Qué son los fondos de capital riesgo?
Los fondos de capital riesgo son fondos de capital que se invierten en empresas que representan una oportunidad de obtener una alta tasa de rendimiento. Vienen con un horizonte de inversión fijoRetorno de la inversión (ROI)El retorno de la inversión (ROI) es una medida de rendimiento que se utiliza para evaluar la rentabilidad de una inversión o comparar la eficiencia de diferentes inversiones., La duración de la inversión suele oscilar entre cuatro y siete años, momento en el que la empresa de capital riesgo espera abandonar la inversión de forma rentable. Las estrategias de salida incluyen OPIsOferta Pública Inicial (OPI)Una Oferta Pública Inicial (OPI) es la primera venta de acciones emitidas por una empresa al público. Antes de la salida a bolsa, una empresa se considera una empresa privada, normalmente con un número reducido de inversores (fundadores, amigos, familiares e inversores empresariales como los inversores de capital riesgo o los inversores ángeles). Aprende qué es una OPV y la venta de la empresa a otra firma de capital privado o comprador estratégico.
Los fondos institucionales y los inversores acreditados suelen ser las principales fuentes de los fondos de capital riesgo, ya que pueden aportar un capital considerable durante largos períodos de tiempo. Un equipo de profesionales de la inversión de una determinada firma de PE recauda y gestiona los fondos.
Acciones
Los fondos de capital pueden subdividirse a su vez en cuatro componentes: préstamos de los accionistas, acciones preferentes, acciones CCPPO y acciones ordinarias.
Normalmente, la proporción de capital representa entre el 30% y el 40% de la financiación en una compra. Las empresas de capital riesgo suelen invertir en la participación de capital con un plan de salida de 4 a 7 años. Las fuentes de financiación de capital incluyen a la dirección, los fondos de capital privado, los tenedores de deuda subordinada y los bancos de inversión. En la mayoría de los casos, la fracción de capital se compone de una combinación de todas estas fuentes.
Tipos de fondos de capital privado
Los fondos de capital riesgo se dividen generalmente en dos categorías: Capital Riesgo y Buyout o Compra Apalancada.
1. Capital riesgo (VC)
Capital riesgoEl capital riesgo es una forma de financiación que proporciona fondos a empresas emergentes en fase inicial con gran potencial de crecimiento, a cambio de capital o una participación en la propiedad. Los inversores de capital riesgo asumen el riesgo de invertir en empresas de nueva creación, con la esperanza de obtener importantes beneficios cuando las empresas se conviertan en un éxito. Los fondos son agrupaciones de capital que suelen invertir en empresas pequeñas, en fase inicial y emergentes de las que se espera que tengan un alto potencial de crecimiento pero que tienen un acceso limitado a otras formas de capital. Desde el punto de vista de las pequeñas empresas de nueva creación con propuestas de valor e innovaciones ambiciosas, los fondos de capital riesgo son una fuente esencial para obtener capital, ya que no tienen acceso a grandes cantidades de deuda. Desde el punto de vista de un inversor, aunque los fondos de capital riesgo conllevan riesgos por invertir en empresas emergentes no confirmadas, pueden generar rendimientos extraordinarios.
2. Compra o adquisición apalancada (LBO)
Al contrario que los fondos de capital riesgo, los fondos de compra apalancada invierten en empresas más maduras, normalmente tomando una participación de control. Una compra apalancada (LBO) es una transacción en la que se adquiere una empresa utilizando deuda como principal fuente de contraprestación. Los fondos utilizan grandes cantidades de apalancamiento para mejorar la tasa de rendimiento. Los fondos de compra tienden a ser mucho más grandes que los fondos de capital riesgo.
Consideraciones sobre la salida
Hay múltiples factores en juego que afectan a la estrategia de salida de un fondo de capital riesgo. He aquí algunas preguntas necesarias que hay que hacerse:
Rutas típicas de salida de los fondos de PE
A la hora de decidir su salida, las empresas de capital riesgo toman uno de los dos caminos siguientes: salida total o salida parcial. En términos de una salida mayorista del negocio, puede haber una venta comercial a otro comprador, una LBO por parte de otra empresa de capital privado o una recompra de acciones.
En cuanto a una salida parcial, podría haber una colocación privada, en la que otro inversor compra una parte de la empresa. Otra posibilidad es la reestructuración corporativa, en la que los inversores externos se involucran y aumentan su posición en el negocio adquiriendo parcialmente la empresa de capital privado’s stake. Por último, puede producirse un corporate venturing, en el que la dirección aumenta su participación en la empresa.
Por último, una salida a bolsa o una OPV es una estrategia híbrida de salida total y parcial, que implica que la empresa cotice en una bolsa de valores pública. Normalmente, sólo se vende una parte de la empresa en una OPI, entre el 25% y el 50% del negocio. Cuando la empresa cotiza en bolsa, las empresas de capital riesgo salen de ella deshaciendo poco a poco su participación en el negocio.
Recursos adicionales
Gracias por leer nuestra página web’Guía de la empresa sobre los fondos de capital riesgo. Para seguir aprendiendo y avanzar en su carrera, los siguientes recursos le serán útiles: