¿Qué es el front running??
El front running es la práctica ilegal de comprar un valorValores públicosLos valores públicos, o valores negociables, son inversiones que se negocian abierta o fácilmente en un mercado. Los valores son de renta variable o de deuda. basado en la información no pública anticipada sobre una transacción importante que se espera que afecte al precio de un valor. El front running se considera una forma de manipulación del mercado y de uso de información privilegiada, ya que la persona que realiza una actividad de front running espera obtener seguridad’Los valores pueden ser de renta variable o de renta fija. Sin embargo, algunas formas de front running, como el index front running, no son ilegales.
Ejemplos de Front Running
#1 Anticipación de grandes transacciones futuras
El front running suele ser cometido por los brokersTipos de mercados – Dealers, Brokers, ExchangesLos mercados incluyen brokers, dealers y mercados de intercambio. Cada mercado opera bajo diferentes mecanismos de negociación, que afectan a la liquidez y al control. Los diferentes tipos de mercados permiten diferentes características de negociación, expuestas en esta guía o empresas de corretaje y se considera el tipo más común de front running. Un agente de bolsa recibe una orden de un cliente para comprar 100.000 acciones de la empresa A. El corredor sabe que la gran operación de compra probablemente hará subir el precio de la empresa’s stock. Así, decide comprar para sí mismo 2.000 acciones de la empresa A antes de ejecutar la del cliente’s orden.
Compra 2.000 acciones a 10 dólares por acción y ejecuta la orden del cliente’s pedido. Inmediatamente después de la ejecución del cliente’En la orden del NASDAQ, el precio de las acciones salta a 13 dólares por acción. Entonces, el corredor vende sus 2.000 acciones a 13 dólares por acción, obteniendo un beneficio de 6.000 dólares. En este caso, el agente de bolsa comete una actividad poco ética e ilegal al incumplir su deber fiduciario Regla de Revlon La Regla de Revlon aborda los conflictos de intereses cuando los intereses del consejo de administración entran en conflicto con su deber fiduciario. a su cliente.
#2 Anticiparse a las noticias que afectan al precio de un valor
Una persona que tiene conocimiento no público de un acontecimiento próximo que afectará al precio de un valor puede ejecutar una operación antes de que la información se facilite al público. Por ejemplo, un analista prepara una recomendación de inversiónInvestment TeaserUn Investment Teaser es un documento profesional de una o dos páginas que se utiliza para presentar una oportunidad de adquisición o inversión a compradores estratégicos o financieros. El teaser es un documento importante en el proceso de transacción, ya que es el primer documento que los posibles compradores ven el informe sobre Tesla Inc. El informe aún no se ha distribuido a los clientes, y el analista sabe que el informe establece una fuerte recomendación de COMPRA.
Anticipando que, tras la publicación del informe, muchos inversores comprarán Tesla’s y las acciones’s el precio, el analista decide comprar la empresa’s antes de que el informe esté disponible para el público. Así, el analista obtendrá un beneficio después de que el precio de las acciones aumente.
#3 Fondos de índices a la sombra
El front running no es ilegal y se utiliza como estrategia de inversión. Los fondos de índices, que hacen sombra a los índices del mercado, están adquiriendo una gran importancia en los mercados financieros. Cada vez que se añade una nueva acción a un índice de mercado (e.g., S&P 500), el anuncio se hace antes de que la acción se añada realmente.
Por ejemplo, S&P 500 anuncia que Hi-Tech Inc. se añadirá al índice al día siguiente. Al día siguiente, los operadores de alta frecuenciaInversión de impulsoLa inversión de impulso es una estrategia de inversión destinada a comprar valores que han mostrado una tendencia de precios al alza o a vender en corto valores que pueden comprar rápidamente la empresa’de las acciones de la empresa antes de que los fondos del índice puedan comprarla’s stock. Los fondos indexados harán subir el precio de las acciones debido al gran volumen de sus órdenes. Por lo tanto, los operadores de alta frecuencia se benefician de la ejecución frontal de los fondos de índice.
Recursos adicionales
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