Qué es un fondo de deuda/bonos?
Un fondo de deuda o de bonos es un conjunto de inversiones, normalmente un fondo de inversión o un fondo cotizado, que invierte en valores de renta fija. Los valores de renta fija incluyen bonos del Estado, bonos corporativosLos bonos corporativos son emitidos por empresas y suelen tener un vencimiento de entre 1 y 30 años. Suelen ofrecer un mayor rendimiento que los bonos del Estado, pero conllevan más riesgo., instrumentos del mercado monetario, bonos basura, etc.
Un ejemplo de fondo de bonos es el Vanguard Total Bond Market Index Fund, que tiene más de 5.000 títulos de deuda.S. bonos con grado de inversión, incluyendo U.S. Bonos del Tesoro y títulos respaldados por hipotecasUn título respaldado por hipotecas (MBS)Un título respaldado por hipotecas (MBS) es un título de deuda que está garantizado por una hipoteca o un conjunto de hipotecas. Un MBS es un valor respaldado por activos que se negocia en el mercado secundario y que permite a los inversores beneficiarse del negocio hipotecario con vencimientos a corto, medio y largo plazo.
Resumen
Tipos de fondos de bonos
Hay cinco grandes categorías de fondos de bonos:
1. Fondos de bonos de grado de inversión
Como su nombre indica, estos fondos comprenden valores con grado de inversión, que incluyen bonos con una calificación superior a BBB- (criterio de calificación de Standard &Pobre’s). Hay cuatro tipos de fondos que entran en esta amplia categoría:
2. Fondos de bonos de alto rendimiento
Los fondos de bonos de alto rendimiento invierten en valores que ofrecen una rentabilidad superior a la de los bonos con grado de inversión. Uno de los tipos de valores es el bono basuraLos bonos basura, también conocidos como bonos de alto rendimiento, son bonos con una calificación inferior al grado de inversión por parte de las tres grandes agencias de calificación (véase la imagen siguiente). Los bonos basura conllevan un mayor riesgo de impago que otros bonos, pero pagan una mayor rentabilidad que los hace atractivos para los inversores. (calificados por debajo de BBB- según el Standard and Poor’s criterios).
Otro tipo de valores son los préstamos a tipo variable o los préstamos apalancados que emiten las empresas que no tienen grado de inversión. Estos préstamos tienen un tipo de cupón flotante por encima de un tipo de referencia común, como el London Interbank Offered Rate (LIBOR).
Es decir, ofrecen un tipo de interés igual al LIBOR + un margen de interés establecido. La advertencia de este tipo de fondos es que los valores tienen un mayor riesgo de impago que los de grado de inversión. Sin embargo, dado que el fondo invierte en una amplia gama de bonos basura, el impago de uno de los bonos no tendrá un impacto significativo en su cartera.
3. Fondos de bonos municipales
Los fondos de bonos municipales invierten en bonos emitidos por gobiernos estatales y locales. Estos tipos de fondos de bonos son lucrativos para las personas que se encuentran en los tramos impositivos más altos, ya que los bonos están exentos de impuestos federales y de impuestos estatales y locales si el bono municipal se emite en el inversor’s de origen.
Sin embargo, cuando el gestor del fondo vende los bonos municipales del fondo, puede generar una ganancia de capital sobre la que el inversor podría tener que pagar impuestos (tanto federales como estatales). Estos tipos de fondos ofrecen rendimientos más bajos que los bonos corporativos, ya que tienen un menor riesgo de impago y los pagos de intereses están exentos de impuestos.
4. Bonos internacionales y globales
Un fondo de bonos internacionales invierte en bonos emitidos por gobiernos y empresas extranjeras, mientras que un fondo de bonos globales invierte en bonos que se emiten simultáneamente en varias regiones del mundo (Asia, Europa, Estados Unidos, etc.).S.).
Los fondos de bonos internacionales ofrecen al inversor una exposición a los valores emitidos por diferentes naciones soberanas y corporaciones y le ayudan a reducir el riesgo económico y de tipos de interés.
5. Fondos de bonos multisectoriales
Los fondos de bonos multisectoriales invierten en una gama de bonos imponibles, incluidos los de la categoría U.S. Bonos del Tesoro, bonos corporativos, bonos de alto rendimiento, etc. Este tipo de fondo proporciona el mayor grado de diversificación a un inversor.
Hay que tener en cuenta la asignación de la cartera a los diferentes bonos, ya que algunos fondos pueden tener más dinero asignado a los bonos de alto rendimiento que a los de U.S. Tesoros. En consecuencia, el rendimiento de los fondos también puede ser mayor.
Los fondos de bonos multisectoriales también tienden a centrarse en los bonos en función del horizonte temporal. Por ejemplo, algunos de los fondos pueden centrarse en bonos con vencimientos más cortos, lo que hace que el fondo esté menos expuesto a las variaciones de los tipos de interés.
Ventajas de los fondos de bonos
1. Mayor diversificación
Los bonos deben comprarse en grandes denominaciones, y sería más difícil para los inversores con menor capital lograr la diversificación si invierten en bonos individuales. Los fondos de bonos pueden ayudar a un inversor a acceder a una cartera diversificada de bonos, ya que los fondos cotizan a precios de acciones más pequeños.
2. Gestión profesional
Invertir en valores de renta fija requiere conocimientos del sector, y muchas personas no suelen querer dedicar mucho tiempo a investigar y analizar bonos individuales. A través de un fondo de bonos, pueden tener su dinero gestionado activamente por un gestor de cartera que posee el conocimiento técnico del sector.
3. Dividendos mensuales
La mayoría de los bonos individuales pagan intereses semestrales, mientras que los fondos de bonos pagan intereses mensuales. Esto permite al inversor obtener un ingreso mensual regular y permite que esos pagos se acumulen más rápidamente.
Desventajas de los fondos de bonos
1. Comisiones de gestión
Algunos fondos de bonos se gestionan activamente y cobran una comisión de gestión, lo que puede suponer una merma para el inversor’s de rentabilidad. Incluso cuando se comparan con los ETFs de acciones, los ETFs de bonos suelen tener ratios de gastos más altos.
2. Incertidumbre con la factura fiscal
Como se ha mencionado anteriormente, cuando se venden los bonos individuales de una cartera, se puede crear una ganancia/pérdida de capital. Es difícil predecir estas ganancias/pérdidas para los bonos individuales, lo que hace difícil anticipar las consecuencias fiscales de la inversión en el fondo de bonos.
3. Fluctuación del valor neto de los activos (NAV) en el mercado
A medida que cambian los tipos de interés, el valor neto de los activos (NAV) del fondo cambia debido a las variaciones de los precios de los bonos individuales en la cartera. Es difícil anticipar el valor liquidativo del fondo, y esto hace que los fondos de bonos sean menos atractivos para los inversores en comparación con los bonos individuales.
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