Qué es el capital social?
Los Fondos Propios (también conocidos como Patrimonio Neto) son una cuenta de una empresa’Balance de situaciónEl balance de situación es uno de los tres estados financieros fundamentales. Los estados financieros son clave tanto para la modelización financiera como para la contabilidad. que consiste en el capital social más las ganancias retenidas. También representa el valor residual de los activos menos los pasivos. Reordenando la ecuación contable original, Activo = Pasivo + Fondos Propios, también puede expresarse como Fondos Propios = Activo – Pasivo.
Los fondos propios proporcionan una información muy útil a la hora de analizar los estados financieros. En caso de liquidación, los accionistas son los últimos de la fila, detrás de los deudores, en recibir cualquier pago. Esto significa que se paga a los obligacionistas antes que a los accionistas.
Por lo tanto, los tenedores de deuda no están muy interesados en el valor del capital social más allá de la cantidad general de capital para determinar la solvencia general. Los accionistas, sin embargo, tienen que ver tanto con las cuentas de pasivo como con las de capital, ya que el capital social sólo puede pagarse después de que se haya pagado a los obligacionistas.
Componentes de los fondos propios
Los Fondos Propios están influenciados por varios componentes:
1. Capital social
El capital social (capital aportado) se refiere a los importes recibidos por la empresa declarante de las transacciones con los accionistas. Las empresas generalmente pueden emitir acciones ordinarias o acciones preferentes. Las acciones ordinarias representan la propiedad residual de una empresa y, en caso de liquidación o pago de dividendos, las acciones ordinarias sólo pueden recibir pagos después de que los accionistas preferentes hayan sido pagados primero.
Si una empresa emitiera 10.000 acciones ordinarias a 50 dólares cada una, el capital aportado sería igual a 500.000 dólares. El asiento del diario sería:
DR Efectivo 500.000
CR Acciones ordinarias 500.000
Además de la venta de acciones a cambio de efectivo, como en el ejemplo anterior, también es habitual que las empresas vendan acciones por suscripción. En estas situaciones, el comprador suele hacer un pago inicial por la compra de un determinado número de acciones y se compromete a pagar el importe restante en una fecha posterior. Por ejemplo, si la empresa XYZ vende 10.000 acciones ordinarias por 10 dólares cada una en régimen de suscripción que exige al comprador el pago de 3 dólares por acción en el momento de la firma del contrato y el saldo restante 2 meses más tarde, el asiento del diario aparecería como sigue
DR Efectivo 30.000
DR Suscripciones de acciones por cobrar 70.000
CR Acciones ordinarias suscritas 100.000
La cuenta de suscripciones de acciones por cobrar funciona de forma similar a la cuenta de deudores (A/R). Una vez que el pago por cobrar se paga en su totalidad, la cuenta de acciones ordinarias suscritas se cierra y las acciones se emiten al comprador.
DR Efectivo 70.000
CR Acciones suscritas por cobrar 70.000
DR Acciones ordinarias suscritas 100.000
Acciones ordinarias de CR 100.000
Más terminología sobre acciones
Algunos términos más son importantes en la contabilidad de las transacciones relacionadas con las acciones. El número de acciones autorizadas es el número de acciones que la sociedad puede emitir según la empresa’s estatutos de la empresa. El número de acciones emitidas se refiere al número de acciones emitidas por la empresa y pueden ser propiedad de inversores externos o de la propia empresa.
Por último, el número de acciones en circulación se refiere a las acciones que son propiedad únicamente de inversores externos, mientras que las acciones que son propiedad de la empresa emisora se denominan acciones propias.
La relación puede visualizarse como sigue:
Acciones autorizadas ≥ Acciones emitidas ≥ Acciones en circulación
Donde la diferencia entre las acciones emitidas y las acciones en circulación es igual al número de acciones propias.
2. Ganancias retenidas
Los beneficios retenidos (RE) son negocios’ beneficios que no se distribuyen como dividendos a los accionistas, sino que se destinan a invertir en la empresa. Los beneficios retenidos pueden utilizarse para financiar el capital circulanteCapital circulante (CN) es la diferencia entre el activo circulante (neto de efectivo) y el pasivo circulante (neto de deuda) de una empresa en su balance., compras de activos fijos, o servicio de la deuda, entre otras cosas.
Para calcular las ganancias retenidas, el saldo inicial de las ganancias retenidas se suma a la utilidad o pérdida neta y luego se resta el pago de dividendos. También se mantiene un informe resumido llamado estado de ganancias retenidas, que describe los cambios en las ganancias retenidas para un período específico.
La fórmula de los beneficios retenidos es la siguiente:
Ganancias retenidas = Ganancias retenidas del período inicial + Ingresos/pérdidas netas – Dividendos en efectivo – Dividendos en acciones
Más información en nuestra página web’s Guía de ganancias retenidas.
3. Pagos de dividendos
El pago de dividendos por parte de las empresas a sus accionistas es totalmente discrecional. Las empresas no tienen obligación alguna de repartir dividendos hasta que no han sido declarados formalmente por el consejo de administración. Hay cuatro fechas clave en cuanto al pago de dividendos, dos de las cuales requieren tratamientos contables específicos en términos de asientos. Existen varios tipos de dividendos que las empresas pueden retribuir a sus accionistas, de los cuales el efectivo y las acciones son los más frecuentes.
| Fecha | Explicación | Asiento en el diario |
| Fecha de declaración | Una vez que el consejo de administración declara un dividendo, la empresa registra una obligación de pago, a través de una cuenta de dividendos a pagar | DR Ganancias retenidas
CR Dividendos a pagar |
| Fecha de ex-dividendo | La fecha en la que una acción cotiza sin derecho a recibir un dividendo declarado. Antes de la fecha ex-dividendo, un inversor tendría derecho a los dividendos. | No hay asiento en el diario |
| Fecha de registro | La fecha en la que la empresa elabora la lista de accionistas para recibir dividendos | No hay asiento en el diario |
| Fecha de pago | Cuando el efectivo u otra forma de dividendo se paga realmente al accionista | DR Dividendos a Pagar
Caja de RC |
Aplicaciones en la inversión personal
Teniendo en cuenta los distintos instrumentos de deuda y de capital, podemos aplicar estos conocimientos a nuestras propias decisiones de inversión personales. Aunque muchas decisiones de inversión dependen del nivel de riesgo que queramos asumir, no podemos descuidar todos los componentes clave mencionados anteriormente. Los bonos son pasivos contractuales en los que los pagos anuales están garantizados a menos que el emisor incumpla, mientras que los pagos de dividendos de las acciones propias son discrecionales y no fijos.
En términos de orden de pago y liquidación, los tenedores de bonos están por delante de los accionistas preferentes, que a su vez están por delante de los accionistas comunes. Por lo tanto, de un inversor’Desde el punto de vista de la empresa, la deuda es la inversión menos arriesgada y, para las empresas, es la fuente de financiación más barata porque los pagos de intereses son deducibles a efectos fiscales y también porque la deuda suele ofrecer una menor rentabilidad a los inversores.
Sin embargo, la deuda es también la forma de financiación más arriesgada para las empresas porque la corporación debe mantener el contrato con los tenedores de bonos para realizar los pagos regulares de intereses independientemente de la coyuntura económica.
Aplicaciones en la modelización financiera
El cálculo de los fondos propios es un paso importante en la modelización financiera. Suele ser uno de los últimos pasos en la previsión de las partidas del balance. A continuación se muestra una captura de pantalla de ejemplo de un modelo financiero donde se puede ver la línea de fondos propios completada en el balance.
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