conocer mejor cómo se invierte exactamente su dinero.
Liquidez y descubrimiento de precios: Al poder comprarse o venderse en los mercados secundarios a lo largo del día, los ETF son más líquidos que los fondos de inversión, que sólo pueden comprarse o venderse a su precio de cierre al final del día. Suelen cotizar cerca de su verdadero Valor Neto de los Activos, ya que su mecanismo de creación/reembolso equilibra constantemente los arbitrajes en la fijación de precios, devolviendo continuamente el precio de las acciones de los ETF al valor justo de mercado.
Eficiencia fiscal: En general, en una consideración después de impuestos, los ETFs suponen una gran ventaja sobre los fondos de inversión por dos razones principales. En primer lugar, los ETF reducen la rotación de la cartera y ofrecen la posibilidad de evitar las plusvalías a corto plazo (que conllevan unos tipos impositivos elevados) al realizar reembolsos en especie. En segundo lugar, los ETF pueden superar las normas que prohíben vender y realizar (reclamar) una pérdida en un valor si se compra un valor muy similar en un plazo de 30 días.
Inconvenientes de los fondos cotizados
A pesar de las ventajas mencionadas, los ETFs también se enfrentan a algunos retos. Por ejemplo, ofrecen una mayor exposición a clases de activos no atendidas anteriormente que podrían entrañar riesgos con los que los inversores en renta variable podrían no estar familiarizados. La facilidad de acceso puede ir en contra del público en general si se toma a la ligera. Algunos ejemplos sofisticados, como los ETF alternativos, implican estructuras de cartera complejas o desconocidas, tratamientos fiscales o riesgos de contrapartida, que requieren un conocimiento más profundo de los activos subyacentes.
Además, los ETFs conllevan costes de transacción que deben ser considerados cuidadosamente en el proceso de creación de carteras, tales como los diferenciales Bid/Ask y las comisiones.
Quiénes son las mayores gestoras de ETFs?
A partir de 2017, hay miles de fondos cotizados en bolsa existentes. Si quieres saber quiénes son las mayores gestoras de fondos del mundo, aquí tienes una lista de las 10 primeras compañías de fondos ordenadas por activos gestionados (de etf.com).
Más información sobre BlackRock y Vanguard, dos líderes predominantes en el mercado de ETFs.
Quiénes son los participantes autorizados en un ETF?
Una característica única de los fondos cotizados es que cuentan con participantes autorizados que ayudan a facilitar el mercado de participaciones del fondo.
Según las directivas reglamentarias, los Participantes Autorizados (PA) son designados para crear y reembolsar los ETFs. Los PA son grandes instituciones financieras que tienen un enorme poder de compra y creadores de mercado, como los grandes corredores de bolsa y los bancos de inversiónBulge Bracket Investment BanksLos bancos de inversión del Bulge Bracket son los principales bancos de inversión mundiales. La lista incluye empresas como Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML y JP Morgan. Qué es un banco de inversión Bulge Bracket y las empresas. Al crear el fondo, los PA reúnen la cartera necesaria de componentes de activos y entregan la cesta al fondo a cambio de una serie de participaciones del ETF de nueva creación. Cuando surge la necesidad de reembolso, los PA devuelven las acciones del ETF al fondo y reciben la cesta de la cartera. Los inversores particulares pueden participar utilizando un corredor minorista que negocia en el mercado secundario.
Proceso de creación/reembolso de ETFs
Los ETFs implican un proceso de Creación/Reembolso, que es el alma de este tipo de valores, y es el principal diferenciador de la renta variable, ya que los ETFs no’t comienzan a cotizar en bolsa mediante una Oferta Pública Inicial.
El mecanismo continuo por el que operan los ETFs funciona de la siguiente manera:
Este proceso se produce en grandes bloques denominados unidades de creación, que suelen equivaler a 50.000 acciones del ETF, en una proporción de uno a uno, una cesta de acciones subyacentes a cambio de una cesta de acciones del ETF.
Como la cesta de creación se da a conocer al principio del día y está a disposición de todos los participantes en el mercado, la brecha de arbitraje varía en función de la liquidez de los títulos y de los costes implícitos, pero generalmente hace que el precio del ETF se acerque a su valor justo de mercado.
Ejemplo de creación/reembolso de fondos cotizados
Para ilustrar mejor este proceso, considere el siguiente ejemplo:
Ejemplo: Creación de una acción del ETF
Precio de negociación del ETF en la bolsa: $32.15
Valor de mercado del ETF basado en sus valores subyacentes: $32.00
En este caso, un Participante Autorizado (PA) querrá comprar la cesta de creación (las acciones subyacentes) y pagará 32 dólares.00 y canjearlas con el gestor del ETF por una parte de la unidad de creación. El PA dispone ahora de acciones del ETF que puede vender en el mercado al precio de mercado de 32 dólares.15 y beneficio $0.15 por acción.
A su vez, este proceso ejerce una presión a la baja sobre el precio del ETF y una presión al alza sobre el precio de los valores subyacentes, hasta que no se puede realizar más arbitraje. A título ilustrativo, este ejemplo no’t cuenta los costes del PA, como la negociación y las comisiones, así como los costes de cobertura para los casos en los que se demandan bloques parcialmente.
Conclusión
Debido a la versatilidad, la liquidez y los bajos costes de negociación que ofrecen los ETF, son un vehículo de inversión cada vez más popular. Se insta a los inversores a explorar la amplia y variada oferta de ETFs, y a considerar la posibilidad de convertir las inversiones en ETFs en un pilar de su cartera de inversión global.
Más recursos
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